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Anton Kharitonov

29.05.2026

Alphabet resta sotto pressione nonostante i progressi nell’IA — Google

Nonostante i grandi annunci sull’IA e l’integrazione attiva di Gemini nei principali prodotti, il titolo Alphabet continua a muoversi in una fase di consolidamento. Gli investitori riconoscono i progressi strategici dell’azienda, ma non sono ancora pronti a rivalutare pienamente le azioni a causa dei rischi persistenti per il core business della ricerca.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Dopo un forte recupero dai minimi primaverili, il mercato ha assunto un atteggiamento più cauto, in attesa di conferme che i nuovi strumenti di IA possano compensare le possibili pressioni sul modello pubblicitario tradizionale di Google Search.

Gemini rafforza il posizionamento, ma restano dubbi sulla monetizzazione

Negli ultimi mesi, Google ha accelerato in modo significativo l’integrazione di Gemini su Search, Android, Chrome, Workspace e servizi cloud. L’azienda sta di fatto ricostruendo l’intero ecosistema attorno all’IA, facendo leva su modelli e infrastrutture proprietarie. Tuttavia, la questione chiave per gli investitori non è più il rischio di restare indietro rispetto ai concorrenti dal punto di vista tecnologico. L’attenzione si è spostata su quanto efficacemente Alphabet riuscirà a monetizzare la ricerca guidata dall’IA senza compromettere i ricavi pubblicitari, che restano la principale fonte di profitto dell’azienda.

Il cloud resta il principale driver fondamentale

Uno degli elementi più solidi della tesi d’investimento rimane Google Cloud. La forte domanda di infrastrutture IA e servizi enterprise sostiene la crescita del segmento cloud, che sta diventando un contributore sempre più importante alla redditività. Gli analisti sottolineano che il Cloud sta attualmente aiutando a compensare le preoccupazioni sul business della ricerca e consente agli investitori di mantenere una visione positiva di lungo periodo su Alphabet. A differenza di molti concorrenti, Google combina modelli proprietari, chip, data center e una base utenti globale, creando vantaggi significativi nel ciclo dell’IA.

Il mercato attende un nuovo catalizzatore per la rottura

In questa fase, la storia di Alphabet è più una questione di attesa che di accelerazione. Dopo un forte recupero, il titolo è entrato in una fase di consolidamento, poiché gran parte dell’ottimismo legato all’IA è già scontato nei prezzi, mentre nuovi driver devono ancora emergere nei risultati finanziari. Per una rottura dell’attuale range, il mercato avrà bisogno o di segnali di accelerazione della crescita di Google Cloud o di prove concrete che la ricerca alimentata dall’IA possa generare una monetizzazione pari o superiore a quella della ricerca tradizionale. Fino a quando non emergeranno tali segnali, il titolo rimarrà probabilmente sensibile alle notizie sulla concorrenza nell’IA e sulle dinamiche del mercato pubblicitario.

Scenario a breve termine

Attualmente, GOOGL si sta consolidando tra la resistenza in area $392,5 e il supporto a $382,5. Permane una certa pressione, insieme al rischio di una rottura al ribasso verso $375–370. Un breakout sopra la resistenza aprirebbe la strada verso $400–405.

Come già evidenziato in Alphabet traders take profits after AI rally, la visione di lungo periodo su GOOGL resta costruttiva.

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