Kekecewaan terhadap Bitcoin: Mengapa stablecoin semakin populer di Afrika

Stablecoin telah menjadi kekuatan dominan di pasar kripto Afrika, menyumbang sekitar 75% dari aktivitas perdagangan di Afrika Selatan dan bahkan lebih tinggi di beberapa platform lain. Sementara itu, volume perdagangan Bitcoin telah turun sebesar 95% dalam lima tahun terakhir, dan di negara-negara seperti Nigeria dan Mesir, stablecoin secara efektif berfungsi sebagai “kurs ketiga” yang lebih mencerminkan nilai riil mata uang lokal.

Tabel tersebut menjelaskan mengapa stablecoin yang dipatok ke USD semakin populer di seluruh benua. Stablecoin ini memungkinkan penduduk lokal untuk menghindari sistem perbankan dan memperoleh stablecoin yang dipatok ke USD, yang mempertahankan nilainya jauh lebih baik daripada naira atau pound Mesir. Negara-negara dengan kontrol valuta asing yang ketat cenderung memiliki pasar gelap valuta asing yang besar dan lincah, dan nilai tukar pasar gelap ini cenderung mencerminkan nilai riil mata uang lokal. Nilai tukar stablecoin cenderung lebih dekat mengikuti nilai tukar pasar gelap tersebut.

Di Nigeria, stablecoin menyumbang 43% dari volume perdagangan pada tahun 2025, meskipun angka tersebut tumbuh dengan cepat, terutama disebabkan oleh mata uang lokal yang tidak stabil (naira) dan inflasi di atas 20%, yang mendorong peralihan ke Tether (USDT) yang terikat dolar AS.

Warga Afrika telah menemukan kegunaan besar stablecoin untuk menjaga kekayaan, transfer lintas batas, perdagangan, dan pembayaran sehari-hari yang dapat dilakukan secara instan. Tidak sulit untuk memahami mengapa warga Nigeria beralih ke Tether dan koin-koin lain yang dipatok terhadap dolar AS seperti USDC. Naira telah kehilangan hampir 200% nilainya selama lima tahun terakhir, terutama akibat liberalisasi kontrol valuta asing, yang pada gilirannya menghapus tabungan mereka yang memegang mata uang lokal.

Carel de Jager, CEO firma analitik kripto Afrika Silver Sixpence, mengamati bahwa stablecoin adalah mesin pertumbuhan baru di pasar kripto, meskipun ia memperingatkan bahwa kebangkitan pasar bullish dalam harga kripto mungkin menantang hal tersebut. Penurunan volume perdagangan kripto di bursa telah diimbangi oleh peningkatan aktivitas stablecoin, namun jelas bahwa ini adalah tahunnya stablecoin. Apa yang mungkin mendorong penurunan volume kripto ini mungkin adalah regulasi yang berlebihan, katanya

.“Saya tidak suka melihat penurunan volume yang begitu besar,” kata De Jager kepada Moneyweb. “Industri ini dulu booming. Dulu sangat menarik. Saya tidak mengatakan itu tidak lagi, tetapi saya mengatakan bahwa sentimen, setidaknya jika melihat data semacam itu, telah menurun

.”Dan saya bertanya-tanya mengapa. Jika hal ini disebabkan oleh regulasi, maka saya pikir kita perlu mengajukan beberapa pertanyaan

yang sangat sulit.“Apakah regulasi tersebut memenuhi mandatnya dalam melindungi konsumen? Jika ya, itu bagus. Jika tidak memenuhi mandatnya, tetapi kita masih melihat penurunan volume, apakah itu karena regulasi yang ketat ini? Dan jika demikian, maka kita harus merenung sedikit. Bukankah kita sedang menghambat industri ini?

Sumber: SA Insights Ledgercore

Secara global, Anda dapat melihat kemunculan stablecoin sejak 2021, dengan kapitalisasi pasar kini mendekati $300 miliar dibandingkan sekitar $1,5 triliun untuk BTC. Hal ini bukan berarti stablecoin akan menyamai kapitalisasi pasar BTC dalam waktu dekat, tetapi itu adalah kemungkinan nyata dalam dekade mendatang. Itu sama sekali tidak mendekati BTC dalam jangka pendek, tetapi hal itu dapat terjadi dalam dekade mendatang. Tabel

di atas menunjukkan bahwa kenaikan stablecoin jika diukur berdasarkan volume kripto merupakan fenomena global.

