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Sholanke Dele

08.11.2026

미국·영국·네덜란드, 장수 리스크 대응 연금 설계 확대 — 연금 리스크 대응 혁신

기대수명 증가로 은퇴 후 20~30년의 생활비를 마련해야 하는 과제가 연금 운용의 핵심으로 떠오르고 있다. 주요 연금 선진국은 적립 규모를 키우는 데 그치지 않고 종신 소득과 자금 고갈 위험 관리까지 반영한 설계를 강화하고 있다.

하이라이트

티로프라이스는 은퇴 설계 수명을 남성 90세, 여성 95세로 잡고 연금 내 주식 비중 최소 40%로 유지한다.
블랙록은 타깃데이트펀드에 보험사 종신연금 옵션을 결합한 '라이프패스 페이체크'로 장수 리스크 대비 현금흐름 확보를 추진한다.
Marsh 조사에서 한국의 노후 소득 충분성 순위는 55개국 중 51위로, 생애주기 투자전략·장수 위험 반영 인출 설계 보완이 필요하다.

은퇴 후 소득 설계 방식의 변화

Seoul Economic Daily에 따르면 8일 금융투자 업계에 따르면 미국의 대표 연금 전문 운용사 티로프라이스는 은퇴 설계의 기본 목표 수명을 남성 90세, 여성 95세로 잡고, 은퇴 뒤 20~30년간의 운용을 위해 연금 계좌 내 주식 비중도 최소 40%로 유지한다.

세계 최대 자산운용사 블랙록은 타깃데이트펀드, TDF에 보험사 종신연금 옵션을 내장한 '라이프패스 페이체크'를 내놓았다. 장수 리스크를 줄이면서 은퇴 이후에도 안정적인 현금흐름을 확보하려는 전략이다.

네덜란드는 확정급여형에서 확정기여형으로 전환하는 과정에서도 가입자들이 장수 위험을 공동으로 부담하는 종신연금 구조를 유지한다. 투자 성과가 부진하면 연금 지급액을 조정하더라도 자산이 조기에 소진되지 않도록 설계한 것이 특징이다.

영국에서도 은퇴 후 안정적인 소득 확보를 위한 인출 설계가 과제로 부상하고 있다. 100세 시대의 연금 운용은 저축 자산 확대를 넘어 자산이 먼저 바닥나는 위험을 선제적으로 관리하는 방향으로 옮겨가고 있다.

한국 연금의 소득 보장 과제

도미닉 번 아문디 글로벌 퇴직연금 솔루션 총괄은 가입자의 연령에 따라 위험자산 비중을 자동으로 조정하는 생애 주기 투자 전략이 확산하고 있으며, 연금제도의 가장 중요한 변화는 은퇴 후 자금 활용의 유연성 확대라고 설명했다.

한국은 경제협력개발기구, OECD 회원국 가운데 높은 수준의 노인 빈곤율을 기록하고 있다. 글로벌 컨설팅사 Marsh가 발표한 '2026 글로벌 연금지수'에서 한국의 노후 소득 충분성 순위는 55개국 중 51위에 그쳤다.

팀 젠킨스 Marsh 총괄 파트너는 한국이 평균 임금 대비 기초 공적연금 수준이 낮고 80세 시점의 순소득대체율도 떨어진다고 짚었다. 미국, 영국, 네덜란드와의 격차를 줄이려면 적립 확대와 함께 장수 위험을 반영한 인출 구조와 평생 소득 설계 보완이 필요하다는 지적이 나온다.

우리 매체는 앞서 주택연금의 낮은 보급률과 가입 확대를 가로막는 요인을 짚은 바 있습니다. 신규 가입이 늘고 있음에도 가입률은 약 2.1% 수준에 머물렀고, 제도에 대한 낮은 인지도·오해와 집값 상승 기대가 주요 장벽으로 제시됐습니다. 또한 월 수령액의 유연성 확대 등 상품 구조 개선이 이뤄져야 고령층의 생활비 보완 기능을 강화할 수 있다는 지적이 나왔습니다.

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