Il titolo Tesla sale del 7,1% grazie alla definizione di Melius come "must own" nel settore dell'autonomia

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25.11.2025

Il titolo Tesla sale del 7,1% grazie alla definizione di Melius come — Melius Research ha definito Tesla un'azienda da non perdere nel contesto del cambiamento dell'autonomia.

Al 25 novembre, il titolo Tesla è scambiato a 418,78 dollari, in rialzo del 7,1% nelle ultime 24 ore, segnando uno dei più forti rialzi in un solo giorno degli ultimi mesi. L'impennata segue una nota rialzista di Melius e il crescente interesse degli investitori per l'intelligenza artificiale e l'autonomia.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

I punti salienti

- Melius Research definisce Tesla un titolo da possedere in quanto la guida autonoma si avvicina all'adozione di massa.

- Secondo l'azienda, Tesla è sempre più in vantaggio nei settori dell'IA, delle reti neurali e dell'integrazione verticale.

- Prevede un importante spostamento di valore nel settore della mobilità da 7.000 miliardi di dollari nei prossimi cinque anni.

Da un punto di vista tecnico, Tesla è ora scambiata ben al di sopra della sua media mobile a 50 giorni (~$375) e si sta avvicinando alla sua media a 200 giorni vicino a $430 - un livello chiave che potrebbe fungere da resistenza a breve termine. L'intervallo di 52 settimane di Tesla va da 214,04 a 488,54 dollari, collocando i prezzi attuali vicino al terzo superiore dell'intervallo e suggerendo una potenziale zona di ipercomprato a meno che non emergano nuovi catalizzatori.

L'indice di forza relativa (RSI) ha superato la soglia di 70, segnalando che il titolo potrebbe entrare in un territorio di sovraestensione tecnica. La valutazione rimane elevata, con un rapporto P/E a 12 mesi di 269× e un P/E a termine ben al di sopra della media dell'S&P 500. Il beta di Tesla si attesta a 269×, mentre il prezzo di mercato di Tesla si attesta a 269×. Il beta di Tesla è pari a 1,87 e riflette la sua elevata sensibilità ai movimenti del mercato più ampio e ai catalizzatori di notizie. Il supporto può essere visto intorno ai precedenti livelli di breakout a 380 dollari e ai livelli più forti vicino a 340 e 300 dollari, l'ultimo dei quali ha segnato una base di consolidamento all'inizio dell'anno.

Dinamica del prezzo delle azioni Tesla (settembre 2025 - novembre 2025). Fonte: TradingView

Con obiettivi di prezzo medi degli analisti che si aggirano intorno a 392 dollari, ma con obiettivi di fascia alta che raggiungono i 600 dollari, rimane un notevole disaccordo sul potenziale di rialzo. L'attuale breakout suggerisce un crescente ottimismo, ma espone anche il titolo al rischio di ribasso se le aspettative di crescita, intelligenza artificiale o di lancio dell'autonomia dovessero subire ritardi.

L'autonomia di Tesla si avvicina alla massa critica

La leadership di Tesla nella guida autonoma si sta avvicinando a quello che Melius Research definisce un punto di svolta irreversibile, con enormi implicazioni per il settore automobilistico globale. In un nuovo rapporto, l'analista Rob Wertheimer sostiene che l'autonomia è sul punto di passare da uno sviluppo lento e iterativo a una diffusione improvvisa e su larga scala, riecheggiando la famosa frase di Hemingway sul fallimento: "gradualmente, poi improvvisamente". Secondo Melius, questo passaggio potrebbe innescare uno dei trasferimenti di valore più significativi della storia industriale moderna, trasformando un settore da 7.000 miliardi di dollari e posizionando Tesla come il principale beneficiario.

Il fattore chiave, secondo Melius, è l'accelerazione dei progressi di Tesla nel software di guida autonoma completa (FSD), ora alla versione 14.1.7. Il rapporto attribuisce alla società il passaggio anticipato alle reti neurali end-to-end nel 2021-2022, la scalata massiccia dei calcoli per l'addestramento dell'IA e lo sviluppo dell'hardware "AI5" di prossima generazione come fattori che hanno ampliato il suo vantaggio. A differenza delle case automobilistiche tradizionali, che continuano a dipendere da catene di fornitura frammentate e architetture di veicoli obsolete, Tesla ha sfruttato l'integrazione verticale e il controllo del software full-stack per ottenere vantaggi strutturali. Melius sottolinea che Tesla non si limita a tenere il passo, ma si allontana.

Wertheimer osserva che la consapevolezza del pubblico rimane bassa, con meno dell'1% degli americani che ha guidato un veicolo a guida autonoma e solo "decine di migliaia" che hanno sperimentato l'ultima realizzazione FSD di Tesla. Questo scollamento, secondo l'esperto, renderà il cambiamento imminente ancora più sorprendente. Una volta che la capacità di guida senza conducente diventerà ampiamente visibile e funzionale, le case automobilistiche tradizionali potrebbero subire un rapido crollo del valore percepito, proprio come i produttori di "buggy whip" agli albori dell'era automobilistica. Per gli investitori, Melius ritiene che i prossimi cinque anni potrebbero vedere "centinaia di miliardi di valore spostarsi... verso Tesla" quando questa inflessione prenderà piede.

Previsione dei prezzi e scenari di investimento

Nello scenario di base, Tesla si consolida nell'intervallo 380-450 dollari nei prossimi 1-2 mesi. Questo rifletterebbe una digestione dei recenti guadagni e un approccio attendista da parte degli investitori in attesa di aggiornamenti sulla guida autonoma completa (FSD), sul lancio di nuovi modelli o sulla crescita della divisione energia. Un breakout oltre i 450 dollari potrebbe puntare alla zona dei 480-500 dollari, vicino ai massimi storici del titolo dalla metà del 2021.

Nel caso del toro, un catalizzatore importante come la presentazione di un robotaxi, i progressi dell'infrastruttura Dojo AI o un trimestre record nell'immagazzinamento dell'energia potrebbero portare il titolo nella fascia dei 500-600 dollari in un orizzonte di 6-12 mesi. Ciò rappresenterebbe un passaggio dalla valutazione dell'hardware dei veicoli elettrici all'espansione dei multipli di tecnologia/software.

Tesla sta facendo progredire rapidamente il suo programma di chip AI, con AI5 quasi completato e lo sviluppo di AI6 già in corso. Elon Musk ha dichiarato che l'azienda punta a lanciare un nuovo chip all'anno per rafforzare la sua leadership nell'IA del mondo reale, sfruttando milioni di chip interni nei veicoli e nei centri dati.

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