Il Nasdaq Composite allunga la striscia vincente di 3 giorni sulla scommessa di un taglio della Fed a settembre

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Sholanke Dele

29.08.2025

Il Nasdaq Composite allunga la striscia vincente di 3 giorni sulla scommessa di un taglio della Fed a settembre — Il Nasdaq estende i guadagni in vista del rapporto PCE

Il Nasdaq Composite Index è entrato nelle ultime sedute di agosto con una serie di tre guadagni giornalieri consecutivi, portando il benchmark vicino ai livelli record raggiunti all'inizio del mese.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Mentre la ripresa dei prezzi è stata costante, il quadro dei volumi ha presentato un segnale contrastante. Le ultime due sessioni hanno registrato una partecipazione inferiore e il guadagno di ieri è avvenuto con il volume giornaliero più debole in più di quattro sessioni. Questa divergenza suggerisce che il rally sta avanzando con una convinzione minore, anche se l'indice si spinge verso nuovi massimi.

- Il Nasdaq allunga la striscia vincente di tre giorni mentre la debolezza dei volumi mette in discussione la convinzione del rally.

- Gli operatori attendono il rapporto PCE di luglio, poiché l'inflazione potrebbe influenzare la decisione della Fed di settembre.

- La forte crescita del PIL e i dati sui disoccupati mettono alla prova le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed.

Le speranze di una politica monetaria più facile sono state uno dei principali driver del sentiment, in quanto hanno sostenuto le valutazioni. I mercati dei futures attualmente quotano l'85% di probabilità che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse di 25 punti base a settembre. La prospettiva di una riduzione dei costi di finanziamento ha alimentato l'appetito per i titoli in crescita, sostenendo l'avanzata del Nasdaq. Gli investitori considerano i tassi di interesse più bassi come un modo per continuare a espandere i multipli di valutazione, il che è stato fondamentale per la forte performance dell'indice fino ad agosto.

Dinamica dei prezzi del Nasdaq (giugno - agosto 2025). Fonte: Tradingview

Tuttavia, stanno emergendo segnali che indicano che la Federal Reserve potrebbe non essere sottoposta a pressioni immediate per allentare la politica. I dati di giovedì hanno mostrato che le richieste iniziali di disoccupazione sono rimaste basse, rafforzando l'opinione che i licenziamenti rimangono contenuti e la disoccupazione potrebbe stabilizzarsi. Allo stesso tempo, il governo ha rivisto al rialzo la crescita del PIL del secondo trimestre al 3,3% su base annua, più forte delle stime precedenti. Il flusso di cassa delle imprese ha raggiunto il livello record di 4.000 miliardi di dollari all'anno, offrendo alle aziende una solida base per le spese in conto capitale. Questi fattori evidenziano la resistenza economica, che potrebbe limitare l'urgenza della Fed di tagliare i tassi.

I trader del Nasdaq guardano al rapporto PCE di luglio per avere conferme sul trend dell'inflazione

L'attenzione si rivolge ora al rapporto sull'indice dei prezzi delle spese per consumi personali di luglio, previsto per oggi. Il PCE principale dovrebbe aumentare del 2,6% su base annua, mentre il PCE core è atteso al 2,9%. Un risultato più forte del previsto rafforzerebbe il dollaro e probabilmente tempererebbe le aspettative di taglio dei tassi, creando pressione sul Nasdaq e rischiando un ritracciamento verso la chiusura settimanale. D'altro canto, se i dati sull'inflazione dovessero essere in linea o inferiori alle aspettative, l'indice potrebbe estendere la sua ripresa, segnando il quarto progresso consecutivo e potenzialmente superando il precedente massimo storico vicino a 21.800.

Da un punto di vista tecnico, il supporto rimane forte. Sul grafico a quattro ore, il Nasdaq Composite si mantiene saldamente al di sopra delle medie mobili esponenziali 20 e 50. Le letture del Relative Strength Index giornaliero e H4 rimangono entrambe in territorio rialzista, confermando che il momentum non si è interrotto nonostante la diminuzione del volume. Questa struttura tecnica continua a incoraggiare i trader a mantenere posizioni lunghe e a cercare obiettivi più elevati per la fine del mese.

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