Il prezzo dell'argento riduce i guadagni a 76 dollari, poiché il calo del dollaro non riesce a compensare i timori di inflazione

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Il prezzo dell'argento arretra a 76 dollari a causa dello shock inflazionistico e dei timori della Fed.

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Ezequiel Gomes

18.03.2026

Il prezzo dell'argento riduce i guadagni a 76 dollari, poiché il calo del dollaro non riesce a compensare i timori di inflazione — I prezzi dell'argento hanno toccato il minimo di un mese il 18 marzo.

L'argento (XAG/USD) è sceso ai minimi di un mese mercoledì 18 marzo. Il metallo è sceso di oltre il 5% durante una sessione volatile, sfondando il livello di 80 dollari e scendendo verso i 76 dollari, mentre gli investitori erano alle prese con i dati sull'inflazione di base che hanno raggiunto un massimo di tre anni.

In evidenza

L'argento è sceso fino a 76,36 dollari durante la sessione, segnando la performance più debole da febbraio.
Il rendimento del Tesoro a 10 anni è salito verso il 4,24%, mentre l'indice del dollaro statunitense ha mostrato un nuovo slancio.
L'inflazione core dei prezzi alla produzione ha raggiunto il 3,9% annuo, annullando di fatto le scommesse del mercato su un taglio dei tassi di interesse a metà anno.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Le prospettive tecniche dell'argento si sono rapidamente deteriorate dopo che il metallo non è riuscito a difendere la zona critica di supporto di 78,12 dollari. Sui tempi più brevi, l'azione dei prezzi ha formato un chiaro triangolo discendente caratterizzato da una serie di massimi inferiori e da una base piatta che alla fine ha ceduto sotto una forte pressione di vendita. Questa rottura suggerisce che il momentum ribassista originato dal picco di marzo vicino a 96 dollari rimane saldamente in controllo della tendenza.

La resistenza è ora saldamente stabilita al livello di 80,56 dollari, dove la media mobile esponenziale a 20 periodi si sta attualmente ribaltando. Affinché l'argento torni ad avere un orientamento neutrale, è necessaria una ripresa decisa al di sopra di questa media, seguita da una rottura della linea di tendenza discendente vicino a 84 dollari. Fino a quando questi livelli non saranno recuperati, la struttura del mercato rimarrà vulnerabile a ulteriori liquidazioni, poiché i trader a breve termine considerano ogni rimbalzo intraday come un'opportunità per uscire dalle posizioni lunghe.

L'assenza di una divergenza rialzista suggerisce che qualsiasi ripresa del prezzo dell'argento potrebbe essere limitata a un test del livello rotto di 78 dollari. Se la tendenza al ribasso continua a guadagnare trazione, il prossimo obiettivo principale per gli orsi si trova a quota 72 dollari, che rappresenta un pavimento orizzontale chiave da metà febbraio.

Dinamica del prezzo dell'argento (febbraio - marzo 2026). Fonte: TradingView: TradingView.

La cautela delle banche centrali incontra l'inflazione trainata dall'energia

Il principale motore del crollo dell'argento di ieri è stata la consapevolezza che l'inflazione è ancora un pericolo all'orizzonte. Con i prezzi alla produzione in aumento dello 0,7% a febbraio, si prevede che la Fed manterrà una posizione politica restrittiva. Questo cambiamento nelle aspettative ha costretto a una massiccia ricalibrazione del mercato dei futures, con gli operatori che ora valutano un'alta probabilità che i tassi di interesse rimangano invariati fino alla fine del 2026.

L'argento continua a mostrare una certa resistenza alla complessa situazione in Medio Oriente. Questo rischio di approvvigionamento sta creando una chiara base che impedisce all'argento di crollare completamente in questo momento, dato che molti investitori mantengono una parte dei loro portafogli in metalli come copertura contro una potenziale crisi energetica globale.

La domanda industriale rimane un pilastro secondario ma vitale di sostegno, soprattutto perché la produzione di energia solare ed elettronica in Oriente mostra segni di ripresa. Tuttavia, i recenti deflussi dai fondi negoziati in borsa sostenuti dall'argento, per un totale di oltre 1,5 milioni di once negli ultimi quindici giorni, suggeriscono che gli investitori speculativi e istituzionali stanno attualmente privilegiando la liquidità e i rendimenti rispetto al possesso fisico. Il divario tra i prezzi della carta e i premi fisici si sta ampliando, poiché la domanda di consegna continua a sollecitare i livelli delle scorte globali.

Previste reazioni volatili dopo il verdetto politico

Se la Fed dovesse emettere un verdetto da falco che sottolinei la necessità di combattere ulteriormente i costi dell'energia, l'argento potrebbe scivolare rapidamente verso i 74 dollari. In questo scenario, un rafforzamento del dollaro statunitense fungerebbe probabilmente da spinta per un reset più profondo, mettendo alla prova le convinzioni dei detentori di lungo termine. I tori dovrebbero vedere una difesa efficace dei minimi di febbraio per evitare una rottura tecnica più ampia verso 68 dollari.

Al contrario, se la banca centrale riconoscesse i rischi negativi per la crescita economica posti dalla guerra, si potrebbe innescare un rally di sollievo. Un'impennata al di sopra degli 82 dollari invaliderebbe il recente movimento al ribasso e suggerirebbe che il mercato ha pienamente scontato lo shock inflazionistico. Data l'alta posta in gioco dell'imminente conferenza stampa, si prevede che la volatilità rimarrà estrema, con probabili forti oscillazioni bidirezionali man mano che il mercato analizzerà il grafico a punti aggiornato e le proiezioni economiche.

L'argento è ancora molto al di sopra del livello di inizio anno, anche dopo il forte calo di questa settimana, e per questo la volatilità a breve termine rimarrà probabilmente elevata. Il movimento attuale è importante perché aiuterà a determinare se l'ultimo calo è stato un rapido reset all'interno di un trend rialzista più ampio o l'inizio di una fase di raffreddamento più ampia.

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