W pogoni za trendami: dlaczego akcje Alibaby znów spadają

Wszystkie wiadomości

Wybór redakcji

Wiadomości kryptowalutowe

Wiadomości finansowe

Głosy rynku

Wiadomości brokerów

Wiadomości regulatorów

Eugene Komchuk

20.03.2026

W pogoni za trendami: dlaczego akcje Alibaby znów spadają — Dlaczego Alibaba wpadł w kłopoty

Alibaba zbudowała swoją działalność na handlu elektronicznym i dostarczaniu towarów z Chin, ale z czasem starała się wyjść poza handel detaliczny online i przekształcić się w giganta technologicznego. Jednak nie wszystkie jej inicjatywy okazały się sukcesem, co ostatecznie doprowadziło do zwolnień na dużą skalę i spadku jej akcji.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Słabe zyski i dziesiątki straconych miliardów

Alibaba opublikowała swoje wyniki finansowe za ostatni kwartał 19 marca. Zysk netto spadł o 67%, podczas gdy przychody wyniosły około 41,3 mld USD - znacznie poniżej oczekiwań rynkowych.

Słabe wyniki były spowodowane rosnącymi kosztami i powolnym wzrostem w kluczowych segmentach działalności. W szczególności firma nadal wydaje znaczne środki na rozwój nowych obszarów, w tym sztucznej inteligencji.

Loading...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Reakcja rynku była natychmiastowa. Notowane na giełdzie w USA akcje Alibaby spadły o ponad 7% w ciągu jednego dnia, co oznacza ich największy spadek od października. Akcje notowane na giełdzie w Hongkongu również spadły o około 6%. Łącznie w ciągu 24 godzin spółka straciła około 23 mld USD wartości rynkowej. Akcje Alibaby są obecnie notowane na poziomie około 125 USD, znacznie poniżej rekordowego poziomu około 319 USD osiągniętego w 2020 roku.

Wyniki giełdowe Alibaby. Źródło: TradingView

Stawianie na sztuczną inteligencję i masowe zwolnienia

Słabe zyski Alibaby odzwierciedlają głębszą kwestię: firma od kilku lat próbuje zrestrukturyzować swoją działalność i znaleźć nowy motor wzrostu. Obecnie stawia głównie na sztuczną inteligencję. Alibaba zamierza zwiększyć łączne przychody z chmury i sztucznej inteligencji do 100 miliardów dolarów rocznie w ciągu pięciu lat. Aby to osiągnąć, firma zobowiązała się zainwestować ponad 53 miliardy dolarów w infrastrukturę, centra danych i rozwój technologii, według Bloomberga.

Jednocześnie firma tnie koszty i restrukturyzuje działalność. Według CNBC, siła robocza Alibaby zmniejszyła się ze 194 000 do 128 000 pracowników w 2025 r. - redukcja o prawie 34% w ciągu zaledwie jednego roku. Najbardziej znaczące cięcia nastąpiły po sprzedaży aktywów offline, w tym Sun Art i udziałów w sieci domów towarowych Intime.

Loading...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

W tym kontekście Alibaba stara się pozycjonować jako coś więcej niż tylko platforma e-commerce - jako pełnoprawna firma AI. Uruchomiła usługę Wukong AI dla klientów korporacyjnych, podniosła ceny produktów w chmurze i AI o 5-34% oraz skonsolidowała swoje jednostki AI w ramach nowej struktury biznesowej. Problem polega na tym, że inwestorzy wciąż nie widzą jasnej odpowiedzi na kluczowe pytanie: kiedy te inwestycje zaczną generować znaczące zyski.

Nieudane eksperymenty poza e-commerce

Zwrot Alibaby w kierunku sztucznej inteligencji nie jest pierwszym przypadkiem, gdy firma podąża za nowymi trendami technologicznymi. Wcześniej firma intensywnie inwestowała w blockchain i fintech, mając nadzieję na odblokowanie nowych możliwości wzrostu poza e-commerce.

Godnym uwagi przykładem jest Ant Group, spółka stowarzyszona Alibaba z branży fintech. W 2020 r. firma przygotowywała się do największego IPO w historii, z wyceną przekraczającą 300 miliardów dolarów. Notowania zostały jednak nagle wstrzymane przez chińskie organy regulacyjne, a później firma stanęła w obliczu bardziej rygorystycznych regulacji, tracąc znaczną część swojej wartości.

Loading...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

W tym samym czasie Alibaba активно развивала блокчейн-направление и входила в число мировых лидеров по количеству патентов. Ale podobnie jak Ant Group, inicjatywy te nigdy nie stały się znaczącym źródłem przychodów.

Presja ze wszystkich stron

Problemem Alibaby są nie tylko błędy popełnione w przeszłości, ale także fakt, że coraz bardziej pozostaje ona w tyle za konkurentami w wyścigu sztucznej inteligencji. Tencent wydaje się mieć obecnie przewagę. Dzięki swojemu ekosystemowi WeChat firma ma dostęp do ogromnych ilości danych użytkowników i może szybciej zintegrować sztuczną inteligencję z codziennymi usługami. Dla porównania, pozycja Alibaby wygląda na słabszą - zwłaszcza po odejściu Junyanga Lina, kluczowego dewelopera stojącego za modelami Qwen (rodzina dużych językowych modeli AI Alibaby).

Jednocześnie rosną koszty. Alibaba przeznaczyła ponad 53 miliardy dolarów na infrastrukturę sztucznej inteligencji, jednocześnie wydając dużo na wojny cenowe w zakresie dostaw i pozyskiwania użytkowników. Firma przeznaczyła około 7 miliardów dolarów na dotacje, aby konkurować z JD.com i Meituan.

Alibaba agresywnie inwestuje w przyszłość, ale musi jeszcze udowodnić rynkowi, że inwestycje te przyniosą zwroty w najbliższym czasie. Firma wydaje dziesiątki miliardów na sztuczną inteligencję, tracąc marżę w swoich podstawowych biznesach i pozostając w tyle za bardziej zwinnymi konkurentami.

Tak długo, jak Alibaba nie ma jasnego modelu monetyzacji swoich nowych technologii, inwestorzy prawdopodobnie zareagują na słabe zyski wyprzedażą. Dlatego też obecna strategia w zakresie sztucznej inteligencji nie wspiera akcji - a zamiast tego wywiera na nie dodatkową presję.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?