HSBC e Standard Chartered valutano operazioni SRT mentre cresce l'attività in Asia

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Hanna Syniavska

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HSBC e Standard Chartered valutano operazioni SRT mentre cresce l'attività in Asia — Le operazioni SRT legate all'Asia guadagnano slancio

HSBC e Standard Chartered stanno preparando nuove operazioni di Significant Risk Transfer (SRT) mentre i portafogli di prestiti asiatici diventano una parte sempre più rilevante di un mercato a lungo dominato dalle banche europee e nordamericane. Le transazioni mostrano come i principali istituti di credito stiano utilizzando strumenti di credito strutturato per ridurre il rischio sui prestiti, migliorare i coefficienti patrimoniali e liberare capacità di bilancio per nuove attività.

In evidenza

HSBC sta esplorando una SRT legata ai prestiti dell'area Asia-Pacifico.
Standard Chartered sta valutando una SRT Chakra legata a circa 2 miliardi di dollari di prestiti societari.
Le SRT aiutano le banche a gestire il rischio di insolvenza e a liberare capitale regolamentare.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

HSBC ha avviato discussioni preliminari con gli investitori su una possibile SRT legata a prestiti provenienti dai mercati dell'area Asia-Pacifico, inclusi Hong Kong, Singapore, India e Australia, come riportato da Bloomberg. Standard Chartered sta valutando separatamente un'operazione legata a circa 2 miliardi di dollari di prestiti societari globali nell'ambito del suo programma Chakra SRT, sebbene i termini finali possano variare con il proseguire dei colloqui con gli investitori.

Le banche si rivolgono al trasferimento del rischio

I Significant Risk Transfer consentono alle banche di trasferire parte del rischio di insolvenza sui portafogli di prestiti agli investitori, spesso mantenendo i prestiti nei propri bilanci. La struttura può aiutare le banche a ottenere sgravi patrimoniali, rafforzare le misure di solvibilità e reimpiegare il capitale regolamentare in nuovi prestiti.

Anche la domanda degli investitori ha sostenuto il mercato. Le operazioni SRT possono offrire cedole superiori al 10%, rendendole interessanti per gli investitori creditizi alla ricerca di asset a rendimento più elevato. Barclays e Banco Santander sono stati tra gli utilizzatori più attivi dello strumento, ma i portafogli legati all'Asia stanno diventando sempre più visibili.

HSBC ha già iniziato a utilizzare le SRT nel Regno Unito e in Asia e vede margini per fare di più, secondo i commenti del Chief Financial Officer Pam Kaur. La possibile transazione nell'area Asia-Pacifico rientrerebbe nel più ampio obiettivo della banca di utilizzare il capitale in modo più efficiente nel suo portafoglio prestiti globale.

I prestiti in Asia al centro dell'attenzione

Il mercato si sta ampliando oltre la sua base tradizionale. La DBS di Singapore ha recentemente completato la sua prima SRT legata a un portafoglio di prestiti societari diversificato da 1 miliardo di dollari. Standard Chartered ha precedentemente effettuato un'operazione legata a 1,5 miliardi di dollari di prestiti per il finanziamento del commercio in Asia, Medio Oriente e Africa, consentendole di ricevere sgravi patrimoniali per la sua filiale di Singapore.

Questa attività è importante perché le banche asiatiche e gli istituti di credito focalizzati sull'Asia hanno storicamente utilizzato le SRT meno frequentemente rispetto ai loro omologhi europei. Con la crescita dei portafogli prestiti e l'inasprimento delle regole patrimoniali, sempre più banche guardano al trasferimento sintetico del rischio come modo per gestire l'esposizione senza ridurre i prestiti.

La possibile operazione Chakra di Standard Chartered si aggiungerebbe a questa tendenza. Il portafoglio prestiti societari globale e la presenza nel finanziamento del commercio della banca offrono una base naturale per strutture che trasferiscono il rischio mantenendo le relazioni con i clienti.

Uno strumento di capitale si sposta a est

L'ascesa delle SRT legate all'Asia segnala un cambiamento nel modo in cui le banche gestiscono l'esposizione ai prestiti nella regione. Queste operazioni offrono ai prestatori un modo per continuare a servire i mutuatari riducendo al contempo la pressione patrimoniale legata ai grandi portafogli di finanziamento societario e commerciale.

Per gli investitori, l'attrattiva è il rendimento. Per le banche, l'attrattiva è la flessibilità: il trasferimento del rischio può sostenere la capacità di prestito senza una vendita totale degli asset. Se HSBC, Standard Chartered e i loro omologhi continueranno a espandere questi programmi, l'Asia potrebbe diventare una fonte più regolare di emissioni SRT piuttosto che un mercato secondario per uno strumento nato principalmente in Europa.

Abbiamo precedentemente evidenziato che Hong Kong ha concesso le prime licenze per stablecoin a HSBC e Standard Chartered.

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