La BCE avertit que les monnaies stables indexées sur le dollar menacent la souveraineté monétaire de la zone euro

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Mikhaïl Vnoutchkov

29.07.2025

La BCE avertit que les monnaies stables indexées sur le dollar menacent la souveraineté monétaire de la zone euro — L'euro numérique est considéré comme une réponse aux risques liés aux stablecoins

Un haut fonctionnaire de la Banque centrale européenne (BCE) a averti que les stablecoins indexés sur le dollar américain représentaient un risque pour la souveraineté monétaire locale et la stabilité financière dans la zone euro.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le marché mondial des stablecoins a atteint 250 milliards de dollars, la grande majorité des jetons étant indexés sur le dollar américain. Cette situation a suscité des inquiétudes au sein de la BCE, qui craint que l'adoption généralisée de ces actifs numériques dans la zone euro ne conduise à une "dollarisation" monétaire, affaiblissant ainsi le contrôle de l'Europe sur sa propre politique monétaire.

Jürgen Schaaf, conseiller auprès de la division Infrastructure de marché et paiements de la BCE, a déclaré que l'adoption incontrôlée de stablecoins libellés en dollars pourrait transformer certaines parties de la zone euro en "économies dollarisées", limitant ainsi la capacité des décideurs politiques à gérer efficacement les taux d'intérêt et les liquidités.

M. Schaaf a également mis en garde contre le soutien politique et réglementaire croissant dont bénéficient les stablecoins aux États-Unis, qui pourrait faire pencher l'influence financière mondiale en faveur de Washington, ce qui pourrait réduire les coûts d'emprunt aux États-Unis tout en augmentant les coûts de financement dans la zone euro.

Il a souligné que les défaillances à grande échelle des principaux stablecoins pourraient provoquer des ondes de choc dans tout le système financier, tandis que l'anonymat de nombreuses pièces les rend attrayantes pour un usage illicite.

En outre, si les émetteurs privés de stablecoins commencent à proposer des comptes rémunérés, les banques commerciales pourraient être confrontées à des sorties de dépôts, ce qui réduirait leur capacité de prêt et perturberait leur rôle traditionnel dans l'économie.

La réponse de la BCE : L'euro numérique

M. Schaaf a affirmé que l'Europe ne pouvait pas permettre à des entreprises privées étrangères de remodeler son infrastructure financière. Il a souligné que la BCE devait agir de manière préventive pour préserver la stabilité des prix et conserver le contrôle de la politique monétaire au sein de la zone euro.

En guise de contre-mesure, la BCE accélère ses projets de lancement de sa propre monnaie numérique de banque centrale(CBDC), l'euro numérique.

Contrairement aux stablecoins, l'euro numérique serait émis directement par la BCE, garanti par la confiance du public et conçu pour combiner l'efficacité des paiements numériques avec la sécurité et la fiabilité de la monnaie de banque centrale.

Comme nous l'avons écrit, la BCE explore les paiements conditionnels pour l'euro numérique sans blockchain.

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