Microsoft affronta un test chiave sugli utili mentre si intensifica il dibattito sugli investimenti nell'IA

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Anton Kharitonov

59 min fa

Microsoft affronta un test chiave sugli utili mentre si intensifica il dibattito sugli investimenti nell'IA — Microsoft

Microsoft entra in una delle settimane degli utili più seguite dell'anno, con gli investitori sempre più concentrati sul fatto che l'accelerazione degli investimenti nell'IA si stia traducendo in rendimenti finanziari più solidi. Si prevede che la società continuerà a espandere le spese in conto capitale per la costruzione di ulteriori infrastrutture cloud e IA, con il management che ha precedentemente indicato una spesa in conto capitale di circa 190 miliardi di dollari per l'anno solare 2026.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Gli investitori cercheranno prove del fatto che la crescita di Azure e la monetizzazione dell'IA stiano tenendo il passo con il crescente ciclo di investimenti.

La decisione della Fed e i rischi geopolitici influenzano il sentiment del mercato

Le condizioni generali del mercato rimangono un driver importante per le azioni Microsoft. I futures azionari statunitensi hanno recuperato dopo che l'ultimo allentamento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran ha ridotto i prezzi del petrolio e attenuato i timori sull'inflazione. Ciononostante, la riunione della Federal Reserve, il PIL del secondo trimestre e i dati sull'inflazione Core PCE rimangono i principali catalizzatori macro di questa settimana. Una prospettiva di politica monetaria più restrittiva potrebbe mettere sotto pressione i titoli tecnologici ad alta valutazione, nonostante la continua forza della domanda di IA.

Il quadro tecnico rimane costruttivo, ma la resistenza limita ancora il rialzo

Il grafico giornaliero mostra Microsoft in fase di stabilizzazione dopo il recupero dai minimi recenti, sebbene il rimbalzo continui a incontrare resistenza intorno all'area dei 400 $. Il titolo rimane al di sotto delle sue medie mobili a lungo termine, suggerendo che gli acquirenti non hanno ancora ripreso il pieno controllo del trend generale. Un movimento sostenuto sopra i 400-410 $ migliorerebbe l'outlook tecnico e potrebbe esporre l'area dei 430 $. Il mancato superamento della resistenza potrebbe favorire un altro ritracciamento verso la zona di supporto 380-370 $, dove l'interesse all'acquisto potrebbe riemergere.

L'outlook a lungo termine rimane legato all'esecuzione dell'IA

La principale preoccupazione del mercato non è più se Microsoft sia in grado di generare domanda per l'IA, ma se l'azienda possa offrire rendimenti interessanti sui suoi investimenti infrastrutturali senza precedenti. Azure continua a beneficiare della forte domanda aziendale, mentre il business IA di Microsoft ha già raggiunto un tasso di ricavi annualizzato di circa 37 miliardi di dollari. Tuttavia, l'entità delle spese in conto capitale pianificate continua a pesare sul free cash flow e sul sentiment degli investitori. Se il management dimostrerà che la crescita dei ricavi da IA tiene il passo con la spesa per le infrastrutture, la fiducia nella tesi di investimento a lungo termine potrebbe rafforzarsi ulteriormente.

Per ora, tuttavia, come ho avvertito in Microsoft si stabilizza dopo il selloff mentre i fondamentali dell'IA rimangono intatti, i rischi di un calo verso l'area 360-350 $ rimangono attuali.

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