Akcje Apple pozostają w dobrej kondycji mimo ryzyka związanego z wyceną i marżami

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Akcje
Akcje Apple pozostają w dobrej kondycji mimo ryzyka związanego z wyceną i marżami

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Anton Kharitonov

17.08.2026

Akcje Apple pozostają w dobrej kondycji mimo ryzyka związanego z wyceną i marżami — Apple

Akcje Apple (AAPL) są notowane w okolicach 306 USD w handlu przed otwarciem poniedziałkowej sesji, 17 sierpnia, po wyraźnym wycofaniu się z lipcowych maksimów. Jak pisałem wcześniej, najnowszy raport kwartalny okazał się lepszy od oczekiwań: przychody Apple w trzecim kwartale roku obrotowego wzrosły o 16% r/r, do 109,4 mld USD, ustanawiając rekord dla kwartału zakończonego w czerwcu, podczas gdy rozwodniony zysk na akcję zwiększył się o 29%, do 2,02 USD.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

iPhone wykazał się szczególnie silną dynamiką — przychody wzrosły o około 22%, do 54,3 mld USD, a sprzedaż komputerów Mac zwiększyła się o około 29%. Przychody z usług osiągnęły rekordowy poziom 30,7 mld USD, choć były nieco niższe od prognozy konsensusu. Marża brutto wyniosła 50,1%, jednak około 2 punkty procentowe tego wyniku wynikały ze zwrotów wcześniej zapłaconych ceł; po wyłączeniu tego efektu marża wyniosła około 48,1%.

Prognozy Apple skłaniają inwestorów do ostrożności

Mimo imponujących wyników reakcja rynku po publikacji raportu była negatywna z powodu ostrożniejszych prognoz zarządu. W kwartale kończącym się we wrześniu Apple oczekuje wzrostu przychodów o zaledwie 9–11% r/r, podczas gdy rynek spodziewał się około 12%. Spółka prognozuje wzrost sprzedaży iPhone’ów w przedziale kilkunastu procent oraz marżę brutto na poziomie 47–48%. Głównym problemem pozostają ograniczenia w łańcuchu dostaw, przede wszystkim niedobór zaawansowanych mocy produkcyjnych dla układów Apple Silicon, a także rosnące koszty pamięci.

Dlatego silny bieżący popyt nie przełożył się jeszcze w pełni na podwyższenie prognozy przychodów. Przy obecnej cenie AAPL jest notowana przy wskaźniku P/E wynoszącym około 35, więc każde spowolnienie wzrostu lub pogorszenie marż jest przez rynek odbierane szczególnie wrażliwie.

Strategia AI Apple w Chinach pozostaje kluczowym motorem wzrostu

Jednym z najważniejszych potencjalnych motorów wzrostu jest strategia Apple w zakresie AI, szczególnie w Chinach. Według Reutersa spółka wytrenowała własny duży model językowy na rynek chiński przy wsparciu Alibaba. Uzupełnia to wcześniej uzgodnioną integrację Qwen i potencjalnie pozwala Apple Intelligence wreszcie w pełni zadebiutować na chińskich urządzeniach po przejściu lokalnych procedur regulacyjnych.

Jest to szczególnie ważne dla Apple, ponieważ Chiny kontynentalne, Hongkong i Tajwan pozostają jednym z największych rynków spółki: w ostatnim kwartale przychody z tego regionu wzrosły o 22,4%, do 18,8 mld USD. Udany debiut zlokalizowanej wersji Apple Intelligence mógłby wzmocnić konkurencyjność iPhone’a wobec Huawei, Xiaomi i innych chińskich producentów, choć termin i skala wdrożenia nadal pozostają istotnymi czynnikami niepewności.

Byki na AAPL napotykają opór w pobliżu 308 USD

Jednocześnie rynek staje się ostrożniejszy przed kolejnym cyklem iPhone’a. Jefferies niedawno obniżył rekomendację dla AAPL do Underperform i zredukował cenę docelową do około 264 USD, wskazując na oczekiwane anulowanie iPhone’a premium z całkowicie szklaną obudową oraz rosnące koszty komponentów.

Z drugiej strony oczekuje się odświeżenia oferty produktowej we wrześniu, w tym potencjalnego składanego iPhone’a, co mogłoby wesprzeć średnią cenę sprzedaży urządzeń, choć wysoka cena może ograniczyć popyt na rynku masowym. W rezultacie fundamenty AAPL pozostają mieszane: rekordowe przychody, silna sprzedaż iPhone’ów, ożywienie w Chinach i rozwój AI wspierają długoterminową historię wzrostu, podczas gdy słabsze prognozy, wysoka wycena i presja na marże ograniczają potencjał wzrostu w krótkim terminie.

Byki na AAPL nadal próbują odrobić straty, ale jak dotąd nie zdołały przełamać oporu w okolicach 308 USD. Niemniej perspektywy dla akcji Apple pozostają korzystne, a spadki ich wartości nadal stanowią okazję do zakupów po niższych cenach, dlatego nie można wykluczyć wybicia powyżej tego oporu i wzrostu w kierunku 312–314 USD.

Jak ostrzegałem w artykule Apple utrzymuje się w pobliżu 305 USD, ponieważ solidne wyniki spotykają się z ostrożnymi prognozami, utrata wsparcia doprowadziłaby do spadku w kierunku 288–284 USD, gdzie może pojawić się popyt.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?