Cena złota odrabia straty i zbliża się do poziomu 5170 USD, ponieważ inwestorzy śledzą rentowności.

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Głosy rynku

Ezequiel Gomes

25.02.2026

Cena złota odrabia straty i zbliża się do poziomu 5170 USD, ponieważ inwestorzy śledzą rentowności. — Złoto odzyskuje grunt, ponieważ inwestorzy równoważą stabilne rentowności z popytem na nową przystań

Złoto (XAU/USD) wzrosło w środę, 25 lutego, odzyskując grunt po spadku z poprzedniej sesji, gdy inwestorzy powrócili do kruszcu przy stabilnych rentownościach obligacji skarbowych, mocniejszym, ale ograniczonym dolarze i odnowionym popycie na aktywa obronne.

Najważniejsze

Złoto spot wzrosło do około 5 172 USD po wtorkowym spadku z trzytygodniowego maksimum.
Kwietniowe kontrakty terminowe na złoto na giełdzie COMEX oscylowały w pobliżu 5,191 USD, gdy rynek ustabilizował się powyżej obszaru 5,000 USD.
Kolejna publikacja PCE ma nastąpić 13 marca, utrzymując stopy procentowe i oczekiwania inflacyjne w centrum uwagi.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Jak złoto odbiło się po wtorkowym spadku

Złoto spot było notowane w środę na poziomie około 5 172 USD, co oznacza wzrost o około 0,5% w ciągu dnia, po tym jak kruszec spadł o ponad 1% we wtorek, kiedy realizacja zysków i mocniejszy dolar amerykański przerwały niedawny wzrost. To odbicie było raczej stabilne niż gwałtowne, co pasuje do rynku, który jest nadal wspierany, ale nie porusza się już w linii prostej.

W kontraktach terminowych kwietniowe złoto COMEX zmieniło właściciela w pobliżu 5 191 USD, pokazując, że inwestorzy byli skłonni odbudować pozycje po spadku z poprzedniej sesji.

Dynamika cen złota (styczeń - luty 2026 r.). Źródło: TradingView.

Szerszy trend nadal wygląda konstruktywnie. Złoto zyskało do tej pory około 19,7% w tym roku, nawet po wahaniach z tego tygodnia, podczas gdy metal pozostaje znacznie powyżej strefy 5000 USD, która stała się najwyraźniejszym punktem odniesienia dla rynku.

Jak rentowności papierów skarbowych i dolar wspierają złoto

Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wahała się w tym tygodniu w pobliżu 4,03%, blisko obszaru 4%, który ostatnio działał jako punkt zwrotny dla szerszych rynków ryzyka. Ponieważ rentowności nie rosną już gwałtownie, tło stóp procentowych stało się mniej wrogie dla złota, nawet jeśli nie jest jeszcze wystarczająco luźne, aby wywołać kolejny szybki wzrost.

Dolar nadal stanowił przeszkodę, ale tylko niewielką. Reuters podał, że amerykańska waluta pozostała wystarczająco silna, aby utrzymać pewną presję na kruszec, ale nie na tyle silna, aby zlikwidować popyt na bezpieczne aktywa.

Ta równowaga ma znaczenie, ponieważ złoto często walczy, gdy dolar rośnie, ale nadal może się utrzymać, gdy siła waluty jest ograniczona, a inne ryzyka pozostają w grze. Równowaga ta jest widoczna na wszystkich rynkach.

Dlaczego napięcia handlowe, geopolityka i popyt ze strony banków centralnych nadal kształtują szerszy obraz sytuacji?

Popyt na bezpieczne przystanie pozostał głębszym wsparciem dla rynku. Reuters podał, że inwestorzy nadal reagowali na obawy inflacyjne związane z nowymi amerykańskimi taryfami celnymi oraz na zwiększone napięcie między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, co pomogło utrzymać popyt na aktywa defensywne. Obawy te zapewniły złotu nowe wsparcie po wtorkowym spadku korekcyjnym.

W dłuższej perspektywie główne banki nadal opisują tło jako korzystne dla kruszcu. JPMorgan podniósł swoją długoterminową prognozę ceny złota do 4500 USD i utrzymał cel na koniec 2026 r. na poziomie 6300 USD, wskazując na dalszą dywersyfikację w kierunku złota, silne zakupy banków centralnych oraz wspierające tło geopolityczne i gospodarcze.

Nie oznacza to, że ścieżka jest jednokierunkowa. Środowe odreagowanie nastąpiło po gwałtownej korekcie dzień wcześniej, co przypomina, że rynek ten jest nadal podatny na realizację zysków po szybkich wzrostach. Jednak tak długo, jak popyt na przystanie, zainteresowanie banków centralnych i alokacja inwestorów pozostają wspierające, szerszy ton prawdopodobnie pozostanie konstruktywny, nawet gdy dynamika się zatrzyma.

W międzyczasie obserwuje się zwiększone zainteresowanie złotem w obliczu globalnego szoku stagflacyjnego i niestabilności, ponieważ cena złota ma ujemną korelację z tradycyjnymi rynkami.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?