Previsioni sul prezzo dell'argento: XAG scende sotto i 77 dollari dopo un rally storico

L'argento si sta ritirando dopo una corsa esplosiva, scambiando appena sotto la zona dei 76-77 dollari giovedì, mentre gennaio avanza. La ritirata sembra netta in superficie, ma il contesto più ampio è importante.

Non si tratta di una rottura del trend. Si tratta di una fase di raffreddamento dopo una delle più forti ascese dell'argento degli ultimi anni, trainata da una spinta prolungata, da un dollaro statunitense più solido e dalla cautela in vista dei principali segnali politici degli Stati Uniti. Il mercato sta passando dall'accelerazione alla digestione, non dalla fase rialzista a quella ribassista.

La forte tendenza resiste nonostante il reset del momentum

Il grafico giornaliero sottolinea la forza della struttura sottostante. Il rally dell'argento dai minimi primaverili è stato inarrestabile, spingendo i prezzi ben al di sopra delle medie di lungo periodo e verso livelli che pochi avevano previsto in tempi così brevi. Anche dopo la recente flessione, il prezzo rimane comodamente al di sopra dell'EMA a 20 giorni vicino a 70,8 dollari e dell'EMA a 50 giorni intorno a 62,4 dollari. Le EMA a 100 e 200 giorni si trovano molto più in basso, vicino a 54,9 e 47,1 dollari, evidenziando quanto sia stato esteso e potente il movimento più ampio. Questi livelli formano un profondo cuscino di supporto strutturale e contano molto di più dell'ultima sequenza di candele rosse.

Dinamica dei prezzi dell'ARGENTO (Fonte: TradingView)

Gli indicatori di momentum raccontano una storia simile. L'RSI giornaliero si è raffreddato dalle letture di estremo ipercomprato superiori a 70 per tornare verso i 60 punti. Questo reset era atteso da tempo. Il rally aveva raggiunto una fase in cui i progressi al rialzo stavano diventando instabili, guidati più dal momentum che da una nuova partecipazione. Questo pullback allevia la pressione senza danneggiare il trend. È importante notare che l'RSI rimane ben al di sopra della neutralità, segnalando che l'argento è ancora saldamente in territorio rialzista nonostante la correzione.

Le dinamiche dei volumi rafforzano l'interpretazione di consolidamento piuttosto che di distribuzione. L'impennata verso i recenti massimi è avvenuta con una forte partecipazione, mentre il ripiegamento si è svolto su volumi più leggeri. Questo schema è tipico delle prese di profitto, non del panico. I venditori sono attivi, ma non stanno sopraffacendo gli acquirenti. Al contrario, il mercato si sta spostando dai long aggressivi verso un posizionamento più paziente.

La pressione a breve termine incontra uno scenario macro favorevole

Sul grafico a 30 minuti, la pressione a breve termine è più evidente. L'argento è scivolato al di sotto della sua supertrend a breve termine, con i punti SAR sopra la testa, a conferma di una tendenza ribassista a breve termine. I rialzi delle ultime due sedute sono stati bloccati rapidamente e il prezzo ha creato una struttura di massimo-basso. Tuttavia, i cali verso l'area dei 75 dollari hanno attirato offerte, mantenendo il declino ordinato. Questo comportamento irregolare e sovrapposto spesso precede la formazione di un range piuttosto che un'inversione di tendenza.

I fattori macro contribuiscono a spiegare l'esitazione. Il dollaro statunitense si è rafforzato mentre i mercati digeriscono dati economici contrastanti. I dati sulle aperture di posti di lavoro e le buste paga private hanno evidenziato un certo raffreddamento del mercato del lavoro, ma non abbastanza da costringere a un cambiamento immediato della politica della Federal Reserve. Gli operatori assegnano un'alta probabilità che i tassi rimangano invariati alla prossima riunione, anche se persistono le aspettative di più tagli nel corso dell'anno. Questa combinazione tende a pesare sull'argento nel breve termine, in particolare dopo una forte corsa, senza minare la tesi rialzista di lungo termine.

La geopolitica continua a fornire un supporto di fondo. L'attuale coinvolgimento degli Stati Uniti in Venezuela e le crescenti tensioni tra Cina e Giappone non determinano le oscillazioni giornaliere, ma contribuiscono a sostenere la domanda di beni preziosi. L'argento, come l'oro, beneficia di questo contesto, anche se la sua maggiore volatilità amplifica sia i rialzi che i ribassi.

A differenza dell'oro, l'argento è caratterizzato da una significativa componente di domanda industriale, che rimane centrale nella narrazione di lungo periodo. Le limitazioni dell'offerta hanno irrigidito il mercato fisico, mentre i flussi di investimento hanno mantenuto una certa resistenza. Questo equilibrio ha contribuito a mantenere l'argento vicino ai livelli storici anche quando il momentum si è affievolito. L'attuale calo non ha alterato in modo sostanziale questi fondamentali.

I livelli chiave definiscono la prossima fase

Da un punto di vista tecnico, i livelli futuri sono chiari. Al ribasso, la zona 75-74 dollari è la prima da tenere d'occhio. Una rottura prolungata al di sotto di questa zona aprirebbe probabilmente la porta a un ritracciamento più profondo verso l'EMA a 20 giorni, vicino a $71. Questo si qualificherebbe comunque come un pullback salutare all'interno di un trend rialzista più ampio. Al di sotto, l'area di 62-64 dollari intorno all'EMA a 50 giorni rappresenta una zona di supporto molto più significativa e probabilmente attirerebbe gli acquirenti a lungo termine.

Al rialzo, l'argento deve recuperare con decisione i 77 dollari per stabilizzare lo slancio a breve termine. Il ritorno al di sopra degli 80 dollari riporterebbe l'attenzione sui recenti massimi e riaprirebbe la strada verso nuovi record. Senza questo recupero, è probabile che la volatilità rimanga elevata mentre il mercato continua a digerire i guadagni.

Per i trader a breve termine, le condizioni rimangono difficili. Il momentum si è rivolto contro i long tardivi e l'offerta overhead è pesante. Gli approcci tattici intorno a supporti e resistenze chiaramente definiti offrono un miglior rapporto rischio/rendimento rispetto alla ricerca di rimbalzi. Per i partecipanti a più lungo termine, il quadro rimane costruttivo. L'argento si trova ancora in un potente trend rialzista sostenuto da una domanda strutturale, da un'offerta limitata e da un contesto macro che favorisce i beni durevoli nel tempo.

Come già discusso in precedenza, l'impennata dell'argento è stata alimentata da un raro allineamento tra la domanda di beni rifugio e la contrazione dell'offerta fisica, con un'accelerazione dei consumi industriali anche a fronte di un assottigliamento delle scorte. Questo quadro rimane intatto durante questa fase di contrazione, suggerendo che il mercato sta consolidando la forza piuttosto che abbandonare la tesi rialzista più ampia.