Warsh meningkatkan taruhan kenaikan suku bunga saat pasar obligasi tetap berhati-hati

Traders Union
Semua berita
Bank sentral
Warsh meningkatkan taruhan kenaikan suku bunga

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Saham

Kripto

Ekonomi

Mata Uang

Komoditas

Bisnis & Kekayaan

Suara Market

Andrey Mastykin

31.08.2026

Warsh meningkatkan taruhan kenaikan suku bunga saat pasar obligasi tetap berhati-hati — Investor obligasi meragukan kenaikan suku bunga Fed pada September

Investor obligasi menolak meningkatnya ekspektasi bahwa Ketua Federal Reserve Kevin Warsh sedang bersiap menaikkan suku bunga pada September. Pidatonya di Jackson Hole memperkuat alasan pasar untuk kebijakan yang lebih ketat, tetapi sejumlah manajer investasi fixed income besar masih belum yakin bahwa Fed akan menindaklanjutinya jika data yang masuk terus melemah.

Sorotan

Pasar kini cenderung memperkirakan kenaikan suku bunga Fed pada September.
Investor obligasi tetap berhati-hati terhadap obligasi bertenor panjang.
Data ketenagakerjaan dan inflasi masih dapat mengubah prospek.

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

Pasar swap kini memperkirakan probabilitas sekitar 60% untuk kenaikan suku bunga pada September setelah Warsh kembali menegaskan fokusnya untuk mengembalikan inflasi mendekati target Fed, menurut Bloomberg. Imbal hasil Treasury dua tahun turun ke sekitar 4,32% dalam perdagangan Asia pada Senin setelah mencatat kenaikan terbesar dalam lebih dari dua bulan pada Jumat, menunjukkan bahwa investor masih menilai ulang seberapa besar pengetatan yang benar-benar mungkin terjadi.

Pasar memperkirakan kenaikan, investor tetap waspada

Perbedaan pandangan ini mencerminkan ketidakpastian dalam menafsirkan Warsh, yang memberikan panduan ke depan secara lebih tersirat dibandingkan ketua Fed sebelumnya. Komentarnya berulang kali menggerakkan pasar Treasury sejak ia menjabat pada Mei, tetapi investor kesulitan menerjemahkan retorikanya tentang inflasi menjadi jalur kebijakan yang dapat diprediksi.

Karena itu, sejumlah manajer portofolio menghindari Treasury bertenor panjang, yang imbal hasilnya tetap rentan terhadap kekhawatiran mengenai kredibilitas Fed dan inflasi yang persisten. Biaya pinjaman bertenor panjang telah naik ke level yang belum terlihat selama sekitar dua dekade.

Skeptisisme tersebut diperkuat oleh data ekonomi terbaru. Pertumbuhan lapangan kerja melambat, sementara data inflasi sejak pertemuan Juli lebih rendah dari perkiraan. Angka-angka tersebut masih membuka kemungkinan bagi Fed untuk kembali mempertahankan suku bunga, meskipun Warsh menekankan bahwa stabilitas harga tetap menjadi prioritas.

Barclays menjadi lebih hawkish

Tidak semua investor menolak perubahan tersebut. Barclays kini memperkirakan Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada September dan kembali pada Desember, membalikkan perkiraan sebelumnya bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah hingga akhir tahun.

Bank tersebut menafsirkan pernyataan Warsh di Jackson Hole sebagai sinyal yang lebih kuat bahwa pengetatan lebih lanjut mungkin diperlukan, terutama jika inflasi gagal menunjukkan kemajuan berkelanjutan menuju 2%. Futures suku bunga bergerak ke arah yang sama, dengan pasar memperkirakan probabilitas mayoritas untuk kenaikan suku bunga pada September.

Keputusan September menjadi ujian kredibilitas

Perdebatan ini penting karena pertemuan Fed berikutnya tidak lagi dipandang sekadar sebagai pertanyaan apakah suku bunga akan bergerak sebesar 25 basis poin. Pertemuan tersebut menjadi ujian tentang bagaimana investor seharusnya menafsirkan Warsh dan seberapa besar kepercayaan yang dapat mereka berikan pada sinyal kebijakannya.

Jika Fed menaikkan suku bunga, harga pasar saat ini sebagian besar akan tervalidasi. Jika para pejabat kembali mempertahankan suku bunga meskipun kekhawatiran inflasi tetap ada, investor Treasury dapat menilai ulang fungsi reaksi Fed dan menuntut premi yang lebih besar atas utang bertenor panjang.

Hal itu membuat data ketenagakerjaan pekan ini dan laporan inflasi berikutnya menjadi sangat penting. Dengan imbal hasil Treasury dua tahun mendekati 4,32% dan pasar memperkirakan peluang kenaikan sekitar 60%, perubahan yang relatif kecil pada data dapat memicu repricing tajam lainnya di seluruh kurva Treasury.

Kami juga melaporkan Ketua Fed Kevin Warsh menambah staf senior untuk memandu perombakan kebijakan.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?