국내 퇴직연금 수익률 급감, 3분기 DC형 원금비보장상품 14.46%로 둔화

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Ashutosh Sureka

13분 전

국내 퇴직연금 수익률 급감, 3분기 DC형 원금비보장상품 14.46%로 둔화 — 퇴직연금 수익률 급감

올해 하반기 국내 증시 조정이 이어지면서 가입자가 직접 운용하는 퇴직연금 계좌의 수익률과 적립금이 함께 약해지고 있다. 3분기 말 기준 증권사 DC형 원금비보장상품 수익률은 전 분기 대비 큰 폭으로 낮아졌고, 전체 퇴직연금 적립금도 2020년 1분기 이후 처음으로 전 분기보다 감소했다.

하이라이트

2023년 3분기 국내 11개 증권사의 DC형 원금비보장상품 연간 누적 수익률은 14.46%로 2분기 52.85% 대비 급락했다.
퇴직연금 운용사 43곳의 3분기 말 적립금은 542조1214억원으로 2.1% 감소했으며, IRP·DC형 합산 적립금 감소액은 8조8503억원에 달했다.
3분기 TDF 평균 수익률은 -7.8%로 전 분기 18.2%에서 26%포인트 감소했고, IRP·DC형 비중은 전체 59.5%까지 확대됐다.

3분기 수익률 급락과 적립금 감소

서울경제 보도에 따르면 올해 3분기 말 기준 국내 증권사 11곳의 DC형 원금비보장상품 운용 수익률은 연간 누적 기준 14.46%로 집계됐다. 이는 올해 2분기 말 52.85%와 비교해 약 4분의 1 수준으로 낮아진 수치다. 원금비보장상품에는 펀드와 상장지수펀드, 적격 타깃데이트펀드 등 주식형 상품이 포함된다.

같은 기간 IRP 원금비보장상품 운용 수익률은 46.97%에서 14.19%로 낮아졌고, DB형은 11.35%에서 3.86%로 하락했다. 3분기 들어 수익률이 전반적으로 둔화됐지만 절대 수준에서는 DC형과 IRP가 여전히 DB형의 3배를 웃돌았다.

퇴직연금 적립금도 감소세로 돌아섰다. 금융감독원 통합연금포털에 따르면 올해 3분기 말 퇴직연금 운용사 43곳의 적립금은 542조1214억원으로 6월 말 553조8779억원보다 11조7565억원, 2.1% 줄었다. 분기 말 기준 적립금이 전 분기보다 감소한 것은 2020년 1분기 이후 처음이다.

유형별로는 IRP 감소액이 5조129억원으로 가장 컸고, DC형은 3조8374억원, DB형은 2조9062억원 줄었다. 가입자가 직접 투자 상품을 고르는 IRP와 DC형의 합산 감소액은 8조8503억원에 달했다.

개인 운용형 비중 확대와 투자 전략 점검

시장 충격이 더 크게 나타난 배경에는 상반기 강세장에서 개인 운용형 퇴직연금 비중이 빠르게 커진 점이 있다. DC형이 전체 퇴직연금에서 차지하는 비중은 지난해 말 28.2%에서 올해 2분기 말 29.5%로 올랐고, IRP 비중도 같은 기간 26.1%에서 30.0%로 상승했다. 두 유형을 합친 비중은 59.5%로 DB형 40.5%를 크게 웃돌았다.

DC형 가입자들이 채권혼합형 ETF와 TDF를 활용해 계좌 내 실질적인 주식 비중을 높인 점도 수익률 하락 폭을 키운 요인으로 꼽힌다. 퇴직연금 규정상 주식 비중이 높은 위험자산은 계좌의 70%까지만 담을 수 있지만, 안전자산 비중이 50% 이상인 채권혼합형 ETF는 퇴직연금 계좌에서 안전자산으로 분류된다.

다만 7월 이후 주가가 급락하면서 ETF와 TDF 수익률도 크게 흔들리고 있다. 에프앤가이드에 따르면 퇴직연금 계좌에서 많이 활용되는 TDF의 3분기 평균 수익률은 전 분기 대비 -7.8%를 기록했다. 전 분기 수익률 18.2%와 비교하면 26%포인트 낮아진 수준이다.

김진영 키움증권 연구원은 연금투자의 핵심은 단기적으로 수익률이 높은 위험자산에 집중하는 것이 아니라 장기 투자 기간과 위험 감내 수준에 맞춰 체계적으로 배분하고 이를 지속해서 관리하는 데 있다고 말했다. 그는 주도주의 성과를 따라가기보다 장기적인 자산배분 체계 안에서 ETF를 활용하는 전략이 필요하다고 덧붙였다.

앞서 우리는 시장 변동성 속 투자 대안으로 떠오른 파킹형 ETF 자금유입 확대를 살펴봤다.

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