Sumber: SA Insights Ledgercore

Alasan mengapa volume stablecoin di Afrika melonjak

Volatilitas mata uang dan lindung nilai dolar: Orang Afrika terbiasa dengan mata uang lokal yang lemah dan inflasi tinggi. Stablecoin yang dipatok ke USD menawarkan jalan keluar dari kemiskinan yang tak terhindarkan ini. Perusahaan di Afrika mulai beralih ke stablecoin sebagai strategi manajemen kas untuk menghindari paparan terhadap kelemahan mata uang fiat lokal.

Likuiditas dan efisiensi perdagangan: Sebagian besar perdagangan spot di bursa Afrika terjadi dalam pasangan stablecoin karena menawarkan likuiditas yang lebih dalam, eksekusi yang lebih cepat, dan perpindahan yang lebih mudah antar kripto. Para pedagang menyimpan dana mereka di Tether dan USDC, lalu memindahkannya ke BTC, Ethereum, atau altcoin sesuai kebutuhan. Aktivitas pertukaran internal ini mendorong volume pasangan stablecoin yang tinggi. Begitu mereka memasuki dunia blockchain, mereka cenderung tetap tinggal. Sebagian besar volume stablecoin yang kita lihat di bursa Afrika Selatan berasal dari trader yang memilih tetap berada dalam ekosistem kripto, karena bursa seperti Luno dan VALR menampilkan pasangan kripto dalam Tether, seperti BTC/USDT dan ETH/USDT. Tantangan on-ramp

dan off-ramp fiat: Konversi langsung ke dan dari mata uang lokal seperti Rand Afrika Selatan dan Naira Nigeria dapat melibatkan biaya lebih tinggi, pemrosesan bank yang lebih lambat, dan persyaratan regulasi. Stablecoin menyediakan jembatan yang lebih cepat dan beroperasi 24/7, terutama untuk transfer lintas batas, pembayaran bisnis, atau perpindahan nilai di dalam benua.

Stablecoin menawarkan alternatif yang kompetitif bagi mata uang fiat: Kontrol bank sentral semakin terkikis oleh popularitas stablecoin, dan hal ini dianggap sebagai ancaman terhadap kedaulatan nasional. Fakta bahwa masyarakat umum di Afrika dapat memperoleh mata uang yang tidak dikendalikan oleh bank sentral mereka – dan, lebih jauh lagi, oleh politisi yang menjadi atasan bank sentral – merupakan kebebasan baru dan bentuk persaingan terhadap mata uang fiat yang diterbitkan secara lokal.

Pendapat Ahli

Jelas ke mana tren ini membawa kita: stablecoin sudah mendominasi bursa di Afrika Selatan dan ini kemungkinan akan menjadi norma di seluruh Afrika. Volatilitas mata uang yang terus-menerus tetap menjadi katalis utama. Di Nigeria, di mana naira menghadapi devaluasi berulang, dan di Afrika Selatan, di mana fluktuasi rand memengaruhi keterjangkauan sehari-hari, pengguna melihat stablecoin sebagai lindung nilai terhadap dolar. Likuiditas yang masuk ke ekosistem blockchain cenderung tetap di sana untuk menghindari biaya konversi kembali ke mata uang fiat, menciptakan kumpulan modal yang kemungkinan akan terus berkembang. Jalur

masuk fiat seringkali lambat, mahal, dan terkendala gesekan perbankan, termasuk persyaratan regulasi dan jam operasional yang terbatas. Sebaliknya, stablecoin menawarkan likuiditas berkelanjutan, biaya transaksi lebih rendah, dan penyelesaian hampir instan, menjadikannya lapisan dasar yang semakin disukai untuk perdagangan.

Data survei menunjukkan bahwa hampir 80% pengguna kripto di Nigeria dan Afrika Selatan sudah memiliki stablecoin, dengan lebih dari 75% berencana untuk meningkatkan kepemilikan mereka di tahun mendatang. Hal ini menandakan pergeseran yang lebih luas: kripto di Afrika berkembang dari aktivitas spekulatif menjadi infrastruktur keuangan yang esensial. Selama dekade mendatang, lanskap fintech di kawasan ini kemungkinan akan lebih dipengaruhi oleh sirkulasi dolar digital yang stabil daripada volatilitas harga Bitcoin.