Lo S&P 500 si mantiene al di sopra del supporto chiave mentre gli investitori si preparano al rapporto sui posti di lavoro

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Parshwa Turakhiya

29.09.2025

Lo S&P 500 si mantiene al di sopra del supporto chiave mentre gli investitori si preparano al rapporto sui posti di lavoro — L'S&P 500 si consolida vicino a 6.644 in attesa dei dati sul lavoro e dei segnali di politica della Fed

L'S&P 500 è scambiato a 6.643,71, con un rimbalzo dopo il breve calo della scorsa settimana che ha raffreddato lo slancio, ma non è riuscito a rompere la struttura rialzista di lungo periodo dell'indice. I compratori hanno continuato a difendere i livelli chiave, mantenendo intatto il trend rialzista mentre i mercati soppesano i dati economici statunitensi più forti e l'incerto percorso politico della Federal Reserve.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

I punti salienti

- Lo S&P 500 si attesta a 6.643,71, mantenendosi al di sopra del supporto EMA a 20 giorni nonostante il calo dello 0,31% della scorsa settimana.

- I dati statunitensi più forti hanno smorzato le scommesse sul taglio della Fed, con rendimenti superiori al 4,15% che hanno pesato sulle azioni.

- Il rapporto sui posti di lavoro deciderà se l'indice romperà la resistenza di 6.700 o rischierà un ritracciamento verso 6.450.

L'S&P 500 rimane all'interno di un canale ascendente che ha guidato il rally dall'inizio dell'estate, con un supporto immediato ancorato all'EMA a 20 giorni vicino a 6.579. Un supporto più profondo si trova all'EMA a 50 giorni intorno a 6.453, mentre l'EMA a 100 giorni a 6.280 segna un critico guardrail al ribasso. L'ultimo rimbalzo dal perno di 6.579 suggerisce che i compratori sono attivi, anche se la zona di resistenza di 6.700-6.720 rimane il tetto da battere.

Dinamica dei prezzi dello S&P 500 (Fonte: TradingView)

I segnali di momentum sono costruttivi. L'RSI si mantiene a 62,7, ben lontano dai livelli di ipercomprato, lasciando spazio a un'ulteriore spinta verso l'alto se la resistenza dovesse cedere. Una rottura sostenuta al di sopra di 6.700 punterebbe alla maniglia di 6.800, mentre un cedimento decisivo al di sotto di 6.450 metterebbe in guardia da un ritracciamento più profondo.

I driver macro e la rotazione settoriale modellano il sentiment

Il quadro generale rimane legato alla Federal Reserve e ai dati economici. Le richieste di sussidi ai disoccupati, più forti del previsto, e il PIL rivisto al 3,8% hanno sottolineato la tenuta dell'economia, ma hanno anche smorzato le speranze di tagli aggressivi da parte della Fed. I rendimenti dei Treasury sono saliti oltre il 4,15%, mettendo sotto pressione i titoli azionari mentre gli investitori ricalibravano le aspettative politiche.

Allo stesso tempo, la rotazione settoriale è stata evidente. L'importante partnership da 100 miliardi di dollari di Nvidia con OpenAI ha alimentato il dibattito sulla sostenibilità del boom delle infrastrutture AI alle attuali valutazioni, mentre i settori difensivi hanno guadagnato una modesta trazione. L'S&P 500 è ancora in rialzo di quasi il 3% a settembre, sottolineando la resistenza del mercato anche se le valutazioni e l'incertezza della Fed limitano ulteriori rialzi.

Le prospettive dipendono dai dati sul lavoro

La pubblicazione dei dati sui salari non agricoli di venerdì è il prossimo catalizzatore di direzione. Un dato forte sul lavoro riaffermerebbe i rischi di una politica restrittiva, mettendo potenzialmente alla prova i multipli azionari, mentre un dato più debole potrebbe ravvivare le speranze di un allentamento e guidare un breakout al di sopra dei 6.700 dollari. Fino ad allora, è probabile che l'indice si muova all'interno dell'attuale intervallo, con 6.450 e 6.700 come punti di inflessione chiave.

In precedenza abbiamo osservato che la capacità dell'S&P 500 di mantenersi al di sopra di 6.600 era fondamentale per mantenere intatto lo slancio. Questa opinione rimane valida: l'indice si sta consolidando in prossimità del limite superiore del suo canale, con livelli di supporto strutturali ancora saldi. I dati sull'occupazione determineranno ora se questo consolidamento si risolverà in una continuazione al rialzo o in un più ampio ritracciamento.

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