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Mykhailo Ihnatenko

2 ore fa

Il rally di Nvidia verso un test cruciale la prossima settimana

Dopo mesi di guadagni incessanti, gli investitori iniziano a chiedersi se le attuali valutazioni delle principali società di IA siano giustificate dalle loro future performance finanziarie.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Ulteriore pressione sul settore deriva dall'aumento dei rendimenti dei Treasury USA, dal rischio di una politica più restrittiva della Federal Reserve e dalla più grande IPO dell'anno, SpaceX — che sta temporaneamente sottraendo liquidità al settore tecnologico.

La prossima settimana sarà un altro test importante per Nvidia. L'ultima volta che il titolo è sceso per quattro settimane consecutive è stato nel novembre 2025. Quel periodo è stato seguito da un consolidamento e da un nuovo rally. La domanda chiave ora è se Nvidia possa ripetere quel modello.

La divergenza ribassista mette alla prova il rally di Nvidia

Dal punto di vista tecnico, Nvidia mostra diversi segnali ribassisti sul grafico settimanale.

Negli ultimi mesi si è formato un cuneo ascendente (rising wedge) a lungo termine, un classico pattern di inversione di tendenza.

Inoltre, l'RSI mostra chiaramente una divergenza ribassista. L'ultima volta che è apparsa una divergenza simile, le azioni Nvidia sono scese di oltre il 40%. Quella divergenza si è sviluppata in circa nove mesi, un arco temporale simile alla configurazione attuale.

La zona di supporto chiave per la prossima settimana si trova tra $195 e $200. Una rottura al di sotto di quest'area aprirebbe la strada verso la media mobile semplice (SMA) a 50 settimane vicino a $186, dove si trova anche un importante supporto della trendline.

Tuttavia, tale scenario appare improbabile nel breve termine e dovrebbe essere considerato come un obiettivo di medio periodo. Un esito più probabile è un periodo di consolidamento all'interno del range $205–$215, mentre il mercato si prende una pausa dopo mesi di guadagni.

Gli investitori chiedono prove, non promesse

Una parte significativa della crescita degli utili riportata dalle principali società tecnologiche negli ultimi trimestri non è derivata dalle operazioni core business, ma dalla rivalutazione delle partecipazioni in società private come OpenAI, Anthropic e SpaceX.

Inoltre, i profitti aziendali hanno beneficiato di incentivi fiscali e politiche di ammortamento accelerato, che hanno temporaneamente ridotto le spese fiscali per molte società.

Gli investitori iniziano a riconoscere che alcuni dei fattori che sostengono la crescita degli utili e le valutazioni del settore IA potrebbero essere stati benefici una tantum piuttosto che driver sostenibili a lungo termine.

Per Nvidia, ciò significa che anche risultati trimestrali solidi potrebbero non generare più la stessa reazione del mercato vista negli ultimi due anni.

Il prossimo rapporto sugli utili della società, previsto per il 26 agosto, potrebbe diventare un test critico per verificare se le attuali valutazioni del settore IA siano supportate dalle performance finanziarie sottostanti.

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