As melhores opções para jogar contra o dólar

Toda a gente sabe bem como tirar partido da subida dos preços. Um comerciante compra moeda, quando acredita que esta vai crescer, e vende-a assim que esse crescimento atinge o seu potencial máximo. Estas transacções são designadas por posições longas ou compradas. No entanto, por mais paradoxal que possa parecer, também é possível ganhar dinheiro quando o preço do ativo está a descer. Estas transacções são designadas por posições curtas ou short positions. Pode abrir uma posição curta na bolsa para qualquer ativo, uma moeda ou uma ação. Este tipo de transação pode trazer lucros colossais, mas os riscos também são elevados. Vejamos mais de perto como abrir uma posição curta no dólar americano e ganhar.

O que é uma posição curta?

Dezenas de milhares de comerciantes bem sucedidos usam posições curtas no Forex. No entanto, é mais fácil explicar como funcionam as posições curtas usando o exemplo de títulos ou acções. Vamos supor que um investidor efectuou uma análise de mercado e está convencido de que as acções da IBM vão cair ao fim da tarde. Ele pode lucrar com isso seguindo os seguintes passos. Um investidor pede emprestado 100 acções da IBM ao seu corretor e vende-as imediatamente ao preço indicado, digamos 150 USD por ação. Ao fim da tarde, o preço das acções desce para 120 USD, o investidor compra 100 acções e devolve a dívida ao corretor.

Quanto é que ele ganha ao abrir uma posição curta na bolsa? 100х150= 15.000 USD - este é o montante pelo qual vendeu as acções. 100х120= 12.000 USD - e este é o valor pelo qual ele comprou mais tarde as acções para as devolver. 15.000 USD - 12.000 USD = 3.000 USD - foi este o valor que ganhou (menos a comissão de transação). Trata-se de um mecanismo muito simples. Utiliza-se o mesmo princípio para abrir posições curtas em dólares americanos ou noutra moeda, de modo a vender primeiro os fundos emprestados e depois comprá-los, quando o preço baixar, e devolvê-los ao corretor.

Como é que uma posição curta funciona no Forex?

Há uma série de nuances sobre as posições curtas sobre o dólar americano, outra moeda ou título. Os corretores não emprestam os seus fundos gratuitamente. Por exemplo, quando pede dólares americanos emprestados a um corretor, paga uma taxa todos os dias enquanto a sua posição estiver aberta. A isto chama-se empréstimo de margem. As despesas são niveladas de forma bastante simples - normalmente os corretores não cobram a taxa pelo primeiro dia do empréstimo, o que significa que se fechar a posição rapidamente e não a transferir para o dia seguinte, poderá evitar despesas adicionais.

As posições curtas no Forex também têm segurança. Trata-se de um montante na sua conta que será bloqueado como garantia até que a posição seja fechada. Isto significa que o corretor se protege até ao momento em que devolve o empréstimo. Os indicadores mais importantes para um trader são a margem inicial e a margem mínima. A margem inicial é a garantia necessária para abrir uma posição. É calculada pela seguinte fórmula: preço do ativo x rácio de risco. A margem mínima é o montante de fundos na conta necessário para suportar a abertura da posição; esta margem é 0,5 da margem inicial.

Ao abrir uma posição curta na bolsa, é necessário ter em conta o custo da carteira líquida, que é calculado pela seguinte fórmula: valor dos activos na conta do cliente menos a dívida ao corretor. Se a liquidez da carteira for baixa, o corretor não lhe emprestará fundos ou forçará o fecho da posição, se esta já tiver sido aberta.

Por fim, há a alavancagem e o rácio de risco. A alavancagem determina o potencial de empréstimo. Por exemplo, se a alavancagem for de 1:5, um trader com 100 USD pode pedir emprestado ao corretor outra moeda ou acções no valor de 500 USD. A alavancagem é determinada pelo rácio de risco (também é tido em conta para o cálculo da margem inicial). O rácio de risco é a probabilidade de alteração do preço do ativo. O indicador é atualizado regularmente pelo corretor com base na situação do mercado. Quanto menor for a volatilidade do ativo, menor será o rácio de risco e maior será a alavancagem.

