La Bank of Korea alza i tassi al 2,75% con il ritorno della pressione inflazionistica

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Hanna Syniavska

16.07.2026

La Bank of Korea alza i tassi al 2,75% con il ritorno della pressione inflazionistica — La BOK alza i tassi per la prima volta dal 2023

Giovedì la Bank of Korea ha alzato i tassi di interesse per la prima volta in oltre tre anni, agendo per contenere la rinnovata pressione inflazionistica mentre i costi energetici, i salari e la debolezza della valuta complicano le prospettive. La decisione riporta la Corea del Sud su un percorso di inasprimento, nonostante i mercati locali debbano affrontare una forte volatilità dovuta al sell-off dei titoli dei chip.

In evidenza

La BOK ha alzato i tassi al 2,75%.
È stato il primo rialzo dal gennaio 2023.
L'inflazione ha raggiunto il 3,2% a giugno.
Il won è stato scambiato recentemente vicino a 1482 per dollaro.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

La banca centrale ha aumentato il tasso di riferimento di 25 punti base, portandolo al 2,75%, in linea con le previsioni medie degli economisti, come riportato da CNBC. Si è trattato del primo rialzo della BOK dal gennaio 2023.

L'inflazione impone un cambio di rotta

La Bank of Korea ha dichiarato che l'inflazione dovrebbe rimanere al di sopra del suo obiettivo del 2% "per un tempo considerevole", con i prezzi dell'energia più elevati che continuano a ripercuotersi sull'economia con un certo ritardo. L'inflazione headline è salita al 3,2% a giugno, il livello più alto dal 2023.

La banca centrale ha inoltre segnalato incertezza riguardo al tasso di cambio, al ritmo di ripresa della domanda interna e alla crescita dei salari. Prevede ora che l'inflazione headline si attesterà in media al 2,7% nel 2026, mentre l'inflazione core è proiettata a un livello leggermente superiore rispetto alla precedente previsione del 2,4%.

I salari rappresentano un'altra preoccupazione. La BOK ha dichiarato il mese scorso che i consistenti bonus di rendimento presso le principali società IT potrebbero estendersi a più ampi aumenti salariali, alimentando la pressione inflazionistica.

La debolezza del won e la crescita danno spazio alla stretta

Il rialzo dei tassi arriva anche dopo un prolungato calo del won. La valuta ha toccato il minimo di 17 anni a 1561,5 per dollaro il 5 giugno e si è poi riavvicinata a quel livello a 1559. Da allora si è rafforzata e recentemente si è attestata intorno a 1482 per dollaro.

Tassi di interesse più elevati possono sostenere una valuta rendendo gli asset locali più attraenti per gli investitori stranieri. La BOK gode inoltre di un contesto di crescita più solido rispetto a molti omologhi: l'economia della Corea del Sud è cresciuta del 3,8% nel primo trimestre, il ritmo più rapido dalla fine del 2021.

Tuttavia, i mercati rimangono sotto pressione. Il KOSPI è sceso di quasi il 6% a causa del calo di Samsung Electronics e SK Hynix, seguendo le perdite dei titoli dei chip statunitensi.

Un equilibrio più difficile per Seul

La BOK sta cercando di contenere l'inflazione senza danneggiare una ripresa sostenuta dalle esportazioni e dalla domanda tecnologica. Capital Economics ha affermato che è probabile un ulteriore inasprimento, citando l'inflazione sopra l'obiettivo e la crescita resiliente.

Ciò pone i responsabili politici di fronte a un difficile compromesso. Le esportazioni più forti e la crescita del primo trimestre danno alla banca centrale spazio di manovra, ma il calo delle vendite al dettaglio reali e le brusche oscillazioni del mercato azionario dimostrano che tassi più elevati potrebbero ancora mettere alla prova famiglie e investitori.

In precedenza, abbiamo riferito che la Corea del Sud ha posto i trasferimenti di criptovalute sotto i controlli sui cambi.

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