SpaceX perd 400 milliards de dollars de valeur boursière après une IPO record

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Eugene Komchuk

Il y a 1 heure

SpaceX perd 400 milliards de dollars de valeur boursière après une IPO record — SpaceX continue de perdre des investissements.

Les actions de la société SpaceX d'Elon Musk ont subi une nouvelle vente massive lundi. La valeur boursière de l'entreprise a chuté de 400 milliards de dollars après une période de volatilité ayant suivi ses débuts records à Wall Street.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon le Financial Times, les actions de SpaceX ont clôturé la séance de lundi en baisse de 16,4 % à 154,60 $. Elles se négocient désormais 31,5 % en dessous du sommet atteint après l'introduction en bourse de 86 milliards de dollars le 11 juin. Les actions avaient été cotées à 135 $ l'unité.

Pourquoi les actions de SpaceX chutent

Le net retournement des actions SpaceX est intervenu dans un contexte de hausse notable des rendements des obligations d'État américaines. Les investisseurs s'attendent à ce que la Réserve fédérale relève ses taux d'intérêt dans les mois à venir pour freiner l'inflation. Des rendements plus élevés sur les bons du Trésor ultra-sécurisés sont particulièrement pénalisants pour les entreprises technologiques aux valorisations élevées comme SpaceX, qui se négocie à plus de 100 fois son chiffre d'affaires de l'année dernière.

La chute de 400 milliards de dollars de la capitalisation boursière de SpaceX est devenue la deuxième plus importante perte de valeur en une seule journée jamais enregistrée par une entreprise. SpaceX a terminé la séance avec une valeur de marché de 2,03 billions de dollars, bien que le 16 juin, sa valorisation ait brièvement approché les 3 billions de dollars en cours de séance.

« Tous ceux qui voulaient acheter du SpaceX l'ont fait au cours des premiers jours, et il semble maintenant que cette demande soit largement épuisée », a déclaré Mike O’Rourke de Jones Trading.

Le secteur technologique au sens large a également subi des pressions lundi, le Nasdaq Composite perdant 1,3 %. Les actions des grandes entreprises technologiques, notamment Google, Amazon et Broadcom, ont chuté de plus de 4 %.

Facteurs additionnels

La semaine dernière, le président de la Fed, Kevin Warsh, s'est engagé à stopper la poussée inflationniste déclenchée par le conflit du président Donald Trump avec l'Iran. Dans le même temps, ses collègues de la banque centrale américaine ont publié des projections d'une fermeté inattendue. Neuf des 18 responsables de la Fed ayant soumis des estimations prévoient une hausse des taux d'ici la fin de l'année. Pas plus tard qu'en mars, aucun des participants n'avait prévu de hausse de taux.

Les marchés intègrent désormais la possibilité que la banque centrale relève ses taux dès septembre, selon les transactions sur les contrats à terme sur les fonds fédéraux de lundi.

Les rendements du Trésor à deux ans, particulièrement sensibles aux attentes de politique monétaire, ont augmenté de 0,05 point de pourcentage lundi pour atteindre 4,23 %. Il s'agit de leur niveau le plus élevé depuis plus d'un an.

Des taux d'intérêt plus élevés augmentent également le coût de l'endettement. SpaceX prévoit de vendre jusqu'à 20 milliards de dollars d'obligations dès cette semaine pour rembourser un prêt-relais de 20 milliards de dollars contracté en mars. À cette époque, Musk avait fusionné sa startup d'IA endettée xAI et la plateforme de médias sociaux X avec la société aérospatiale.

La valorisation massive de SpaceX repose largement sur l'hypothèse que sa division IA, qui a affiché une perte de 6,4 milliards de dollars en 2025, opère sur un marché dont la taille totale adressable est de 26,5 billions de dollars.

Lundi, SpaceX a accepté de fournir à la startup Reflection AI de la capacité de calcul dans son centre de données Colossus 2. Il s'agit du dernier d'une série d'accords conclus par Musk avec des entreprises impliquées dans le boom de l'investissement en IA.

En mai et début juin, SpaceX a signé des accords similaires avec Anthropic et Alphabet, la société mère de Google. Cette approche ressemble au modèle économique de CoreWeave, qui loue de la capacité de calcul aux entreprises technologiques développant leurs propres modèles d'IA.

Grok, le chatbot développé par xAI, s'est jusqu'à présent révélé moins populaire que ChatGPT d'OpenAI, Gemini de Google et Claude d'Anthropic.

Engouement pré-lancement

Même avant l'entrée en bourse de SpaceX, l'offre avait suscité une demande intense des investisseurs. Les investisseurs étaient impatients d'accéder à la société de Musk dès l'étape de l'IPO, espérant participer à l'un des débuts boursiers les plus médiatisés de l'année. En effet, une file d'attente de fonds et de gros acheteurs s'était formée autour de SpaceX, tous prêts à investir dans une entreprise combinant activités spatiales, infrastructures de données et IA.

Cependant, il n'y avait pas assez d'actions pour tout le monde. En raison de la taille limitée de l'offre, certains investisseurs ont reçu des allocations plus petites que prévu, tandis que d'autres ont été totalement écartés de l'opération. Cette pénurie de l'offre a contribué à alimenter la forte hausse du titre lors des premiers jours de cotation : la demande accumulée avant l'IPO s'est déversée sur le marché après la cotation et a rapidement poussé la valorisation de SpaceX vers les 3 billions de dollars.

Pour rappel, SpaceX tablait sur une valorisation cible lors de l'IPO de 1,8 billion de dollars.

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