I rendimenti dei Treasury si allentano mentre gli investitori guardano alla Fed

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Olga Shendetskaya

11 ore fa

I rendimenti dei Treasury si allentano mentre gli investitori guardano alla Fed — I rendimenti dei Treasury calano prima della decisione della Fed

I rendimenti dei Treasury statunitensi sono scesi lunedì dopo che gli Stati Uniti e l'Iran hanno mantenuto una pausa nelle azioni militari durante il fine settimana, attenuando le preoccupazioni per le interruzioni delle forniture energetiche e riducendo la pressione sulle aspettative di inflazione. Il calo dei prezzi del petrolio ha stimolato la domanda di titoli di Stato, mentre gli investitori hanno rivolto la loro attenzione alla riunione della Federal Reserve di questa settimana e a una serie di importanti rapporti economici statunitensi.

In evidenza

I rendimenti dei Treasury sono diminuiti con l'allentamento delle tensioni in Medio Oriente.
Il rendimento del Treasury a 10 anni è sceso al 4634%.
I prezzi del petrolio più bassi hanno ridotto le preoccupazioni sull'inflazione a breve termine.
I mercati attendono ora la decisione della Fed e i dati economici chiave.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Il rendimento del Treasury USA a 10 anni è sceso di oltre 4 punti base al 4634%, mentre il rendimento del Treasury a 2 anni è sceso al 4299% e quello a 30 anni è calato al 5121%. Secondo CNBC, il ribasso ha fatto seguito a un brusco calo dei prezzi del petrolio grazie all'allentamento delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente.

Il ritracciamento del petrolio guida il rally obbligazionario

Il mercato obbligazionario ha reagito rapidamente poiché i prezzi del petrolio più bassi hanno ridotto i timori che una rinnovata inflazione energetica potesse complicare l'outlook della politica della Federal Reserve. I prezzi dei Treasury sono saliti mentre gli investitori cercavano la relativa sicurezza del debito pubblico, spingendo i rendimenti al ribasso su tutto lo spettro delle scadenze.

L'allentamento dei costi di finanziamento è avvenuto dopo che Washington e Teheran sono entrate nella terza notte consecutiva senza nuovi attacchi militari, alimentando le speranze che il recente conflitto possa non espandersi ulteriormente. Sebbene l'attività di spedizione nei principali corridoi energetici del Medio Oriente rimanga al di sotto dei livelli normali, i mercati hanno visto la pausa nelle ostilità come una significativa riduzione del rischio geopolitico immediato.

Il calo dei rendimenti ha riflettuto anche le aspettative che prezzi dell'energia più bassi possano aiutare a limitare le pressioni inflazionistiche nei prossimi mesi, anche se l'incertezza sui conflitti globali rimane elevata.

L'attenzione si sposta sulla Federal Reserve

L'attenzione si sta ora spostando sulla riunione del Federal Open Market Committee di mercoledì, dove si prevede ampiamente che i responsabili politici lascino i tassi di interesse invariati.

Diverse importanti pubblicazioni economiche previste per questa settimana potrebbero influenzare ulteriormente i mercati dei Treasury. Gli investitori riceveranno nuovi dati sull'indice dei prezzi core delle spese per consumi personali (PCE), sul prodotto interno lordo statunitense del secondo trimestre e sugli ordini di beni durevoli, tutti elementi che potrebbero rimodellare le aspettative sui tassi di interesse per il resto dell'anno.

Poiché il Treasury a due anni è particolarmente sensibile alle aspettative di politica monetaria, eventuali sorprese nell'inflazione o nella crescita economica potrebbero influenzare rapidamente i rendimenti a breve termine.

I mercati passano dalla geopolitica alla politica monetaria

Le ultime mosse illustrano quanto velocemente l'attenzione degli investitori possa spostarsi dagli sviluppi geopolitici ai fondamentali macroeconomici. Con il ritracciamento dei prezzi del petrolio e il calo dei rendimenti obbligazionari, i mercati si stanno concentrando sempre più sulla possibilità che i dati in arrivo su inflazione e crescita supportino la posizione cauta della Federal Reserve.

La combinazione di prezzi dell'energia più bassi, allentamento del rischio geopolitico e diverse pubblicazioni economiche ad alto impatto determinerà probabilmente la direzione dei rendimenti dei Treasury e dei mercati finanziari in generale nei prossimi giorni.

Abbiamo anche riportato il rally dei futures azionari statunitensi mentre i prezzi del petrolio ritracciano.

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