SpaceX frôle la valeur de marché d'Amazon alors que le rallye de l'IPO s'intensifie

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Igor Krasulya

Il y a 1 heure

SpaceX frôle la valeur de marché d'Amazon alors que le rallye de l'IPO s'intensifie — Le rallye de SpaceX met la capitalisation d'Amazon à portée de main

Les actions de SpaceX ont fortement progressé lors des échanges de pré-marché mardi, prolongeant une envolée post-introduction en bourse qui pourrait porter la société de fusées et de satellites d'Elon Musk au-dessus d'Amazon en termes de valeur de marché. Ce mouvement a fait de SpaceX l'une des cotations les plus surveillées de Wall Street, même si les analystes préviennent que le titre progresse bien plus vite que ses fondamentaux.

Points forts

SpaceX a bondi de plus de 10 % en pré-marché, proche d'une valorisation de 2 800 milliards de dollars.
L'action est en hausse de plus de 57 % par rapport à son prix d'introduction de 135 $.
La valeur de marché d'Amazon se situe près de 2 660 milliards de dollars.
Les analystes préviennent que le rallye pourrait être davantage alimenté par la spéculation que par les résultats.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

L'envolée post-IPO s'accélère

Les actions de SpaceX étaient en hausse d'environ 10,4 % à 212,50 $ en début de séance, soit plus de 57 % au-dessus du prix d'introduction de 135 $. Si ces gains se maintiennent, SpaceX serait valorisée à près de 2 800 milliards de dollars, devant la capitalisation boursière d'Amazon d'environ 2 660 milliards de dollars, et proche de devenir la cinquième plus grande entreprise au monde, rapporte Reuters.

Ce rallye fait suite à une introduction en bourse record qui a levé 75 milliards de dollars la semaine dernière, soit déjà la plus importante cotation jamais enregistrée. SpaceX a déclaré lundi que les souscripteurs ont exercé leur option de surallocation (greenshoe) pour acheter des actions supplémentaires, portant le produit total de l'IPO à 85,7 milliards de dollars.

L'intérêt pour le trading a été exceptionnellement élevé, avec plus de 1,76 milliard de dollars d'actions SpaceX échangées mardi matin, dépassant le volume de transactions combiné de plusieurs des plus grandes valeurs technologiques du marché.

Les doutes sur la valorisation s'accentuent

La montée du titre a également suscité du scepticisme. SpaceX a déclaré 18,67 milliards de dollars de ventes l'année dernière et une perte nette de 4,94 milliards de dollars après sa fusion avec xAI, ce qui rend sa valorisation de près de 2 800 milliards de dollars difficile à justifier par les mesures de bénéfices conventionnelles.

Ipek Ozkardeskaya, analyste de marché senior chez Swissquote Bank, a déclaré que la valorisation « n'a absolument aucun sens aujourd'hui », arguant que les investisseurs semblent acheter dans l'espoir que d'autres continueront à faire grimper le prix.

La volatilité pourrait augmenter avec le début du trading d'options sur SpaceX. Les analystes s'attendent à ce que les contrats soient coûteux et actifs, d'autant plus que le titre dispose d'un flottant public limité et est déjà devenu une valeur de momentum. Une inclusion accélérée dans le Nasdaq 100, ainsi que des ajouts prévus aux indices FTSE Russell et MSCI plus tard ce mois-ci, pourraient apporter une nouvelle demande de la part des fonds passifs et des ETF.

Un nouveau test pour les marchés des méga-capitalisations

L'ascension de SpaceX est importante car elle montre à quel point la demande des investisseurs peut rapidement remodeler les premiers rangs des actions mondiales. Une entreprise réalisant moins de 20 milliards de dollars de ventes annuelles approche la valeur de marché d'Amazon, malgré l'affichage d'une perte de plusieurs milliards de dollars.

Le rallye accentue également la pression sur les fournisseurs d'indices, les gestionnaires de fonds et les investisseurs particuliers. Si SpaceX intègre les principaux indices de référence, les fonds passifs pourraient être contraints d'acheter l'action quelle que soit sa valorisation. Cela pourrait soutenir le prix à court terme, mais augmente également le risque de fluctuations plus brutales si le sentiment s'inverse. Pour l'instant, SpaceX est devenu à la fois un symbole d'enthousiasme pour les ambitions spatiales et d'IA de Musk et un cas d'école pour déterminer jusqu'où les marchés sont prêts à valoriser la croissance future.

Par ailleurs, nous avons écrit qu'un juge américain a rejeté la plainte de Musk concernant xAI contre OpenAI.

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