L'action Nvidia perd 2 % alors que la Chine exhorte les entreprises technologiques à cesser d'acheter des puces

Le 18 septembre, l'action Nvidia se négocie à 171,35 dollars, soit une baisse de 2 % au cours des dernières 24 heures, suite à l'escalade des tensions avec la Chine au sujet de l'approvisionnement en puces. L'action s'est éloignée de ses récents sommets autour de 180 dollars et teste actuellement d'importants niveaux de soutien dans la fourchette de 170 dollars.

Faits marquants

- L'action Nvidia a chuté de 2 % à 171,35 $ suite à des rapports selon lesquels la Chine a demandé aux principales entreprises technologiques de cesser d'acheter ses puces d'intelligence artificielle.

- Les indicateurs techniques indiquent un affaiblissement de la dynamique à court terme, avec un soutien clé autour de la fourchette 160-165 $.

- La surveillance réglementaire et les tensions géopolitiques créent des vents contraires pour la croissance de Nvidia sur le marché chinois.

D'un point de vue technique, Nvidia montre les premiers signes d'un affaiblissement de la dynamique à court terme, bien que la tendance générale à long terme reste intacte pour l'instant. La moyenne mobile simple à 50 jours de Nvidia oscille actuellement autour de 174-175 dollars, légèrement au-dessus du niveau actuel des transactions. La moyenne mobile à 200 jours reste inférieure à 150 dollars, ce qui indique que le titre est toujours dans une tendance haussière à long terme. Cependant, le fait que NVDA se négocie maintenant sous sa moyenne mobile de 50 jours pour la première fois depuis le début de l'été pourrait signaler un changement de sentiment à court terme.

L'indice de force relative (RSI) a baissé à environ 55, après avoir atteint des niveaux plus élevés au début du mois, ce qui suggère que Nvidia n'est plus en situation de surachat. L'indicateur MACD (Moving Average Convergence Divergence) est orienté à la baisse, la ligne de signal passant au-dessus de la ligne MACD sur les graphiques quotidiens, ce qui est souvent interprété comme un croisement baissier. Le volume a également légèrement augmenté au cours des deux dernières séances, ce qui indique un intérêt plus marqué pour la vente en raison du flux de nouvelles en provenance de Chine.

Dynamique du cours de l'action Nvidia (juillet 2025 - septembre 2025). Source : TradingView

Le support se situe actuellement à 168 dollars, puis plus fortement à 160 dollars. Ces niveaux marquent les zones de consolidation précédentes et les zones d'achat institutionnel. La résistance reste ferme à 180-185 $, une zone de prix qui a plafonné les récentes hausses de Nvidia. Si Nvidia ne parvient pas à maintenir la zone de soutien de 170 dollars, elle risque de subir une correction plus profonde vers la bande de 160-165 dollars, qui coïncide avec un retracement de Fibonacci clé de la récente reprise de l'action depuis les plus bas de mai.

Les mesures réglementaires chinoises ajoutent une nouvelle pression sur les perspectives de Nvidia

Le premier facteur de pression à la baisse est géopolitique : selon un rapport du Financial Times, les autorités chinoises ont demandé aux grandes entreprises technologiques nationales, dont Alibaba et ByteDance, de cesser d'acheter les puces d'intelligence artificielle haute performance de Nvidia. Plus précisément, la Chine restreint l'achat de puces telles que la RTX Pro 6000D, et a découragé les entreprises d'acheter des puces H20 de Nvidia pour les utiliser dans des infrastructures sensibles ou des projets gouvernementaux.

Cette décision intervient quelques semaines seulement après que Bloomberg a rapporté que les régulateurs chinois conseillaient aux entreprises locales de rechercher des alternatives nationales pour leurs besoins en puces d'IA, signalant ainsi un changement dans la politique officielle. La puce H20 a été conçue à l'origine pour se conformer aux contrôles d'exportation américains, et son exclusion souligne les défis croissants auxquels Nvidia est confrontée sur l'un de ses plus grands marchés étrangers.

Pour ajouter à l'incertitude, des rapports suggèrent que l'Administration d'État chinoise pour la régulation du marché a ouvert une enquête sur l'acquisition précédente de Mellanox Technologies par Nvidia, ce qui pourrait restreindre davantage ses opérations commerciales en Chine. Cette mesure est largement considérée comme faisant partie d'un effort réglementaire plus large visant à limiter l'influence étrangère dans les secteurs technologiques critiques de la Chine.

Correction à court terme probable, mais maintien du soutien à moyen terme

Compte tenu du contexte technique et géopolitique, le scénario de base pour Nvidia au cours des deux à quatre prochaines semaines est un repli continu vers la zone de soutien de 160-165 dollars, suivi d'une consolidation. Si cette zone se maintient, l'action pourrait rebondir vers 175-180 dollars, en particulier si les bénéfices restent élevés et qu'aucune nouvelle restriction n'est annoncée pour la Chine. Une reprise soutenue dépendra également de la stabilité du marché dans son ensemble, en particulier dans le secteur technologique, qui s'est montré de plus en plus sensible aux données macroéconomiques et aux attentes en matière de taux d'intérêt.

Un résultat plus haussier nécessiterait un assouplissement de la rhétorique géopolitique et des signes indiquant que la demande de puces d'intelligence artificielle de Nvidia n'est pas affectée. Dans un tel scénario, l'action pourrait retester 185 dollars et éventuellement dépasser 190 dollars, bien que cela semble moins probable à court terme. À la baisse, une rupture décisive en dessous de 160 dollars déclencherait des signaux d'alarme et ouvrirait la voie à une correction vers 150-155 dollars. Cela dit, les fondamentaux de Nvidia restent solides en dehors de la Chine, en particulier sur les marchés des centres de données aux États-Unis et en Europe, et sa position de leader dans le domaine du matériel de calcul de l'IA lui confère toujours un fossé important.

La récente faiblesse des actions de Nvidia est liée à la mauvaise réception de son GPU RTX6000D, développé pour répondre aux règles d'exportation américaines tout en servant les clients chinois. De grandes entreprises comme Alibaba et ByteDance ont rejeté la puce en raison de son prix élevé de 7 000 dollars et de ses performances décevantes par rapport aux alternatives non officielles.