Exemplo de venda a descoberto do dólar americano

É mais vantajoso abrir uma posição curta sobre o dólar americano nas contas ECN e STP. Iremos discuti-las mais detalhadamente abaixo, mas a única coisa a saber sobre elas é que a execução de ordens nelas é super-rápida. Isto é extremamente importante quando se está a vender a descoberto o dólar americano ou qualquer outra moeda.

Vamos supor que um trader está a analisar o mercado e vê que o preço do dólar americano em relação ao euro está prestes a cair. Ele pede emprestado 1.000 USD ao corretor com uma alavancagem de 1:3, usando o euro na sua conta como garantia. Vende imediatamente os dólares a 1 USD por 0,93353 euros. Duas horas mais tarde, a cotação do dólar desce subitamente para 0,85334 euros e o investidor compra 3.000 dólares para os devolver ao corretor (pediu emprestados 1.000 dólares com uma alavancagem de 1:3).

Assim, ao vender imediatamente os dólares emprestados, o comerciante obteve 2800,59 euros. Depois, comprou 3.000 USD gastando 2.560,02 EUR. Os dólares são devolvidos à corretora e o lucro do trader é de EUR 2.800,59 - EUR 2.560,02 = EUR 240,57.

Exemplo de venda a descoberto da libra esterlina

Todas as posições curtas no Forex são abertas da mesma forma para o instrumento escolhido; a moeda não altera o mecanismo. O algoritmo é apenas determinado pelo instrumento (por exemplo, ECN, CFD ou futuros de divisas). Por exemplo, no caso do CFD, um negociante não compra ou vende moeda, mas celebra um contrato para diferenças de preços no momento da abertura e fecho da posição.

Vejamos mais de perto o exemplo da libra esterlina que o nosso potencial investidor planeia vender a descoberto. Ele pede emprestado 10.000 GBP ao corretor e celebra um CFD para este montante. O preço atual da libra esterlina em relação ao dólar americano é de 0,79936, mas o investidor acredita que irá descer até ao final da semana. É para isso que o CFD é concluído. O preço cai para GBP 0,81112 / USD 1. A diferença para o contrato de GBP 10.000 é a seguinte: GBP 8.111,2 - GBP 7.993,6 = GBP 117,6, e esse é o lucro do trader, menos a comissão. Este é um exemplo bastante grosseiro de uma posição curta de Forex que não tem em conta muitas nuances e factores, mas mostra claramente como funciona o mecanismo da posição curta. De seguida, analisaremos mais detalhadamente os tipos de conta em que é mais rentável abrir uma posição curta sobre o dólar americano ou outra moeda.

Riscos e oportunidades de uma posição curta no Forex

Tudo é bastante claro com as oportunidades que a venda a descoberto no Forex oferece - um negociante pode lucrar com a queda do preço de um ativo (moeda, ação, mercadoria - as posições a descoberto podem ser abertas em qualquer coisa) num curto espaço de tempo. De facto, é possível ganhar bastante, se a sua previsão de um forte colapso do preço se revelar correta e se diversificar os riscos de forma inteligente. Os operadores experientes ganham 2.000-4.000 USD por semana com as posições curtas e isso não é o limite.

Qual é o senão? Já mencionámos a primeira nuance - os corretores não concedem empréstimos gratuitamente. A taxa de juro de um short pode ser verificada no plano tarifário escolhido. Por exemplo, a taxa é de 13% anual. Isto significa que, por cada 1.000 USD, terá de pagar 130 USD por ano ou 0,36 cêntimos por dia. Se a posição permanecer aberta durante vários dias, o montante pode ser considerável.

A outra nuance importante de uma posição curta na bolsa e no Forex é o risco acrescido devido à expetativa matemática. Simplificando, quando se compra um ativo, o seu preço pode crescer indefinidamente, pelo que o seu lucro não tem limite no futuro. Entretanto, o preço de um ativo só pode descer até zero, o que significa que a sua perda está limitada a um montante estritamente investido. Ou seja, ao comprar títulos ou outro ativo por 1.000 USD, tem a oportunidade de ganhar 5.000 USD ou mais, mas só pode perder 1.000 USD.

