NSCC mengajukan perubahan metodologi dana kliring untuk risiko produk yang diperdagangkan di bursa

Traders Union
Semua berita
Regulator
Perubahan kliring ETP NSCC

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Saham

Kripto

Ekonomi

Mata Uang

Komoditas

Suara Market

Perusahaan

Ciaran Ryan

02.06.2026

NSCC mengajukan perubahan metodologi dana kliring untuk risiko produk yang diperdagangkan di bursa — NSCC memperbarui aturan risiko ETP

Kerangka kliring A.S. untuk produk yang diperdagangkan di bursa sedang menghadapi tinjauan risiko baru karena National Securities Clearing Corporation berupaya merevisi cara menghitung eksposur anggotanya. Usulan tersebut, yang diajukan pada 26 Mei dan dipublikasikan pada 1 Juni, bertujuan untuk mempertajam perlakuan margin bagi ETF dan ETP lain yang kepemilikan dasarnya dapat menambah risiko konsentrasi dan idiosinkratik.

Sorotan

NSCC mengajukan perubahan aturan yang diusulkan kepada SEC untuk memperkuat metodologi Dana Kliringnya untuk produk yang diperdagangkan di bursa, khususnya ETF.
Perubahan utama melibatkan revisi Gap Risk Charge untuk menangkap eksposur spesifik sekuritas dengan lebih baik dan penerapan Biaya Spread Bid-Ask yang lebih terperinci berdasarkan sub-kategori ETP.
Metodologi ini memperkenalkan Faktor Penyesuaian Fat Tail secara formal dalam parametrik VaR, yang menargetkan eksposur dari ETF saham tunggal dan ETF terdiversifikasi yang saat ini dikecualikan.

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

Pengajuan aturan menargetkan ukuran risiko ETF dan ETP

Seperti dilaporkan oleh Securities and Exchange Commission, NSCC telah mengajukan perubahan aturan yang diusulkan di bawah Securities Exchange Act untuk memperkuat metodologi Dana Kliring terkait risiko produk yang diperdagangkan di bursa.

Pengajuan tersebut menyatakan bahwa perubahan akan mengubah Aturan & Prosedur NSCC dalam tiga area utama: metodologi Gap Risk Charge, Bid-Ask Spread Charge, dan penggunaan Fat Tail Adjustment Factor dalam perhitungan parametrik VaR. Komisi mempublikasikan pemberitahuan ini untuk meminta komentar dari pihak yang berkepentingan.

NSCC menyatakan Gap Risk Charge yang direvisi dirancang untuk lebih menangkap risiko yang terkait dengan ETF yang kepemilikan dasarnya menciptakan eksposur spesifik sekuritas. Lembaga kliring tersebut mengatakan pendekatan saat ini belum sepenuhnya mencerminkan risiko idiosinkratik dan secara luas mengecualikan ETF terdiversifikasi dari biaya tersebut tanpa sepenuhnya mempertimbangkan eksposur tersebut.

Dampak pasar dan kliring bagi anggota

Usulan ini juga menyempurnakan Bid-Ask Spread Charge dengan menerapkan biaya basis poin yang lebih rinci di berbagai sub-kategori ETP. NSCC menyatakan penyesuaian ini dimaksudkan untuk lebih menyelaraskan biaya dengan karakteristik likuiditas dan harga dari berbagai produk.

Selain itu, pengajuan ini secara resmi menjelaskan penggunaan Fat Tail Adjustment Factor dalam perhitungan parametrik VaR, menambah lapisan lain dalam cara pergerakan pasar ekstrem tercermin dalam margin. NSCC menyatakan bahwa rangkaian perubahan yang lebih luas ini akan membantu mengatasi eksposur yang tertanam dalam ETF saham tunggal dan ETF yang saat ini dikecualikan dari Gap Risk Charge, yang dapat menambah risiko konsentrasi dalam portofolio anggota.

Dalam artikel kami sebelumnya tentang iShares Bitcoin Trust milik BlackRock (IBIT), kami membahas bagaimana penjualan blok sekitar $1,26 miliar membantu memicu penebusan ETF yang signifikan dan arus keluar bersih, yang membebani sentimen terkait posisi yang terhubung dengan ETF. Kami juga mencatat bahwa tekanan dari arus keluar yang berkelanjutan bertepatan dengan kelemahan teknikal yang lebih luas pada saham BlackRock, menyoroti bagaimana kejutan arus ETF dapat dengan cepat berubah menjadi sinyal stres pasar.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?