Prognoza ceny srebra: XAG spada poniżej 78 USD w wyniku zrównoważenia indeksu

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Wiadomości finansowe
Srebro testuje wsparcie po rajdzie

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Wiadomości kryptowalutowe

Wiadomości finansowe

Waluty

Głosy rynku

Wiadomości regulatorów

Wiadomości z banków centralnych

Jainam Mehta

09.01.2026

Prognoza ceny srebra: XAG spada poniżej 78 USD w wyniku zrównoważenia indeksu — Srebro cofa się poniżej 78 USD, ponieważ zrównoważenie indeksu napędza zmienność

Srebro notowane jest w piątek tuż poniżej obszaru 77-78 USD za uncję po gwałtownym dwusesyjnym spadku, ponieważ rynki absorbują silną sprzedaż techniczną związaną z corocznym równoważeniem indeksów towarowych. Odwrót następuje tuż przed raportem o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA, pozostawiając srebro w pułapce między mechanicznymi przepływami funduszy a wciąż wspierającymi fundamentami.

Najważniejsze

Srebro cofa się poniżej 78 USD, ponieważ zrównoważenie indeksu towarowego napędza wymuszoną sprzedaż.
Coroczne ponowne ważenie wywiera presję na kontrakty terminowe pomimo silnych długoterminowych fundamentów.
Rynek koncentruje się na wsparciu 75 USD i amerykańskich listach płac, aby uzyskać kolejną wskazówkę kierunkową.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Ruch ten zaniepokoił traderów przyzwyczajonych do zeszłorocznego nieustannego wzrostu, ale szerszy trend pozostaje na razie nienaruszony. Kluczowym pytaniem jest to, czy popyt może wchłonąć presję równoważenia bez wywoływania głębszej korekty.

Przywrócenie równowagi indeksów zakłóca akcję cenową po historycznym rajdzie

Na wykresie dziennym srebro pozostaje mocno powyżej swoich głównych EMA, podkreślając, że długoterminowa struktura jest nadal zwyżkowa. 20-dniowa średnia EMA w pobliżu 71,6 USD nadal rośnie, wspierana przez 50-dniową w pobliżu 63 USD i 100-dniową w pobliżu 55,3 USD. Jednak po ponad dwukrotnym wzroście cen w 2025 r., niepowodzenie srebra w utrzymaniu ruchu powyżej niskiego poziomu 80 USD zasygnalizowało, że rajd wszedł w nadmierną fazę.

Dynamika cen srebra (źródło: TradingView)

Momentum odzwierciedla tę zmianę. Dzienny wskaźnik RSI ochłodził się z ekstremalnie wykupionych odczytów do połowy lat 60-tych, co jest klasyczną oznaką korekcyjnego trawienia, a nie niepowodzenia trendu. Cena obróciła się w bok z lekkim odchyleniem w dół, co wskazuje, że inwestorzy raczej przycinają rozszerzone pozycje niż agresywnie porzucają metal.

Główny katalizator nagłej zmienności ma charakter techniczny, a nie fundamentalny. Główne fundusze pasywne śledzące benchmarki, takie jak Bloomberg Commodity Index, znajdują się w połowie swojego rocznego okna ponownego ważenia, które zwykle trwa od początku do połowy stycznia. Ponieważ w ubiegłym roku srebro znacznie przewyższało większość innych towarów, jego waga w indeksie znacznie przekroczyła docelowe poziomy. Aby przywrócić równowagę, fundusze te muszą sprzedawać kontrakty futures na srebro niezależnie od warunków rynkowych.

Szacunki rynkowe sugerują, że podczas tego procesu może dojść do likwidacji kontraktów futures na srebro o wartości kilku miliardów dolarów, co potencjalnie stanowi 10%-12% średniego dziennego obrotu na giełdzie COMEX. Taka skala wymuszonej sprzedaży może przytłoczyć krótkoterminową płynność, powodując gwałtowne wahania cen, które tymczasowo odrywają cenę od fundamentów. Niedawny dwusesyjny spadek jest ściśle powiązany z tymi przepływami przywracającymi równowagę, wzmacniając pogląd, że ruch ten odzwierciedla raczej mechanikę niż załamanie popytu.

