Uno studio della Columbia scopre 4,5 miliardi di dollari di wash trading su Polymarket

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Yaroslav Dmytrenko

08.11.2025

Uno studio della Columbia scopre 4,5 miliardi di dollari di wash trading su Polymarket — Rapporto: Il 25% del volume di Polymarket potrebbe essere costituito da operazioni di lavaggio (wash trades)

Uno studio della Columbia University ha scoperto che circa un quarto del volume di trading su Polymarket, pari a circa 4,5 miliardi di dollari, potrebbe essere costituito da operazioni di wash trading.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Secondo una ricerca pubblicata giovedì dagli studiosi della Columbia University (USA), circa il 25% di tutto il volume di trading su Polymarket, uno dei più grandi mercati di previsione del mondo, potrebbe essere costituito da operazioni di wash trading.

Lo studio, riportato da Decrypt, ha analizzato la cronologia degli scambi di Polymarket e ha identificato modelli sospetti nel 14% di 1,26 milioni di portafogli attivi. Secondo i ricercatori, questi schemi indicano che gli stessi utenti potrebbero acquistare e vendere a se stessi per gonfiare l'attività di trading e qualificarsi per potenziali ricompense in token cripto.

"Ci sono diverse caratteristiche istituzionali che collettivamente consentono e potenzialmente incentivano il wash trading su larga scala. In primo luogo, Polymarket non utilizza la verifica Know Your Customer (KYC), che consente agli utenti di creare e scambiare in modo anonimo attraverso più indirizzi di portafoglio", scrivono gli autori.

Polymarket non applica inoltre alcuna commissione di transazione, rendendo il wash trading più conveniente rispetto alle borse in cui vengono applicate commissioni.

Perché manipolare i mercati?

Allen Siroli, uno degli autori del rapporto, ha dichiarato a Decrypt che il team "non conosce le motivazioni specifiche che stanno dietro al wash trading su Polymarket, ma potrebbe essere legato all'airdrop farming".

"Il wash trading non richiede molto capitale, poiché i fondi circolano tra più scambi. Non abbiamo prove che la borsa stessa sia coinvolta", ha detto Siroli.

Le transazioni sospette hanno raggiunto un picco di quasi il 60% del volume settimanale nel dicembre 2024, sono scese sotto il 5% nel maggio 2025 e sono risalite a circa il 20% nel mese di ottobre. Secondo lo studio, un totale di circa 4,5 miliardi di dollari di transazioni può essere classificato come probabile wash trading.

Il wash trading su Polymarket varia molto da categoria a categoria: l'algoritmo ha classificato il 45% del volume del mercato sportivo come probabile wash trading, rispetto al 17% dei mercati elettorali, al 12% della politica e al 3% dei mercati cripto. Nei periodi di picco, le stime sono salite fino al 95% sui mercati elettorali e al 90% sui mercati sportivi.

Il wash trading - quando i trader comprano e vendono lo stesso asset per creare un'attività fittizia - è illegale sui mercati regolamentati perché distorce i prezzi e le metriche del volume.

Precedenti ricerche hanno dimostrato che "oltre il 70% del volume totale" sulle borse non regolamentate potrebbe essere costituito da operazioni di wash trading, che secondo gli autori potrebbero derivare da tentativi di manipolare le classifiche e le metriche di reputazione.

Come abbiamo scritto, Polymarket in chiaro: cosa significa la chiusura del caso DOJ per i mercati di previsione

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