No caso de uma posição curta, tudo se passa ao contrário - o seu lucro é sempre estritamente limitado, mas a sua perda não. Tendo em conta que está a negociar com fundos emprestados, o corretor não o deixará perder demasiado (é para isso que serve a margem com o rácio de risco); no caso de uma má tendência, ele retirará parte ou mesmo todos os fundos que estavam bloqueados na sua conta como garantia do empréstimo.

Squeeze é o maior risco de uma posição curta. É uma situação em que o trader se torna refém das suas próprias acções. Por exemplo, ele compra ativamente futuros de divisas, criando assim a procura e fazendo crescer o preço do ativo. Os ursos, que apostam na queda do preço, não ficam satisfeitos com isso. Por isso, abrem posições curtas, vendendo o ativo com a intenção de o comprar mais tarde, quando o preço baixar. Se o esforço dos ursos não for suficiente e a tendência não se alterar, são forçados a fechar as posições ao preço de mercado para evitar perder mais dinheiro, o que, no entanto, apenas reforça a tendência.

Um short squeeze é uma situação em que o número de ofertas de venda cai e o preço do ativo cresce rapidamente. Isto acontece quando os ursos estão ativamente a fechar as suas posições, querendo evitar perdas devido a uma tendência desfavorável. Por muito bem que um comerciante calcule a situação económica no mundo, não será capaz de se proteger de um squeeze. Este risco não pode ser evitado.

Tipos de contas para vender moedas a descoberto

É melhor abrir uma posição curta sobre o dólar americano e qualquer outra moeda nas contas ECN e STP, bem como negociar CFDs e futuros. Vamos analisar os prós e os contras de cada opção.

ECN/STP

Ao utilizar o modelo STP, um corretor celebra um contrato com fornecedores de liquidez específicos (normalmente 5-10 bancos). Com a ECN, todas as transacções dos comerciantes são levadas para um único mercado com vários fornecedores de liquidez. Em ambos os casos, as ordens são executadas muito rapidamente e ao melhor preço do conjunto de fornecedores de liquidez.

A velocidade de execução é uma vantagem. Além disso, as contas ECN têm um spread flutuante; pode ser próximo de zero, se houver um comprador e um vendedor com o mesmo preço. As cotações são sempre de mercado; não há limitações nas estratégias e não é necessário um grande depósito. No entanto, com a ECN, o mercado dita o preço, razão pela qual o spread pode alargar-se consideravelmente. No caso do STP, o spread é limitado pelo acordo com os fornecedores de liquidez.

CFD

Já mencionámos os contratos por diferenças. Este contrato é celebrado por um determinado período e o comerciante recebe a diferença do preço do ativo no momento da abertura e do fecho da transação. Os CFDs têm uma garantia bastante baixa, não há necessidade de esperar pela validação das ordens abertas e as ordens de paragem são fechadas em quaisquer condições. Outras vantagens incluem uma elevada alavancagem e baixos requisitos de depósito.

No entanto, uma posição curta no Forex usando CFDs tem uma série de desvantagens. Por exemplo, não se trata de um instrumento de investimento, o trader não é proprietário do ativo e todas as transacções são estritamente especulativas. Além disso, os CFDs implicam um elevado nível de risco que é difícil de diversificar, especialmente quando se negoceia com uma elevada alavancagem.

Futuros sobre divisas

Os futuros são também um contrato. No âmbito deste contrato, o vendedor compromete-se a fornecer o ativo ao comprador a um preço determinado, após um período de tempo determinado, e o comprador compromete-se a comprar esse ativo. As principais vantagens incluem uma alavancagem "incorporada" (porque não é necessário pagar o contrato na totalidade), taxas baixas; não há limitações para posições curtas no Forex e é possível cobrir posições.

Os contras são previsíveis. Em primeiro lugar, é impossível "esperar" por uma má tendência. Por exemplo, se o preço de um ativo começar subitamente a subir, não é vantajoso para o investidor esperar que comece a descer. Em primeiro lugar, paga uma comissão por cada dia de espera. Em segundo lugar, há uma margem de variação, por causa da qual ele terá de reabastecer a conta ou fechar a posição.

