Il titolo LVMH balza del 3,4% grazie all'espansione delle opzioni single-stock da parte di Euronext

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02.09.2025

Il titolo LVMH balza del 3,4% grazie all'espansione delle opzioni single-stock da parte di Euronext — Euronext ha recentemente ampliato l'offerta di opzioni su un singolo titolo.

Al 2 settembre, il titolo LVMH è scambiato a 521,10 euro, in rialzo del 3,4% nelle ultime 24 ore. Questo rimbalzo fa seguito a diverse sessioni di ribasso, con il titolo che cerca di recuperare lo slancio dopo essere scivolato dai massimi di luglio vicino a €560.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

I punti salienti

- Il titolo LVMH è rimbalzato del 3,4% a €521,10, sostenuto da un recupero tecnico dopo essere scivolato dai massimi di luglio.

- La ristrutturazione interna, in particolare nel settore Vini e Liquori, rimane la sfida principale, mentre le altre divisioni mostrano una certa resistenza.

- L'espansione delle opzioni single-stock da parte di Euronext potrebbe migliorare la liquidità e l'attività di trading delle azioni LVMH.

L'attuale rimbalzo è notevole perché si avvicina alla media mobile semplice (SMA) a 50 giorni di circa €523, pur restando al di sotto della SMA a 200 giorni, che si aggira vicino a €537. Un breakout al di sopra di entrambe le medie indicherebbe un nuovo slancio rialzista; tuttavia, fino a quel momento, LVMH rimane tecnicamente neutrale con una leggera inclinazione ribassista.

I livelli di supporto sono attualmente stabiliti vicino a €505, che ha agito come un pavimento di prezzo a metà agosto, mentre la resistenza si osserva intorno a €530. Una violazione al di sopra dei 530 euro aprirebbe la porta a un retest dell'intervallo 550-60 euro, visto l'ultima volta nel secondo trimestre del 2025. Gli indicatori RSI sui grafici giornalieri suggeriscono che il titolo non è in ipercomprato, attualmente la lettura è vicina a 52, il che implica uno spazio per un ulteriore rialzo se lo slancio continua. Il MACD rimane in leggera divergenza negativa ma si sta restringendo, indicando un potenziale crossover positivo se l'attuale rally dovesse persistere.

Dinamica del prezzo delle azioni LVMH (giugno 2025 - settembre 2025). Fonte: TradingView

Dal punto di vista fondamentale, LVMH mantiene forti parametri di redditività, con un rendimento del capitale proprio (ROE) di circa il 17% e un margine di profitto del 13,3%. Il free cash flow con leva si attesta a 13,2 miliardi di euro, rafforzando la capacità di gestire le pressioni operative e di finanziare la continua espansione. Tuttavia, la recente performance si è distaccata dai fondamentali a causa delle preoccupazioni per la ristrutturazione interna e per il calo della domanda in alcuni segmenti.

Sviluppi strategici e espansione delle opzioni Euronext

La ripresa di LVMH coincide con cambiamenti strutturali sia all'interno dell'azienda sia nel più ampio panorama commerciale europeo. Euronext ha recentemente lanciato una significativa espansione della sua offerta di opzioni su singoli titoli, aggiungendo 20 nuovi contratti a Parigi e 10 ad Amsterdam. Questo include opzioni legate a nomi europei di alto profilo come LVMH, con l'obiettivo di rivitalizzare il mercato europeo dei derivati, poco penetrato. Per LVMH, questo potrebbe portare a una maggiore liquidità, a una migliore scoperta dei prezzi e a migliori capacità di copertura per gli operatori istituzionali e retail.

A livello interno, i riflettori rimangono puntati sulla travagliata divisione Wines & Spirits. Moët Hennessy è passata da un'unità che genera cassa per 1 miliardo di euro nel 2019 a un'operazione che brucia cassa per 1,5 miliardi di euro nel 2024. I fattori includono strategie di prezzo aggressive, acquisizioni ad alto costo e sfide di integrazione culturale, in particolare nei mercati emergenti. In risposta, il CEO Philippe Schaus è stato sostituito dal CFO Jean-Jacques Guiony all'inizio del 2025, segnalando una svolta verso la disciplina dei costi e l'efficienza del capitale.

Nonostante questi venti contrari, il portafoglio più ampio del gruppo - che comprende moda, cosmetica, gioielleria e vendita al dettaglio selettiva - ha continuato a fornire risultati solidi. Il fatturato dell'intero esercizio 2024 ha raggiunto gli 84,7 miliardi di euro, con un utile netto di 12,6 miliardi di euro. LVMH gestisce oltre 6.300 negozi in tutto il mondo e i suoi marchi di punta come Louis Vuitton, Dior e Bulgari continuano a dimostrare potere di prezzo e valore aspirazionale, soprattutto in Asia e Nord America. Sebbene la divisione Vini e alcolici rimanga sotto osservazione, la struttura diversificata dell'azienda offre un cuscinetto contro la volatilità di ogni singola unità.

Percorso dei prezzi a breve termine e scenari potenziali

Le prospettive a breve termine di LVMH dipendono dalla reazione del mercato alla ristrutturazione interna in corso e al contesto macro esterno. Gli operatori tecnici e di sentiment monitoreranno attentamente se il titolo riuscirà a mantenersi al di sopra dei 520 euro e a recuperare la fascia compresa tra 530 e 535 euro. In caso contrario, la fiducia degli investitori negli sforzi di ripresa del gruppo nel breve termine potrebbe diminuire.

In uno scenario di base, è probabile che il titolo si consolidi all'interno dell'area di 510-530 euro nelle prossime 2-4 settimane, a condizione che non si verifichi un significativo deterioramento del sentiment macro o ulteriori battute d'arresto operative. Ciò rifletterebbe un cauto ottimismo in attesa degli aggiornamenti operativi del terzo trimestre. Gli operatori di mercato potrebbero utilizzare questa fascia come punto di ingresso tattico, soprattutto se i volumi si stabilizzeranno e le revisioni degli utili rimarranno neutre o positive.

LVMH sta beneficiando dell'aumento dei ricchi americani che si recano in Europa per acquistare beni di lusso. Il dollaro forte, il rimborso dell'IVA e i prezzi più competitivi dell'eurozona hanno creato un effetto di arbitraggio che spinge questi acquisti.

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