Strategy potrebbe entrare nell'S&P 500 come prima società di bitcoin

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Artem Shendetskii

05.09.2025

Strategy potrebbe entrare nell'S&P 500 come prima società di bitcoin — La strategia guarda all'S&P 500 dopo un guadagno di 14 miliardi di dollari

Strategy (ticker: MSTR), la società di Michael Saylor, precedentemente nota come MicroStrategy, potrebbe presto diventare la prima azienda focalizzata sui bitcoin a entrare nell'indice S&P 500.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Secondo un rapporto di Bloomberg, la società soddisfa ora tutti i requisiti di idoneità, tra cui utili positivi, capitalizzazione di mercato sufficiente e liquidità di trading. Le azioni di Strategy hanno registrato un'impennata del 161% nell'ultimo anno, grazie alle sue ingenti partecipazioni in bitcoin, e il suo valore di mercato supera ora i 22,7 miliardi di dollari, l'attuale soglia di ingresso.

Una tappa fondamentale è stata lo scorso trimestre, quando Strategy ha registrato un guadagno non realizzato di 14 miliardi di dollari sulle sue partecipazioni in bitcoin, ottenendo la redditività richiesta per l'idoneità all'indice secondo le regole attuali. Questo risultato ha coronato uno dei periodi finanziari più brillanti della società, rafforzando la sua reputazione di titolo proxy per i bitcoin.

Il test dello S&P 500

Per qualificarsi per l'indice, le società devono soddisfare requisiti rigorosi. A titolo di esempio, i criteri di ammissibilità comprendono

- avere sede negli Stati Uniti

- Almeno 12 mesi di storia di trading su una delle principali borse statunitensi.

- Capitalizzazione di mercato superiore a 22,7 miliardi di dollari

- Almeno il 50% delle azioni è disponibile al pubblico (flottante).

- Volume di scambi mensile superiore a 250.000 azioni per sei mesi

- Utili positivi nell'ultimo trimestre

- Utili cumulativi positivi negli ultimi quattro trimestri

Gli analisti notano che Strategy non solo soddisfa questi requisiti, ma si colloca anche al primo posto tra i 26 potenziali candidati in termini di liquidità corretta per il flottante, secondo una ricerca di Stephens. Tra gli altri candidati figurano Robinhood Markets e Carvana.

Tuttavia, il rispetto dei criteri non garantisce l'inclusione. Il comitato dell'indice S&P US esercita un'ampia discrezionalità e potrebbe valutare le preoccupazioni legate all'insolita dipendenza di Strategy da un modello di cripto-tesoreria. I critici sottolineano anche la volatilità, con oscillazioni medie a 30 giorni del titolo vicine al 96%, molto più alte rispetto alla maggior parte dei titoli a grande capitalizzazione.

Implicazioni per i mercati

Se venisse aggiunta, Strategia beneficerebbe probabilmente del cosiddetto "effetto indice", ovvero un aumento della domanda in quanto i trilioni di dollari dei fondi passivi che seguono lo S&P 500 sono tenuti ad acquistare il titolo. Sebbene i rally a breve termine legati all'inclusione nell'indice si siano moderati negli ultimi anni, il sostegno a lungo termine dei flussi passivi potrebbe rafforzare la posizione di Strategy come veicolo di investimento in bitcoin de facto per gli investitori istituzionali.

I sostenitori della criptovaluta sostengono che l'inclusione convoglierebbe il "denaro dei boomer" sia in Strategy che nello stesso bitcoin, cementando ulteriormente gli asset digitali nei portafogli tradizionali. Tuttavia, altri avvertono che la stessa volatilità che ha alimentato l'ascesa di Strategy potrebbe dissuadere la commissione dall'agire in questo trimestre.

Per il momento, Strategy rimane in testa alle speculazioni sull'imminente ribilanciamento dell'indice. Indipendentemente dal fatto che superi o meno l'ultimo ostacolo, la candidatura della società sottolinea i progressi compiuti dal bitcoin, da asset marginale a potenziale ingresso nel principale benchmark azionario americano.

Come già detto in precedenza, la strategia mantiene la convinzione di lungo termine nonostante l'indebolimento del momentum di breve termine.

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