Como vender o dólar americano a descoberto - um guia passo-a-passo

Como vender dólar a descoberto com ETFs - 4 melhores opções

A venda a descoberto do dólar tornou-se um movimento cada vez mais popular ao negociar ETFs. Para quem não está familiarizado com o processo, vender o dólar a descoberto significa apostar contra sua força e esperar que ele se desvalorize com o tempo. O shorting permite que os comerciantes se beneficiem de uma diminuição no valor, ao contrário do investimento tradicional, que só permite que você se beneficie quando um ativo aumenta de valor. Mas quais são as melhores opções para vender o dólar americano a descoberto com ETFs? Vamos dar uma olhada em quatro deles.

WisdomTree Bloomberg U.S. Dollar Bullish Fund (USDU)

O WisdomTree Bloomberg U.S. Dollar Bullish Fund (USDU) é um fundo negociado em bolsa (ETF) que visa fornecer uma perspetiva de alta do dólar americano. O ETF foi concebido para acompanhar o preço do dólar americano face a um cabaz de moedas estrangeiras, incluindo o euro, o iene, a libra, o dólar canadiano, o franco suíço e a coroa sueca. O Fundo também pode investir em títulos do Tesouro dos Estados Unidos e equivalentes de caixa.

A ideia de negociação subjacente ao ETF USDU é que os investidores que estão optimistas em relação ao dólar americano podem utilizar o Fundo para ganhar exposição à moeda. Esta exposição pode ser utilizada para se proteger contra o risco cambial ou para tirar partido de um dólar forte nos mercados internacionais. O ETF utiliza contratos de futuros para atingir o seu objetivo, o que significa que tem um certo grau de alavancagem.

O rácio de despesas do ETF USDU é de 0,50%, o que é ligeiramente superior ao rácio de despesas médio dos ETF. No entanto, as comissões de gestão do Fundo estão incluídas neste rácio de despesas, pelo que não existem comissões adicionais para além deste montante. O Fundo controla 319 milhões de dólares em activos.

Invesco DB U.S. Dollar Index Bearish Fund (ticker: UDN)

O Invesco DB U.S. Dollar Index Bearish Fund é um fundo negociado em bolsa (ETF) que procura fornecer exposição inversa ao dólar americano, acompanhando o Deutsche Bank Short U.S. Dollar Index (USDX) Futures Index. O índice de futuros USDX mede o valor do dólar americano em relação a um cabaz de seis moedas principais, incluindo o euro, o iene japonês, a libra esterlina, o dólar canadiano, a coroa sueca e o franco suíço.

A ideia de negociação subjacente ao Invesco DB U.S. Dollar Index Bearish Fund é proporcionar aos investidores uma oportunidade de lucrar com uma potencial descida do dólar americano relativamente ao cabaz de moedas representadas no índice de futuros USDX. Por exemplo, suponha que um investidor acredite que o dólar americano provavelmente se enfraquecerá em relação ao cabaz de moedas representado no índice de futuros USDX. Nesse caso, poderia comprar acções do ETF para beneficiar de quaisquer ganhos potenciais.

O Invesco DB U.S. Dollar Index Bearish Fund utiliza a alavancagem para atingir o seu objetivo de investimento. O ETF procura proporcionar uma exposição inversa ao índice de futuros USDX, investindo em contratos de futuros de curto prazo que acompanham o índice. O Fundo também utiliza instrumentos financeiros, tais como swaps, para atingir o seu objetivo de investimento. A utilização de alavancagem e de instrumentos financeiros pode aumentar o risco e a potencial volatilidade dos retornos do Fundo.

O Invesco DB U.S. Dollar Index Bearish Fund tem um rácio de despesas de 0,75%, que é deduzido dos activos do Fundo e cobre os custos de gestão do Fundo, tais como despesas de pesquisa e negociação. O Fundo controla 58 milhões de dólares em activos.

