Canary Capital presenta domanda per un ETF spot su PEPE

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Canary Capital deposita l'ETF spot PEPE

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Olga Shendetskaya

09.04.2026

Canary Capital presenta domanda per un ETF spot su PEPE — Canary vuole lanciare un ETF PEPE negli Stati Uniti.

Canary Capital ha depositato presso la SEC un ETF spot legato alla memecoin PEPE. Per il mercato statunitense, si tratta di uno dei test più rischiosi della nuova ondata di fondi cripto: dopo Bitcoin, Ether e le altcoin più grandi, l'emittente sta ora cercando di portare in borsa un prodotto basato su un asset la cui storia è costruita quasi interamente sulla domanda speculativa e sulla cultura di internet.

In evidenza

Canary Capital ha depositato un S-1 per lanciare un ETF spot Canary PEPE negli Stati Uniti.
Il fondo dovrebbe seguire la performance di Pepe, mentre fino al 5% del patrimonio potrebbe essere temporaneamente detenuto in ETH per le commissioni di rete.
PEPE è al 45° posto per capitalizzazione di mercato, ma rimane circa l'85% al di sotto del suo massimo storico.
I 10 indirizzi più grandi controllano circa il 41% dell'offerta di token, aumentando il rischio di concentrazione.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Secondo il modulo S-1 depositato l'8 aprile, il Canary PEPE ETF seguirà il prezzo del token al netto delle spese, con tutti i PEPE del trust detenuti da un depositario. Il deposito afferma che una piccola quota del patrimonio del fondo, fino al 5%, può essere temporaneamente detenuta in ETH per coprire le commissioni sulla rete Ethereum, dato che il PEPE stesso è emesso come un token ERC-20.

Una scommessa sul lato più speculativo del mercato

Secondo Cointelegraph, la struttura del deposito segue il modello già noto degli ETF di criptovalute: il fondo deterrebbe l'attività sottostante presso un depositario, mentre la creazione e il rimborso delle azioni avverrebbero in panieri di 10.000 azioni. Ma a differenza dei fondi Bitcoin o Ether, questo prodotto è legato a una memecoin la cui logica di mercato è molto meno legata a fattori fondamentali. Il prospetto stesso avverte esplicitamente che le azioni del fondo sono speculative e che gli investitori potrebbero perdere l'intero investimento.

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Ma abbiamo salvato tutto 🙂.

Canary sta entrando nel mercato in un momento in cui la stessa PEPE è ben lontana dal suo precedente successo. Secondo CoinMarketCap, il token viene scambiato a circa 0,000003 dollari, è al 45° posto per capitalizzazione di mercato con una valutazione di circa 1,44 miliardi di dollari e rimane circa l'85% al di sotto del suo massimo storico di 0,00002368 dollari raggiunto nel dicembre 2024. Allo stesso tempo, il numero di possessori del PEPE supera i 513.500.

Un fondo costruito su un asset con una proprietà concentrata

Un altro rischio evidenziato dall'emittente stesso è la struttura proprietaria del token. Nel documento, Canary afferma che i 10 maggiori indirizzi di portafoglio controllavano circa il 41% dell'offerta circolante di PEPE. Il documento osserva che una parte significativa di questi indirizzi potrebbe appartenere a borse centralizzate, ma anche con questa avvertenza, la concentrazione rimane elevata per un asset che viene proposto sotto forma di ETF per gli investitori di un ampio mercato.

Anche il contesto più ampio non è del tutto favorevole. Canary ha già depositato ETF legati a XRP, Solana, Hedera, Sei e Mog Coin, puntando chiaramente su una linea in espansione di fondi di criptovalute di nicchia. Tuttavia, l'esperienza con gli ETF basati sulle memecoin non è ancora sembrata particolarmente convincente. Secondo Cointelegraph, il debutto dell'ETF Dogecoin spot di Grayscale nel novembre 2025 ha generato solo 1,4 milioni di dollari di volume di scambi nel primo giorno, molto al di sotto delle previsioni dell'analista di Bloomberg Eric Balchunas, che prevedeva 12 milioni di dollari.

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Ma abbiamo salvato tutto 🙂.

Un nuovo test per il mercato degli ETF sulle criptovalute

Il deposito di Canary è importante non solo di per sé, ma anche come indicatore di quanto gli emittenti siano disposti a spingere l'involucro dell'ETF verso token sempre più volatili e debolmente istituzionalizzati. Se la SEC non bloccherà presto questa strada, il mercato potrebbe prenderla come un segnale che dopo BTC ed ETH, anche le memecoin potrebbero gradualmente entrare nell'universo dei prodotti regolamentati.

Ma anche in questo caso, il successo del fondo è tutt'altro che garantito: sarà necessaria non solo l'autorizzazione normativa, ma anche una reale domanda da parte degli investitori, e l'esempio di Dogecoin suggerisce che un ticker di alto profilo non si traduce automaticamente in un forte volume di scambi.

In un precedente rapporto, abbiamo notato che il Bitcoin si mantiene vicino ai 71.000 dollari mentre il cessate il fuoco in Iran vacilla.

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