Polska wycenia obligacje w U.S. dolarach o wartości 6 mld USD

Wszystkie wiadomości

Wybór redakcji

Wiadomości kryptowalutowe

Wiadomości finansowe

Głosy rynku

Wiadomości brokerów

Wiadomości dotyczące organów regulacyjnych

Artem Shendetskii

07.04.2026

Polska wycenia obligacje w U.S. dolarach o wartości 6 mld USD — Polska sprzedaje obligacje USD

Ministerstwo Finansów podało 7 kwietnia, że zakończono wycenę trzech transz benchmarkowych obligacji nominowanych w U.S. dolarach o łącznej wartości nominalnej 6 mld USD. Operacja jest prowadzona w ramach programu emisji na rynku amerykańskim SHELF, zatwierdzonego przez Amerykańską Komisję Papierów Wartościowych. Resort wskazuje też, że zgłoszony popyt ponownie potwierdza zaufanie inwestorów do polskiej gospodarki.

Najważniejsze

Polska wyceniła emisję obligacji w U.S. dolarach na łączną kwotę 6 mld USD w trzech transzach: 5-, 10- i 30-letniej.
Rentowności wynoszą odpowiednio 4,645% (5 lat), 5,405% (10 lat) i 6,233% (30 lat), z kuponami 4,625%, 5,375% oraz 6,125%.
Emisja w ramach programu SHELF z udziałem Citi, Goldman Sachs, JP Morgan i Société Générale potwierdza silny popyt i dywersyfikację źródeł długu zagranicznego Polski.

Parametry emisji dolarowego finansowania

W ramach transakcji wyceniono obligacje 5-letnie o wartości nominalnej 1 mld USD, z terminem zapadalności 14 kwietnia 2031 roku. Papery te wyceniono na 65 punktów bazowych powyżej rentowności amerykańskich obligacji rządowych zapadających 31 marca 2031 roku. Oznacza to rentowność 4,645% przy rocznym kuponie 4,625%.

Ministerstwo Finansów poinformowało także o wycenie obligacji 10-letnich o wartości 2,5 mld USD i terminie zapadalności 14 kwietnia 2036 roku. Spread wynosi 105 punktów bazowych powyżej rentowności amerykańskich obligacji rządowych zapadających 15 lutego 2036 roku. Dla tej transzy rentowność sięga 5,405%, a roczny kupon wynosi 5,375%.

Trzecia transza obejmuje obligacje 30-letnie o wartości 2,5 mld USD, z terminem zapadalności 14 kwietnia 2056 roku. Ich wycena została ustalona na 130 punktów bazowych powyżej rentowności amerykańskich obligacji rządowych zapadających 15 listopada 2055 roku. Przekłada się to na rentowność 6,233% przy rocznym kuponie 6,125%.

Znaczenie emisji dla rynku i inwestorów

Resort finansów ocenia, że poziom zgłoszonego popytu po raz kolejny potwierdza duże zaufanie inwestorów do polskiej gospodarki. Emisja pokazuje jednocześnie, że Polska utrzymuje dostęp do finansowania na rynku międzynarodowym w U.S. dolarach w kilku terminach zapadalności. Taka struktura wspiera dywersyfikację źródeł finansowania długu i budowę krzywej dochodowości w walucie obcej.

Transakcja została przeprowadzona na podstawie programu emisji obligacji na rynku amerykańskim, określanego jako SHELF. Program ten jest zatwierdzony przez Amerykańską Komisję Papierów Wartościowych, co stanowi formalną podstawę dla oferty na tym rynku. Kierownikami konsorcjum organizującego emisję są Citi, Goldman Sachs, JP Morgan oraz Société Générale.

Dla rynku finansowego wycena trzech transz daje punkt odniesienia dla kosztu pozyskania finansowania przez Polskę w segmencie dolarowym. Jednocześnie zaangażowanie dużych międzynarodowych banków inwestycyjnych wzmacnia zasięg oferty wśród globalnych inwestorów. Skala emisji wskazuje, że państwo aktywnie zarządza strukturą zadłużenia i obecnością na zagranicznych rynkach kapitałowych.

Wcześniej w naszej publikacji omawialiśmy notowania USD/PLN i krótkoterminową presję spadkową pary, wskazując na kluczowe poziomy techniczne oraz możliwy przedział konsolidacji 3,67–3,73 zł. Zwracaliśmy też uwagę na mieszane sygnały momentum oraz ryzyko silniejszego ruchu kierunkowego przy wybiciu powyżej 3,73 zł lub poniżej 3,67 zł.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?