Invesco CurrencyShares Euro Currency Trust

O Invesco CurrencyShares Euro Currency Trust é um ETF que procura oferecer exposição à moeda euro através da detenção de moeda euro física numa conta bancária. O objetivo do Fundo é refletir o preço do euro em dólares americanos. O objetivo do Fundo é refletir o preço do euro em dólares americanos. Os investidores podem utilizar este ETF para obterem exposição ao euro sem deterem euros físicos. A ideia de negociação subjacente ao Fundo é proporcionar aos investidores uma oportunidade de lucrarem com as alterações do valor do euro em relação ao dólar americano.

O ETF não está alavancado, mas detém euros físicos numa conta bancária para atingir o seu objetivo de investimento, o que significa que os rendimentos do Fundo serão influenciados apenas pelas alterações da taxa de câmbio entre o euro e o dólar. O Invesco CurrencyShares Euro Currency Trust tem um rácio de despesas de 0,40%, que é deduzido dos activos do Fundo e cobre os custos de gestão do Fundo, tais como despesas de investigação e negociação. O Fundo controla 185 milhões de dólares em activos.

ProShares UltraPro Short QQQ (ticker: SQQQ)

O ProShares UltraPro Short QQQ (ticker: SQQQ) é um ETF que procura proporcionar uma exposição inversa diária ao índice Nasdaq-100, que acompanha o desempenho das 100 maiores empresas não financeiras cotadas na Bolsa de Valores Nasdaq. O ETF utiliza a alavancagem para amplificar os seus retornos e proporcionar até três vezes o retorno inverso do índice numa base diária.

A ideia de negociação por detrás do ProShares UltraPro Short QQQ é proporcionar aos investidores uma forma de lucrar com uma potencial descida do índice Nasdaq-100. O ETF consegue este objetivo investindo numa combinação de títulos de capital, contratos de futuros, acordos de swap e outros instrumentos financeiros.

O ProShares UltraPro Short QQQ tem um rácio de despesas de 0,95% e controla mais de 3 mil milhões de dólares em activos. A alavancagem do ETF pode aumentar o risco e a volatilidade potencial dos retornos do Fundo, o que os investidores devem considerar cuidadosamente antes de investir no Fundo.

Quando é que devo vender USD a descoberto?

A venda a descoberto de USD não é apenas uma questão de encontrar uma oportunidade. Trata-se também de compreender as condições corretas e o momento certo para tal movimento. Aqui estão três factores-chave que devem ser considerados antes de vender o dólar americano a descoberto.

Tendência macro fundamental

Em geral, o dólar tende a enfraquecer quando a Reserva Federal reduz as taxas de juro e a inflação é estável ou baixa. Outros fundamentos a longo prazo que podem levar a uma descida do dólar incluem o aumento dos défices comerciais, o abrandamento do crescimento económico e o aumento dos níveis de dívida pública. Estas tendências macroeconómicas tendem a ter impactos a longo prazo nas valorizações das moedas e devem ser acompanhadas de perto pelos investidores que procuram oportunidades de vender o dólar americano a descoberto. Descubra como um dólar em declínio afecta os seus investimentos no artigo da TU.

Jogo especulativo

A venda a descoberto de USD também pode ser um jogo especulativo baseado em sinais de análise técnica. Por outras palavras, se vir certos sinais de preços que sugerem que o USD está prestes a descer, então a venda a descoberto pode ser uma boa maneira de capitalizar essas mudanças antes que elas ocorram. Por exemplo, se reparar que o USD atingiu recentemente um máximo histórico e começou a descer a partir daí, então isto pode ser um sinal de que é altura de começar a vender o USD a descoberto para tirar partido de quaisquer potenciais descidas no seu valor.

Protegendo sua posição

Os investidores podem optar por vender o USD a descoberto como parte da sua estratégia global de cobertura - especialmente se detiverem investimentos denominados noutras moedas que possam valorizar-se face ao dólar ao longo do tempo. Por exemplo, suponhamos que um investidor detém grandes quantidades de euros ou libras esterlinas. Nesse caso, ele pode considerar a venda a descoberto de USD para se proteger de perdas potenciais devido a flutuações da taxa de câmbio entre essas moedas e o dólar americano ao longo do tempo.

