Netflix entra in trattative esclusive per l'acquisizione di Warner Bros. Studios e HBO Max

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Hanna Syniavska

05.12.2025

Netflix entra in trattative esclusive per l'acquisizione di Warner Bros. Studios e HBO Max — Warner Bros. ha iniziato formalmente a cercare acquirenti in ottobre dopo aver ricevuto diverse manifestazioni di interesse.

Netflix Inc. ha avviato trattative esclusive per l'acquisizione degli studi cinematografici e televisivi di Warner Bros. Discovery Inc. e del servizio di streaming HBO Max. Le trattative segnano una transazione potenzialmente decisiva per il settore, che unirebbe la più grande piattaforma di streaming su abbonamento al mondo con uno dei motori di contenuti più famosi di Hollywood.

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Netflix ha avviato trattative esclusive per l'acquisizione degli studi cinematografici e televisivi di Warner Bros. e di HBO Max, offrendo una commissione di 5 miliardi di dollari se le autorità di regolamentazione dovessero bloccare l'operazione.
La transazione, che potrebbe essere annunciata entro pochi giorni, darebbe a Netflix il controllo della HBO e dell'iconica libreria di contenuti della Warner Bros, ridisegnando il panorama dell'intrattenimento.
Anche Paramount Skydance e Comcast erano offerenti, ma le tensioni sono aumentate quando Paramount ha accusato Warner Bros. di aver favorito Netflix in un processo di vendita "contaminato".

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Secondo Bloomberg, che ha chiesto l'anonimato perché le discussioni sono private, Netflix ha proposto una commissione di rottura di 5 miliardi di dollari nel caso in cui le autorità di regolamentazione dovessero bloccare l'accordo. Un accordo formale potrebbe essere annunciato entro pochi giorni, sempre che le trattative rimangano in corso. La mossa segnala che Netflix ha anticipato i pretendenti di Paramount Skydance Corp. e Comcast Corp.

Prima della chiusura, Warner Bros. - valutata oltre 60 miliardi di dollari - prevede di completare uno spinoff precedentemente annunciato delle sue reti via cavo, tra cui CNN, TBS e TNT. Le azioni della Warner Bros. hanno guadagnato circa il 3,7% nelle contrattazioni di venerdì, dopo aver chiuso a 24,54 dollari a New York. Netflix ha perso circa lo 0,6%.

Scossa al settore e implicazioni strategiche

Se completata, l'acquisizione rimodellerebbe il panorama dell'intrattenimento, portando la HBO e la sua serie di serie di successo come I Soprano e Il Loto Bianco sotto l'ombrello di Netflix. Gli asset di Warner Bros. comprendono anche il suo studio di Burbank, in California, e un archivio cinematografico e televisivo che spazia da Harry Potter a Friends.

L'accordo rappresenterebbe un'espansione senza precedenti per Netflix, che ha costruito la sua posizione di leader di mercato concedendo in licenza i contenuti e poi investendo in prodotti originali, piuttosto che attraverso grandi acquisizioni. I rappresentanti di entrambe le società non hanno voluto commentare.

Il processo di offerta è diventato controverso. L'amministratore delegato di Paramount Skydance David Ellison, che ha avviato la gara con offerte non richieste, ha sostenuto che Warner Bros. ha favorito Netflix. Una lettera del 3 dicembre del consulente legale di Paramount ha descritto il processo come "contaminato", mentre una lettera del 1° dicembre a Warner Bros. insisteva sul fatto che l'offerta di Paramount affrontava meno ostacoli normativi globali.

La Warner Bros. ha iniziato formalmente a cercare acquirenti in ottobre dopo aver ricevuto diverse manifestazioni di interesse, tra cui le offerte di Comcast.

La contrazione della TV tradizionale aumenta la pressione

La potenziale vendita arriva mentre il settore televisivo tradizionale subisce una forte contrazione. Nell'ultimo trimestre, la divisione reti via cavo di Warner Bros. ha registrato un calo dei ricavi del 23%, a causa della perdita di abbonati e dello spostamento dei budget pubblicitari verso le piattaforme digitali, comprese quelle dominate da Netflix.

Brian Sozzi sostiene che la proposta di acquisizione di Warner Bros. da parte di Netflix per 72 miliardi di dollari potrebbe mettere sotto pressione i concorrenti, tra cui Paramount, Comcast, Amazon, Disney e Roku. Rileva inoltre che le dinamiche dell'operazione potrebbero essere influenzate dalla ricchezza della famiglia Ellison e dal contesto politico che coinvolge l'ex presidente Trump.

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