Strategy zbliża się do limitu STRC, co może spowolnić zakupy Bitcoina

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Wiadomości kryptowalutowe
Strategy zbliża się do limitu STRC

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Wiadomości kryptowalutowe

Wiadomości finansowe

Głosy rynku

Wiadomości brokerów

Wiadomości regulatorów

Olga Shendetskaya

14.05.2026

Strategy zbliża się do limitu STRC, co może spowolnić zakupy Bitcoina — Pułap STRC może ograniczyć tempo akumulacji BTC przez Strategy

Strategy, największy korporacyjny posiadacz Bitcoina, zbliża się do krytycznego pułapu w swojej agresywnej strategii pozyskiwania BTC. Ograniczenie to może przetestować zdolność firmy do dalszego przekształcania dostępu do rynków kapitałowych w nowe zakupy Bitcoina.

Najważniejsze

Limit emisji STRC przez Strategy wynosi około 28,3 mld USD.
Ostatni zakup 535 BTC (43 mln USD) został sfinansowany głównie poprzez sprzedaż akcji MSTR.
Rezerwy gotówkowe wynoszą łącznie 2,25 mld USD, a kolejny duży termin zapadalności długu przypada na wrzesień 2027 r.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Mechanizmy finansowania i ostatnia aktywność

Według nowego raportu Delphi Digital, autoryzowany limit spółki na emisję wieczystych akcji uprzywilejowanych serii A o zmiennym oprocentowaniu (STRC) wynosi około 28,3 mld USD. Osiągnięcie tego pułapu bez jego podniesienia mogłoby znacznie ograniczyć tempo przyszłych zakupów Bitcoina.

W poniedziałek Strategy nabyło 535 Bitcoinów za 43 mln USD, przy czym większość funduszy pochodziła ze sprzedaży akcji zwykłych klasy A (MSTR), a nie z STRC. Obecny mnożnik rynkowej wartości aktywów netto (mNAV) spółki wynosi 1,25x.

Analitycy zauważają, że Strategy wykazuje tendencję do silnego polegania na STRC, gdy premia mNAV jest niska, wykorzystując je jako główne narzędzie pozyskiwania kapitału na zakupy Bitcoina. Gdy premia rośnie, spółka przesuwa się w stronę emisji akcji zwykłych. STRC oferuje inwestorom atrakcyjną rentowność na poziomie około 11,5% poprzez miesięczne dywidendy, co przyciąga inwestorów nastawionych na dochód.

Pozycja finansowa i perspektywy

Strategy posiada obecnie 2,25 mld USD w rezerwach gotówkowych. Kolejny duży termin zapadalności długu przypada dopiero na wrzesień 2027 roku. Choć obecna płynność zapewnia bufor dla nadchodzących zobowiązań, analitycy ostrzegają, że terminy zapadalności długu znacznie wzrosną w 2028 roku.

STRC pozwala Strategy unikać dodawania nowych terminów zapadalności długu o stałym oprocentowaniu, ale tworzy bieżące zobowiązania dywidendowe, które wymagają ciągłego napływu kapitału. Delphi Digital podkreśla, że instrument ten był do tej pory skuteczny, ale obecnie zbliża się do swojego limitu strukturalnego.

Kolejny test dla akumulacji BTC

Kluczowym wskaźnikiem dla Strategy jest teraz, według Delphi, rynkowa wartość aktywów netto, czyli mNAV. Pokazuje ona premię, z jaką notowana jest spółka w porównaniu do wartości jej aktywów kryptowalutowych.

mNAV Strategy wynosi około 1,25x, co stanowi spadek z 2,11x rok temu. Gdy premia jest niska, spółka ma tendencję do większego polegania na STRC; gdy mNAV rośnie, może aktywniej sprzedawać MSTR w celu finansowania zakupów BTC.

W poprzednim raporcie zauważyliśmy, że Strategy zdominowało marcowe zakupy Bitcoina.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?