予想を上回る米インフレで銅の下落圧力が強まる一方、現地の供給不足が下げ幅を抑制

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Parshwa Turakhiya

12.11.2026

予想を上回る米インフレで銅の下落圧力が強まる一方、現地の供給不足が下げ幅を抑制 — 米インフレとドル高、中国の供給逼迫が銅の重しに

銅 (HG) は2026年11月11日時点で小幅安となっており、マクロ要因による新たな圧力を受けています。主な要因は予想を上回る米インフレで、ドル高を促し、FRBの金融政策が一段と引き締められるとの見方につながりました。トレーダーは、需給バランスに大きな変化が生じる可能性を見極めるため、米国の政策シグナルや中国の銅在庫の動向を注視しています。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

HG 価格予測

24H -0.58%

$6.055

48H -0.66%

$6.05

7D -0.99%

$6.03

1M -5.98%

$5.7261

3M 6.75%

$6.5016

6M 5.13%

$6.4031

12M 20.47%

$7.3374

詳細

現在の価格： $6.0905 -0.1055 1.70%

クローズ 11/13

日間レンジ 6.0480

6.2440

週間レンジ 6.0480

6.3943

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ハイライト

2026年11月初旬、予想を上回る米インフレによりドル高が進み、FRBの追加利上げ観測が強まりました。
2026年11月、上海先物取引所の銅在庫は1週間で24%超減少し、約3年ぶりの低水準に達しました。
銅は主要な移動平均線を下回り、MACDもマイナスシグナルを示しています。6.31ドル付近が上値抵抗となっており、この水準を突破しない限り、下落リスクが続きます。

米インフレとドル高が銅の重しに、供給は縮小

Uzdailyによると、2026年11月初旬の米インフレ指標は予想を上回り、ドル高を招くとともに、FRBが再び利上げするとの見方につながりました。こうした金融政策をめぐる環境は、工業用金属市場の重しとなりました。価格は引き続き、広範な売り圧力にさらされています。

ドル高が続き、米金利の上昇が見込まれると、通常、銅などの商品に対する海外需要は減少します。ドル建ての金属が世界の買い手にとって割高になるためです。銅については、こうした動きが、とりわけ中国以外で需要が弱まるリスクを高め、下落圧力につながっています。

一方、Uzdailyは、2026年11月に上海先物取引所の銅在庫がわずか1週間で24%超減少し、約3年ぶりの低水準に達したとも報じました。中国でのこの急激な現地供給の縮小は、同地域の現物銅価格を下支えし、世界的なマクロ要因による逆風を一部相殺しています。

4時間足チャートは軟調、短期的な勢いに欠ける

4時間足チャートでは、現在の価格は20期間および50期間のSMAを下回っており、短期的な勢いの弱さを示しています。また、日足でも200期間SMAを下回っており、テクニカル面では慎重な見方が必要な状況です。

MACDはマイナス圏にあり、強い売りシグナルを示しています。一方、ADXは売りトレンドを示していますが、その確度は高くありません。6.32ドル付近の基準線が、短期的な上値抵抗として機能しています。

マクロ面の引き締めと中国の供給が次のブレイクアウトを左右

銅は米インフレの上振れや金融引き締めによるマクロリスクに引き続きさらされています。反発した場合、6.31ドル付近が次の重要な上値抵抗となります。中国の在庫低水準が続く場合や、FRBから新たなシグナルが出た場合は、相場が再び大きく変動する可能性があります。この水準を上抜けない限り、下落リスクが優勢な状況が続くでしょう。

Anton Kharitonov, Traders Unionの専門家は、米インフレとドル高で金属相場への見方が悪化し、銅に圧力がかかっていると指摘しています。FRBの金融引き締めに伴うマクロリスクは、海外需要を直接押し下げ、価格の勢いを弱めます。テクニカル面でも市場は軟調で、明確な回復シグナルは見られず、6.31ドルに強い上値抵抗があります。「銅が6.31ドルを回復するまでは、反発してもファンダメンタルズとテクニカルの両面から強い逆風にさらされるでしょう。」

先に、MMGが重要鉱物のサプライチェーンをめぐる欧州委員会の懸念に対処するため、Anglo Americanのブラジル・ニッケル事業への買収提案を調整していると報じられました。銅の現在の見通しも、マクロ経済要因の重要性を改めて示しています。トレーダーは、次の決定的な動きを見極めるため、米国の金融政策と中国の在庫動向を注視しています。

データの出典: HG TUによる価格分析

この分析は、技術的、オンチェーン、および専門家のデータを組み合わせた独自のモデルに基づいています。投資アドバイスではありません。参照方法論

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