L'action Nvidia grimpe de 3,6 % alors que l'accord de 5 milliards de dollars avec Intel alimente le rallye technologique

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Dmytro Kharkov

19.09.2025

L'action Nvidia grimpe de 3,6 % alors que l'accord de 5 milliards de dollars avec Intel alimente le rallye technologique — Intel va développer des processeurs personnalisés pour les associer aux GPU de Nvidia pour les centres de données et le grand public.

Le 19 septembre, l'action Nvidia se négocie à 176,39 dollars, soit une hausse de 3,6 % au cours des dernières 24 heures. Cette hausse fait suite à la nouvelle selon laquelle Nvidia investira 5 milliards de dollars pour acquérir une participation significative dans Intel. L'action se négocie juste en dessous de son record historique de 184,48 dollars et bien au-dessus de son plus bas niveau sur 52 semaines de 86,62 dollars.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- Nvidia a fait un bond de 3,6 % après avoir annoncé une prise de participation de 5 milliards de dollars dans Intel, marquant ainsi un changement stratégique vers une collaboration plus poussée dans le domaine des puces.

- Le partenariat vise à développer des processeurs personnalisés optimisés pour les GPU de Nvidia sur les marchés des centres de données et des consommateurs.

- Alors que l'action s'approche de ses plus hauts niveaux historiques, les gains futurs dépendront de l'exécution, de la demande en matière d'IA et de la stabilité macroéconomique.

Le graphique technique de Nvidia montre un soutien solide au niveau de 160 $, où la moyenne mobile à 50 jours converge avec la résistance antérieure transformée en soutien. Les moyennes mobiles à court terme (20 jours et 10 jours) sont toutes deux orientées à la hausse, ce qui indique une dynamique positive soutenue. Le RSI se situe à 68, légèrement en dessous du seuil de surachat de 70, ce qui suggère une marge de progression supplémentaire avant que la résistance technique n'entre en jeu. Le MACD est en zone de croisement haussier, et les indicateurs de momentum laissent présager un renforcement supplémentaire si le flux de nouvelles actuel continue de soutenir le sentiment.

Le volume a augmenté à la suite de l'accord avec Intel, confirmant la force du mouvement. Une cassure réussie au-dessus de 184,50 $ pourrait déclencher une nouvelle hausse en direction de la barre psychologique des 200 $. Cependant, des prises de bénéfices pourraient apparaître à proximité de ces niveaux, compte tenu de la forte hausse. Un repli vers la zone $165-$170 ne briserait pas la tendance haussière et pourrait offrir un point d'entrée pour les traders haussiers.

Dynamique du cours de l'action Nvidia (juillet 2025 - septembre 2025). Source : TradingView

Sur le plan des fondamentaux, Nvidia reste dominant dans le segment des centres de données d'IA. Ses bénéfices du T2 FY2026 ont montré 46,74 milliards de dollars de revenus, en hausse de 56% en glissement annuel, et un bénéfice net de 26,42 milliards de dollars, tous deux tirés principalement par la demande d'hyperscalers pour ses GPU H100 et B200. Les prévisions pour le troisième trimestre font état d'un chiffre d'affaires de 54 milliards de dollars, ce qui implique une augmentation d'un trimestre sur l'autre et le maintien de son leadership dans l'infrastructure de l'IA.

La participation stratégique d'Intel signale un contrôle plus profond de l'écosystème

L'annonce récente que Nvidia investira 5 milliards de dollars dans Intel - en acquérant près de 4 % de la société - représente l'un des mouvements stratégiques les plus conséquents de Nvidia depuis des années. Alors qu'Intel et Nvidia sont traditionnellement des concurrents dans le domaine plus large des semi-conducteurs, cet accord représente un changement structurel vers l'intégration de l'écosystème.

Dans le cadre de ce nouvel accord, Intel développera des unités centrales de traitement (CPU) personnalisées pour les associer aux GPU de Nvidia dans les centres de données et les segments grand public. Cela correspond à l'objectif de Nvidia de fournir des architectures de système entièrement optimisées, plutôt que des composants isolés. Elle pourrait également permettre à Nvidia de négocier avec d'autres acteurs de l'écosystème, notamment AMD, les détenteurs de licences ARM et les équipementiers.

Il est important de noter que Nvidia ne prend pas de participation dans les activités de fonderie d'Intel, ce qui constitue une distinction essentielle. La fabrication reste externalisée principalement auprès de TSMC, qui continue à construire les puces de prochaine génération de Nvidia sur des nœuds avancés. Toutefois, l'alignement plus étroit de Nvidia sur Intel dans la conception des puces pourrait conduire à de meilleures performances au niveau du système et, à terme, réduire son exposition à la fabrication basée à Taïwan - une couverture importante compte tenu des tensions actuelles entre les États-Unis et la Chine.

La hausse demeure, mais le risque est désormais lié à la macroéconomie et à l'exécution

Dans un scénario de base haussier, si la demande de GPU d'IA continue de dépasser l'offre et que la collaboration avec Intel débouche sur des conceptions gagnantes en 2026-2027, l'action pourrait tester la fourchette 190-220 dollars au cours des 3 à 6 prochains mois. Cela suppose que les conditions macroéconomiques soient stables, qu'il n'y ait pas de détérioration du commerce entre les États-Unis et la Chine et que les bénéfices continuent d'être supérieurs à la moyenne. La forte dynamique des hyperscalers, des infrastructures cloud et des initiatives souveraines en matière d'IA soutiendrait davantage l'action à la hausse des prix.

Dans un cas plus neutre, où Nvidia maintient des fondamentaux solides mais où l'intégration d'Intel prend plus de temps ou où les vents contraires macroéconomiques reviennent (par exemple, la hausse des taux d'intérêt, la faible demande mondiale de PC), l'action pourrait se consolider dans la zone 160-190 dollars. Les replis vers 150 dollars seraient toujours considérés comme des corrections saines plutôt que comme des ruptures. Dans ce scénario, une compression des valorisations pourrait se produire même si la croissance des ventes reste intacte, ce qui limiterait la hausse à court terme.

La Chine a ordonné à de grandes entreprises technologiques telles qu'Alibaba et ByteDance de cesser d'acheter des puces d'IA avancées de Nvidia. Les restrictions visent des modèles tels que la RTX Pro 6000D et découragent l'utilisation des puces H20 dans des projets sensibles.

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