La causa contro il presidente della Fed e cosa significa per il mercato delle criptovalute

Una causa intentata dal Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti contro il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha messo in discussione uno dei principi fondamentali del sistema finanziario americano: l'indipendenza. I mercati hanno reagito immediatamente: il dollaro si è indebolito, i beni rifugio sono aumentati e le criptovalute si sono trovate al centro del dibattito come potenziale copertura dal rischio politico. Le pressioni sulla Fed potrebbero ridisegnare il ruolo del Bitcoin e delle altcoin e cosa potrebbe significare per il mercato delle criptovalute nel breve termine?

Pressioni sulla Fed: la causa contro Jerome Powell

Tuttavia, secondo Powell, il problema non sono i costi di costruzione o le formalità procedurali, ma il tentativo dell'amministrazione di Donald Trump di subordinare la politica monetaria attraverso un'azione penale:

"Si tratta di stabilire se la Fed potrà continuare a fissare i tassi di interesse sulla base di prove e condizioni economiche - o se invece la politica monetaria sarà diretta da pressioni politiche o intimidazioni."

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Ma abbiamo salvato tutto 🙂.

Si tratta del primo caso del genere nella storia degli Stati Uniti, che ha provocato un'onda d'urto sia a Washington che sui mercati finanziari. Tutti e tre gli ex presidenti della Fed hanno rilasciato una dichiarazione congiunta che condanna le azioni del Dipartimento di Giustizia come un attacco all'indipendenza della banca centrale. Anche alti esponenti repubblicani si sono espressi pubblicamente. La senatrice democratica Elizabeth Warren ha accusato Trump di voler "completare la sua acquisizione corrotta della nostra banca centrale", aggiungendo che "sta abusando della legge come un aspirante dittatore in modo che la Fed serva lui e i suoi amici miliardari". Il senatore repubblicano Thom Tillis ha definito l'indagine una minaccia per l'autonomia della banca centrale, affermando: "Se c'era ancora qualche dubbio sul fatto che i consiglieri dell'amministrazione Trump stiano attivamente spingendo per porre fine all'indipendenza della Federal Reserve, ora non ce ne dovrebbero essere", e ha giurato: "Mi opporrò alla conferma di qualsiasi candidato alla Fed fino a quando questa questione legale non sarà pienamente risolta".

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Gli osservatori hanno paragonato la situazione a quella di paesi con istituzioni indebolite, in cui le banche centrali hanno perso da tempo la loro autonomia - si citano spesso Venezuela, Zimbabwe e Turchia, con i loro episodi di iperinflazione. In altre parole, la fiducia nelle fondamenta stesse del sistema finanziario statunitense è ora minacciata.

Come ha reagito il mercato?

In questo contesto, anche il mercato delle criptovalute è stato sottoposto a uno stress test del suo ruolo in scenari di crisi. Il 12 gennaio il Bitcoin ha mostrato per breve tempo un comportamento simile a quello dei beni rifugio, salendo di circa l'1,6% a circa 92.300 dollari, mentre i metalli preziosi avanzavano. La testata finanziaria Barron's ha osservato che in quelle ore alcuni investitori hanno temporaneamente considerato le criptovalute come uno strumento di copertura alternativo, in contrasto con gli ultimi mesi in cui le criptovalute tendevano a muoversi di pari passo con le azioni.

Tuttavia, il Bitcoin non è riuscito a consolidare questo status di "bene rifugio". In serata, i prezzi si sono ritirati e hanno concluso la giornata vicino alla chiusura precedente.

Il Bitcoin come assicurazione contro il rischio politico

In particolare, sullo sfondo dei prezzi record dell'oro, la reazione del Bitcoin è apparsa più contenuta - circa +1,7% al culmine della digestione della notizia della causa legale da parte del mercato. Tuttavia, questa relativa "stabilità" potrebbe essere essa stessa un segnale. Il mercato delle criptovalute sta reagendo sempre più spesso non con rally emotivi, ma con caute rivalutazioni dei rischi fondamentali, tenendo conto della liquidità, dei premi per il rischio e del posizionamento dei grandi operatori. Gli analisti notano che se Washington smantella davvero il principio di non interferenza nelle operazioni della Fed, un premio permanente per il rischio politico potrebbe essere incorporato nelle valutazioni degli asset. In tal caso, il Bitcoin potrebbe gradualmente trasformarsi in una "polizza assicurativa" istituzionale, una copertura contro l'imprevedibilità della politica statale.

Cosa aspettarsi dalle altcoin in presenza di rischio politico

Nel lungo periodo, tuttavia, il fattore fiducia potrebbe giocare a favore degli ecosistemi più resistenti. Se gli investitori istituzionali iniziano a dubitare della durata del dollaro o dell'indipendenza della politica monetaria statunitense, alcuni capitali potrebbero cercare zone di liquidità alternative. Una destinazione potenziale è l'infrastruttura DeFi incentrata su Ethereum, un ambiente in cui le regole sono stabilite dal codice piuttosto che dalla discrezionalità normativa o dalle pressioni politiche.

Per ora, questo rimane più un segnale ideologico che una tendenza di massa. Tuttavia, l'emergere stesso di tali discussioni a Wall Street è indicativo. La fiducia istituzionale sta gradualmente diventando meno legata esclusivamente alle istituzioni statali e sempre più aperta a nuove basi, anche se il percorso verso di esse è segnato da volatilità e rischi.

La pressione sulla Fed diventerà un catalizzatore per il mercato delle criptovalute?

Nella fase iniziale, tuttavia, è più probabile che il mercato sperimenti il caos piuttosto che un rally sostenuto del Bitcoin. Secondo Sun, le "aspettative non ancorate" sui tassi di interesse potrebbero innescare la volatilità su tutti gli asset di rischio, comprese le criptovalute. Si tratta di uno scenario in cui la liquidità e la paura prevalgono sulle narrazioni ideologiche e gli investitori agiscono in modo reattivo piuttosto che strategico.

Tuttavia, se l'erosione dell'indipendenza della Fed si concretizza e cessa di essere un episodio politico isolato, potrebbe diventare un punto di svolta per i mercati finanziari. E quanto più il mercato dubita dell'autonomia della Fed, tanto più spesso il Bitcoin potrebbe essere testato come copertura aggiuntiva ai tradizionali beni rifugio.