Previsão de Preços EUR/USD

O par de moedas EUR/USD é o mais negociado de todos os pares de moedas. Os operadores profissionais recorrem frequentemente a ele para tirar partido da sua elevada liquidez e spreads reduzidos. Como uma das principais moedas do mundo, o euro e o dólar americano ostentam uma impressionante volatilidade diária de 80-100 pips, tornando-os uma escolha atractiva para muitos investidores forex.

Se estiver interessado em prever o movimento deste par, os modelos baseados em indicadores da T.U. fornecem sinais valiosos que podem ajudar a informar e apoiar o seu julgamento. Com uma gama tão vasta de caraterísticas e sinais disponíveis, não é de admirar que tantos operadores optem pelo EUR/USD.

Opinião do especialista

Igor Krasulya Autor da Traders Union

O dólar americano está atualmente muito forte em comparação com outras moedas importantes, devido aos aumentos agressivos das taxas de juro da Reserva Federal, que procuram conter a inflação elevada. Para os investidores que antecipam a inversão da política da Reserva Federal em breve, a venda a descoberto do dólar é uma tática apelativa.

Além de olhar para os pares de moedas individuais, como EUR / USD, é muito importante para os comerciantes que vendem o dólar analisar os movimentos do índice do dólar (DXY), que acompanha o dólar contra uma cesta de moedas.

As mudanças no DXY fornecem informações valiosas sobre o sentimento geral do dólar no mercado Forex. Um aumento do DXY indica uma ampla força para o dólar, sugerindo que a dinâmica de alta pode continuar em vários pares de moedas no curto prazo. Isto aumentaria os riscos para quaisquer posições curtas em USD.

Por outro lado, um DXY em declínio aponta para a fraqueza do dólar em relação aos seus pares. Esta é uma confirmação de que o dólar é potencialmente vulnerável e oportunidades curtas podem surgir. Prestar atenção aos níveis de suporte e resistência no DXY pode ajudar os investidores a identificar os pontos de inflexão onde as apostas de baixa contra o USD podem começar a valer a pena.

Negligenciar esta perspetiva mais ampla do índice pode aumentar os riscos de apostar contra a tendência atual do dólar.

Perguntas frequentes

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Oleg Tkachenko

Autor e especialista da Traders Union

Oleg Tkachenko é um analista económico e gestor de riscos com mais de 14 anos de experiência a trabalhar com bancos de importância sistémica, empresas de investimento e plataformas analíticas. É analista da Traders Union desde 2018. As suas principais especialidades são a análise e a previsão de tendências de preços nos mercados Forex, de acções, de mercadorias e de criptomoedas, bem como o desenvolvimento de estratégias de negociação e de sistemas individuais de gestão de riscos. Ele também analisa mercados de investimento não padronizados e estuda psicologia comercial.

Além disso, Oleg tornou-se membro da União Nacional de Jornalistas da Ucrânia (cartão de membro nº 4575, certificado internacional UKR4494).

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Alavancagem

A alavancagem Forex é uma ferramenta que permite aos investidores controlar posições maiores com um montante relativamente pequeno de capital, ampliando os lucros e perdas potenciais com base no rácio de alavancagem escolhido.

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A volatilidade refere-se ao grau de variação ou flutuação do preço ou do valor de um ativo financeiro, como acções, obrigações ou criptomoedas, durante um período de tempo. Uma maior volatilidade indica que o preço de um ativo está a sofrer oscilações de preço mais significativas e rápidas, enquanto uma menor volatilidade sugere movimentos de preços relativamente estáveis e graduais.

Índice

O índice na negociação é a medida do desempenho de um grupo de acções, que pode incluir os activos e os títulos nele contidos.

Criptomoeda

A criptomoeda é um tipo de moeda digital ou virtual que se baseia na criptografia para a sua segurança. Ao contrário das moedas tradicionais emitidas pelos governos (moedas fiduciárias), as criptomoedas funcionam em redes descentralizadas, normalmente baseadas na tecnologia blockchain.

Corretor

Um corretor é uma entidade jurídica ou uma pessoa singular que actua como intermediário na realização de transacções nos mercados financeiros. Os investidores privados não podem negociar sem um corretor, uma vez que apenas os corretores podem executar transacções nas bolsas.