Corte dei conti giudica prudente la manovra, ma vede entrate strutturali limitate e rischi di cassa

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31 min fa

Corte dei conti giudica prudente la manovra, ma vede entrate strutturali limitate e rischi di cassa — Manovra tra prudenza e rischi

La manovra di bilancio 2027-2029 ha un impatto espansivo di poco meno di 30 miliardi rispetto al tendenziale e aumenta il maggiore indebitamento netto nei primi due anni del triennio. La Corte dei conti segnala però che solo una quota limitata delle maggiori entrate ha carattere permanente e che diversi effetti sui saldi derivano da spostamenti temporali di cassa.

Punti chiave

La Corte dei conti giudica la manovra 2027-2029 prudente ma rileva entrate strutturali limitate: solo il 30% sono permanenti, il resto temporanee o anticipi.
La ripartizione in dieci rate dei crediti superbonus 2027 migliora il saldo netto di 18.483 milioni quell'anno ma lo peggiora di 2.054 milioni l'anno fino al 2036.
Il fondo sanitario salirà a 146,3 miliardi nel 2027 (+3,4 miliardi), ma la spesa sanitaria sul Pil scenderà dal 6,1% nel 2027 al 5,8% nel 2029.

Valutazione della manovra e nodi sulle entrate 2027-2029

Come riferito da Teleborsa, la Corte dei conti afferma in audizione davanti alle commissioni Bilancio che il disegno di legge di bilancio presenta un impatto espansivo inferiore a 30 miliardi nel triennio 2027-2029, una dimensione superiore a quella della manovra precedente. Il maggiore indebitamento netto è indicato in 12,6 miliardi nel 2027, 13,7 miliardi nel 2028 e 3,7 miliardi nel 2029, con un deficit al 3,4% e al 3,2% del Pil nei primi due anni e al 2,3% nel 2029.

Per la magistratura contabile si tratta nel complesso di una manovra prudente, ma con un impatto asimmetrico sulla liquidità delle imprese, perché i benefici tendono a concentrarsi nel 2028. Sul lato delle entrate, nel 2027 quelle permanenti rappresentano circa il 30% del totale, mentre il 25% deriva da misure temporanee o una tantum e il 45% da anticipi di gettito destinati a tradursi in minori entrate negli anni successivi.

Circa l'80% delle entrate strutturali arriva dal raddoppio dell'imposta sulle transazioni finanziarie, pari a 1.380 milioni l'anno. La Corte osserva inoltre che l'innalzamento dell'aliquota Irpef al 33% fino a 55mila euro vale solo per il 2027, mentre dal 2028 torna il 43%, con un aumento del prelievo fino a 500 euro; la misura riguarda 3,2 milioni di contribuenti e costa 1.434 milioni nel triennio. Secondo la Corte, l'Irpef si è trasformata in un'imposta categoriale e richiede interventi strutturali adeguatamente finanziati, anziché misure rinnovate di anno in anno.

Effetti su crediti fiscali, spesa pubblica e settori chiave

La ripartizione in dieci rate delle quote 2027 dei crediti da superbonus, per 20.537 milioni, migliora il saldo netto di 18.483 milioni nel 2027 ma lo peggiora di 2.054 milioni l'anno fino al 2036. La Corte definisce questa scelta una mera rimodulazione temporale della cassa, perché il miglioramento deriva dallo spostamento in avanti di oneri già maturati e non da un riequilibrio tra entrate e spese; per i cessionari, soprattutto intermediari finanziari, ciò riduce il valore attuale dei crediti. Anche la stima di 100 milioni attesa dalla stretta sulle compensazioni viene giudicata incerta.

Sul fronte della spesa, i tagli ai ministeri valgono 567,6 milioni nel 2027, 1.107 milioni nel 2028 e 1.290 milioni nel 2029, pari allo 0,2% della spesa primaria. La Corte avverte che fissare gli obiettivi direttamente nella legge di bilancio rischia di tradursi in rimodulazioni e in un indebolimento delle ambizioni di risparmio, mentre per i decreti del Mef non è prevista la trasmissione alle commissioni parlamentari e alla stessa Corte.

Restano inoltre rilievi su pensioni, sanità, energia e difesa. Sul fondo da 850 milioni per l'uscita dal lavoro la Corte esprime perplessità per la formulazione generica, mentre la nuova perequazione produce 1.476 milioni l'anno e viene richiamata la sentenza 52/2026 della Consulta sul sistema a blocchi. Il fondo sanitario sale a 146,3 miliardi nel 2027, con un incremento di 3,4 miliardi, ma l'incidenza sul Pil scende poi dal 6,1% al 5,9% e al 5,8%; le misure su energia e infrastrutture valgono 10.560 milioni nel biennio, di cui il 45% destinato alle ferrovie. Sulla difesa, infine, la clausola vale 0,3 punti di Pil nel 2027 e nel 2028, ma la sua attivazione formale richiede una decisione del Consiglio Ue.

Nella nostra precedente analisi sulle previsioni di crescita del PIL italiano per il 2026-2027 abbiamo evidenziato una tenuta migliore del previsto nel 2026, sostenuta da consumi e investimenti, ma con un rallentamento atteso nel 2027. Abbiamo inoltre richiamato i principali fattori di rischio sul fronte estero e, soprattutto, i margini di finanza pubblica limitati segnalati dall’Ufficio parlamentare di bilancio, con possibili pressioni su deficit e debito in presenza di nuove spese per energia e difesa.

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