Prezes CryptoQuant przewiduje przedłużenie fazy konsolidacji Bitcoina.

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Wiadomości kryptowalutowe
Ki Young Ju ogłasza fazę niedźwiedzia Bitcoina

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Wiadomości kryptowalutowe

Wiadomości finansowe

Waluty

Głosy rynku

Wiadomości regulatorów

Hanna Syniavska

18.02.2026

Prezes CryptoQuant przewiduje przedłużenie fazy konsolidacji Bitcoina. — Ki Young Ju widzi przedłużający się spadek kryptowalut

Tokenizacja papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych szybko przechodzi od eksperymentalnych pilotów blockchain do ustrukturyzowanego programu regulacyjnego. Jednocześnie dane z rynku kryptowalut sugerują, że aktywa cyfrowe wkraczają w przedłużające się spowolnienie, podkreślając znaczenie infrastruktury i nadzoru na poziomie instytucjonalnym.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Łącznie wydarzenia te podkreślają rynek na rozdrożu: ceny aktywów cyfrowych znajdują się pod presją, podczas gdy organy regulacyjne i główne instytucje finansowe udoskonalają architekturę prawną, która może zdefiniować kolejną fazę wdrażania blockchain.

Bitcoin wchodzi w fazę niedźwiedzia, ponieważ płynność słabnie

CEO CryptoQuant, Ki Young Ju, ogłosił obecny cykl Bitcoina potwierdzonym rynkiem niedźwiedzia, argumentując, że napływ kapitału nie jest w stanie zrównoważyć trwałej presji sprzedaży. "Na rynek napłynęły setki miliardów dolarów, a mimo to ogólna kapitalizacja rynkowa uległa stagnacji lub spadła" - powiedział Ju w wywiadzie dla Digital Asset. "Oznacza to, że presja sprzedaży przytłacza nowy kapitał".

Nakreślił on dwie potencjalne ścieżki ożywienia: albo spadek w kierunku zrealizowanej ceny Bitcoina w pobliżu 55 000 USD przed odbiciem, albo przedłużająca się konsolidacja w przedziale 60 000-70 000 USD. W obu scenariuszach podkreślił, że trwały wzrost wymaga wznowienia popytu ze strony funduszy giełdowych i pozagiełdowych, które ostatnio zwolniły.

Ju ostrzegł również, że altcoiny stoją w obliczu jeszcze głębszej słabości strukturalnej. "Era pojedynczej narracji podnoszącej cały rynek altcoinów dobiegła końca" - powiedział Ki, dodając, że naprawa szkód w nastrojach może zająć dużo czasu.

Zmiana regulacyjna: Od technologii do architektury prawnej

Podczas gdy rynki kryptowalut zmagają się z trudnościami, amerykańskie organy regulacyjne rozwijają bardziej formalne ramy dla tokenizowanych papierów wartościowych. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd w coraz większym stopniu koncentruje się na "obowiązkach prowadzenia rejestrów" zgodnie z ustawą o giełdach, podkreślając, że tokenizacja musi powielać istniejące zabezpieczenia prawne w formie cyfrowej.

SEC rozróżnia modele tokenizacji prowadzone przez emitenta i strony trzecie, z dalszymi podziałami na struktury powiernicze i umowne. Główną kwestią nie jest wydajność technologiczna, ale wykonalność prawna - kto ponosi odpowiedzialność za prawa, opiekę i rozstrzyganie sporów.

Commodity Futures Trading Commission również określiła wymogi dotyczące tokenizowanych zabezpieczeń na rynkach instrumentów pochodnych, w tym kwalifikowalność, egzekwowalność, kontrole powiernicze, standardy wyceny i przejrzystość sprawozdawczości.

Pilotaż DTCC zakotwicza blockchain w tradycyjnej infrastrukturze

Ważny kamień milowy nastąpił 11 grudnia 2025 r., kiedy SEC wydała pismo o braku działań do spółki zależnej DTCC, DTC, w sprawie pilotażowego programu tokenizacji papierów wartościowych. Struktura zachowuje centralną księgę DTC jako autorytatywny zapis, podczas gdy blockchain działa jako warstwa transferu.

Dzięki systemowi obserwacji LedgerScan aktywność w łańcuchu jest tłumaczona na oficjalne księgi i rejestry. "Cyfrowe konto zbiorcze" zapewnia, że papiery wartościowe nie mogą być w obiegu jednocześnie w formie tradycyjnej i tokenizowanej, zapobiegając ryzyku duplikacji. Transfery są ograniczone do wstępnie zatwierdzonych portfeli w ramach dozwolonych ram dostosowanych do standardów ERC-3643.

Model ten odzwierciedla celowe oddzielenie innowacji od ryzyka systemowego, pozycjonując tokenizację jako warstwowe ulepszenie istniejącej infrastruktury, a nie hurtową wymianę.

Dlaczego ma to znaczenie

Niedźwiedzi cykl Bitcoina podkreśla kruchość narracji rynkowych bez trwałej płynności. Tymczasem amerykańskie organy regulacyjne tworzą ramy prawne, które przedkładają egzekwowalność, przechowywanie i nadzór nad szybkość. Konwergencja napięć rynkowych i jasności regulacyjnej sugeruje, że kolejna faza wzrostu aktywów cyfrowych będzie w mniejszym stopniu zależeć od szumu, a bardziej od infrastruktury klasy instytucjonalnej i określonej odpowiedzialności prawnej.

Czytaj także: Arthur Hayes twierdzi, że Bitcoin sygnalizuje zbliżający się kryzys kredytowy oparty na sztucznej inteligencji

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?