PKO BP wskazuje obniżkę stóp procentowych od połowy 2027 roku w scenariuszu spadku inflacji

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Dane gospodarcze
PKO BP: obniżka stóp od 2027

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Igor Krasulya

5 godzin temu

PKO BP wskazuje obniżkę stóp procentowych od połowy 2027 roku w scenariuszu spadku inflacji — Obniżka stóp od 2027?

Polska gospodarka wchodzi w fazę stopniowego hamowania po przejściu szczytu cyklu na przełomie 2025 i 2026 roku. PKO BP ocenia, że inflacja CPI powinna wrócić do pasma odchyleń od celu NBP w połowie 2027 roku, co otwierałoby drogę do pierwszej obniżki stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej.

Najważniejsze

PKO BP prognozuje pierwszą obniżkę stóp procentowych od połowy 2027 roku, jeśli inflacja powróci do przedziału odchyleń od celu NBP.
Bank szacuje wzrost PKB Polski na 3,6 proc. w 2024 roku oraz na 2,8 proc. w 2027 roku, z dołkiem cyklu w połowie 2027.
PKO BP widzi ryzyka dla konsumpcji z powodu ograniczonych środków unijnych i utrzymującej się inflacji, ale dostrzega wsparcie z inwestycji związanych z AI.

Prognozy PKO BP dla wzrostu i inflacji

Jak podaje Bankier za PAP Biznes, kierowniczka zespołu analiz makroekonomicznych PKO BP Marta Petka-Zagajewska ocenia, że dynamika PKB w Polsce będzie stopniowo słabnąć, a dołek cyklu przypadnie na połowę 2027 roku. Według tej prognozy wzrost gospodarczy może wtedy spowolnić do około 2,5 proc. rok do roku, głównie z powodu efektu bazy, by w drugiej połowie 2027 roku ponownie zacząć się odbudowywać.

Ekonomistka wskazuje, że całoroczna prognoza wzrostu PKB na 2027 rok pozostaje relatywnie mocna na tle Europy i wynosi 2,8 proc. Dla bieżącego roku PKO BP szacuje wzrost na poziomie 3,6 proc., po rewizji w górę o 0,1 pkt proc., co ma wynikać przede wszystkim z lepszej pierwszej połowy roku, a nie z wyraźniejszego przyspieszenia w kolejnych kwartałach.

W ocenie banku inflacja CPI do końca roku powinna utrzymać się w przedziale 3,6-3,7 proc. W styczniu ma wzrosnąć do około 4,4 proc., podobny poziom jest oczekiwany także w lutym, po czym inflacja powinna ponownie zacząć spadać.

Perspektywy dla kredytów i krajowej gospodarki

Punkt zwrotny dla kredytobiorców ma pojawić się dopiero wtedy, gdy inflacja wróci do zakresu odchyleń od celu NBP. W scenariuszu PKO BP pierwszym ruchem Rady Polityki Pieniężnej ma być obniżka stóp procentowych, co oznaczałoby perspektywę stopniowego spadku rat kredytów od połowy 2027 roku.

Petka-Zagajewska zaznacza jednocześnie, że przestrzeń do silniejszego przyspieszenia konsumpcji pozostaje ograniczona. Wśród czynników ryzyka wymienia mniejszy niż wcześniej napływ środków unijnych w ujęciu rok do roku, podwyższoną niepewność geopolityczną oraz utrzymującą się inflację, która obciąża realne dochody gospodarstw domowych.

Po stronie wsparcia dla gospodarki bank widzi poprawę koniunktury globalnej, w tym ożywienie w Europie oraz wpływ inwestycji związanych ze sztuczną inteligencją. Zdaniem ekonomistki Polska coraz wyraźniej wchodzi w łańcuchy wartości dodanej powiązane z AI, co wspiera krajowe przetwórstwo i może w kolejnych kwartałach pomóc także sektorowi eksportowemu.

Dodatkowym obszarem niepewności pozostaje budownictwo, które według wrześniowych danych rozczarowało, choć miękkie wskaźniki koniunktury z GUS i NBP nie wyglądają słabo. To, według PKO BP, zostawia przestrzeń do pozytywnego zaskoczenia wynikiem gospodarki w końcówce roku.

W naszym wcześniejszym materiale o uruchomieniu nowych centrów danych w Warszawie i Katowicach opisywaliśmy, jak rosnący popyt na usługi chmurowe i stabilizacja rynku IT napędzają inwestycje w krajową infrastrukturę cyfrową. Zwracaliśmy uwagę, że takie projekty mogą przyciągać międzynarodowe firmy, wzmacniać pozycję Polski jako hubu technologicznego oraz wspierać zatrudnienie i kompetencje w sektorze IT.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Bonus do 50% od depozytu – zwiększ swój kapitał handlowy.
Ponad 1 000 instrumentów – handluj na rynku forex, indeksach, akcjach i ETFs.
Licencjonowany przez czterech regulatorów – handluj bezpiecznie pod zaufanym nadzorem.
Konkurencyjne warunki – spready od 0,1 pipsa i dźwignia do 1:500.