Fundamenty pozostają korzystne pomimo krótkoterminowej presji

Pomimo zawirowań technicznych, fundamenty srebra pozostają konstruktywne. Fizyczna podaż pozostaje ograniczona, podczas gdy popyt przemysłowy związany z energią słoneczną, elektroniką i pojazdami elektrycznymi nadal rośnie. Czynniki te odegrały główną rolę w historycznym rajdzie srebra z 2025 r. i nie uległy znacznemu osłabieniu.

Warunki makroekonomiczne również pozostają zasadniczo korzystne. Rynki nadal oczekują obniżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej jeszcze w tym roku, nawet jeśli dane krótkoterminowe utrzymają politykę bez zmian. Odporny raport z rynku pracy w Stanach Zjednoczonych może wzmocnić dolara i zwiększyć taktyczną presję na srebro, podczas gdy słabszy odczyt prawdopodobnie osłabiłby dolara i ożywił wzrostową dynamikę metali szlachetnych.

Chociaż srebro nie korzysta bezpośrednio z akumulacji rezerw banków centralnych w taki sam sposób jak złoto, jego korelacja ze spadającymi realnymi rentownościami i akomodacyjnymi oczekiwaniami politycznymi pozostaje ważna. Dopóki utrzymuje się ryzyko inflacyjne i niepewność geopolityczna, srebro zachowuje swoją atrakcyjność zarówno jako metal przemysłowy, jak i monetarny.

Akcja cenowa w ciągu dnia odzwierciedla to napięcie. Wykresy w niższych ramach czasowych pokazują raczej szerokie, nieregularne wahania niż przekonanie o kierunku, ponieważ wskaźniki krótkoterminowe często zmieniają się między sygnałami zwiększonego i zmniejszonego ryzyka. Zmienność ta jest spójna z rynkiem, który trawi wymuszoną sprzedaż, a nie przechodzi w trwały trend spadkowy.

Kluczowe poziomy i scenariusze w obliczu szczytów zmienności

Z technicznego punktu widzenia poziom 75 USD stał się bezpośrednią linią na piasku. Strefa ta wyznacza dolną krawędź obecnej konsolidacji i znajduje się wygodnie powyżej rosnącej 20-dniowej EMA. Utrzymanie się powyżej 75 USD sugerowałoby, że przepływy równoważące są absorbowane i mogłoby zaprosić kupujących, którzy czekali na wycofanie.

Z drugiej strony, srebro musi odzyskać obszar 80-82 USD, aby potwierdzić, że faza korekty została zakończona. Trwały ruch powyżej tej strefy zasygnalizowałby odnowioną siłę trendu i ponownie otworzyłby drogę w kierunku 85-90 USD w dalszej części roku, szczególnie jeśli warunki makroekonomiczne zmienią się w kierunku luźniejszej polityki.

Niedźwiedzi scenariusz jest bardziej taktyczny. Niepowodzenie w utrzymaniu 75 USD może ujawnić głębszą korektę w kierunku regionu 68-70 USD, gdzie zbiega się wcześniejsza konsolidacja i wsparcie trendu. Przełamanie poniżej 50-dniowej EMA w niskich 60 USD znacząco zmieniłoby strukturę średnioterminową, ale pozostaje to mniej prawdopodobnym wynikiem, chyba że wymuszona sprzedaż przyspieszy wraz z lepszymi danymi z USA.

Dla traderów krótkoterminowych srebro jest rynkiem zależnym od wydarzeń. Zmienność prawdopodobnie utrzyma się na podwyższonym poziomie do czasu zakończenia równoważenia indeksów, a dane o płacach zapewnią jasność. Inwestorzy długoterminowi powinni postrzegać to cofnięcie jako korekcyjną przerwę w ramach większego strukturalnego trendu wzrostowego, a nie sygnał, że hossa dobiegła końca.

Jak wspomniano wcześniej, wzrost cen srebra w 2025 r. wynikał z rzadkiego połączenia wzrostu popytu przemysłowego, ograniczonej podaży i korzystnych warunków makroekonomicznych. Podczas gdy obecne cofnięcie odzwierciedla raczej przywrócenie równowagi technicznej niż pogorszenie fundamentów, trwała siła będzie zależeć od tego, jak skutecznie rynek wchłonie wymuszoną sprzedaż i powróci do popytu organicznego.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?