Il petrolio scivola mentre l'accordo USA-Iran accende le speranze per la riapertura di Hormuz

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Andrey Mastykin

1 un'ora fa

Il petrolio scivola mentre l'accordo USA-Iran accende le speranze per la riapertura di Hormuz — Il petrolio scivola mentre le speranze per Hormuz incontrano i rischi di un'offerta limitata

Il petrolio ha esteso il suo ribasso mentre i trader valutano l'accordo provvisorio tra Stati Uniti e Iran rispetto al difficile lavoro di riapertura dello Stretto di Hormuz. La diplomazia può rimuovere parte del premio di guerra dal greggio, ma non i rischi fisici lasciati da mesi di flussi interrotti.

In evidenza

I prezzi del petrolio sono scesi mentre i trader scontano una possibile riapertura dello Stretto di Hormuz.
Un cessate il fuoco di 60 giorni potrebbe allentare i rischi sull'offerta, ma l'accordo finale rimane incerto.
La debole domanda cinese e le scarse riserve statunitensi continuano a influenzare la pressione del mercato.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Uno sconto diplomatico fragile

Il greggio Brent è stato scambiato vicino a 82,7 dollari al barile nelle prime contrattazioni di martedì, in calo dello 0,7%, mentre il West Texas Intermediate è scivolato a circa 80,5 dollari. Ciò ha fatto seguito a un calo di quasi il 5% lunedì, quando le speranze di un accordo hanno spinto i prezzi del petrolio al livello di chiusura più basso dal 4 marzo, come riportato da Reuters.

L'accordo preliminare dovrebbe estendere il cessate il fuoco per 60 giorni e creare un percorso verso la riapertura di Hormuz, che trasportava circa 20 milioni di barili al giorno di greggio e prodotti raffinati prima del conflitto. Il presidente Donald Trump ha dichiarato che è stato firmato un memorandum, mentre il presidente iraniano Masoud Pezeshkian ha definito il patto un passo importante, precisando però che una tregua finale non è stata ancora formata.

I mercati fisici appaiono ancora tesi

Per i trader, la questione irrisolta è la rapidità con cui i barili potranno circolare. Gli analisti prevedono che il traffico delle petroliere richiederà settimane per normalizzarsi, con Morgan Stanley che stima che metà della produzione persa potrebbe tornare entro settembre e l'80% entro dicembre.

Segnali più deboli dal mercato fisico stanno spingendo i prezzi al ribasso. Le elevate esportazioni statunitensi e i deboli acquisti cinesi hanno ridotto il supporto per il greggio spot, mentre le importazioni di greggio della Cina sono scese del 29% a maggio, raggiungendo il livello più basso degli ultimi otto anni. I dati suggeriscono che la distruzione della domanda causata dai prezzi elevati e dalle rotte commerciali interrotte sta ancora influenzando il mercato.

La sicurezza energetica rimane esposta

La reazione del mercato è significativa perché Hormuz non è una rotta di navigazione ordinaria. Normalmente trasporta circa un quinto dei flussi globali di petrolio e circa un quarto del commercio marittimo di petrolio, con rotte alternative limitate. Anche una riapertura graduale lascerebbe raffinatori, spedizionieri e governi a gestire arretrati, controlli di sicurezza e una fiducia compromessa.

Le scorte aggiungono un altro punto di pressione. La Riserva Strategica di Petrolio degli Stati Uniti è scesa a 340,3 milioni di barili, il livello più basso dal 1983, dopo un prelievo settimanale di 8,9 milioni di barili. Ciò lascia Washington con meno margine di emergenza se il cessate il fuoco dovesse fallire o se la riapertura fosse più lenta del previsto. Per i consumatori e le banche centrali, un greggio più economico offre un certo sollievo, ma il passaggio da prezzi futures più bassi a costi del carburante inferiori dipende dall'effettivo ritorno dei barili.

Abbiamo anche riportato il calo dei prezzi del petrolio dopo l'annuncio dell'accordo USA-Iran.

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