Traders Union
/
Интересные статьи
/
Инсайдерская торговля - что это такое и в чем риски

Раскрытие информации рекламодателем

Инсайдерская торговля - что это такое и в чем риски

Обновлено: Январь 17, 2023

Ринат Гисматуллин

Автор

Ринат Гисматуллин Автор Traders Union

Предприниматель, бизнес-эксперт. Опыт в трейдинге – 9 лет. Акцентируется на долгосрочных инвестициях, но использует также и внутридневную торговлю. Частный консультант по инвестированию в цифровые активы и личным финансам. Два высших образования – экономическое и филологическое.

Проверено

Ольга Шендецкая

Редактор

Ольга Шендецкая Автор и редактор Traders Union

Автор, редактор и корректор портала Traders Union с 2017 года. С 2020 года занимает должность заместителя главного редактора сайта международного объединения трейдеров Traders Union, имеет 10-ти летний опыт работы с текстами в экономической и финансовой сферах. В период с 2017 по 2020 год Ольга выполняла обязанности журналиста и редактора информационного агентства IaftNews, рубрик экономические и финансовые новости. На данный момент Ольга входит в команду ведущих отраслевых экспертов и работает над созданием образовательных статей финансово-инвестиционной тематики, курирует их формирование и публикацию на сайте Traders Union.

Инсайдерская торговля - что это такое

Содержание

Что это такое
Как это работает
Почему это нелегально
Ложная информация
Известные примеры
Надежные брокеры
Interactive Brokers
RoboForex
Мнение эксперта
Отзывы
Статьи по теме
FAQ

В обороте на мировых финансовых рынках обращаются триллионы долларов. Периодически случаются крупные сделки с участием мировых инвестиционных гигантов либо выходят ключевые новости от государственных органов. Эти события значительно сказываются на движении котировок акций, валютных пар и сырья. Однако некоторые люди узнают о горячих новостях раньше остальных, что делает возможным такой вид махинаций с биржевыми котировками, как инсайдерская торговля.

“Кто владеет информацией, тот владеет миром”, – легендарная цитата великого инвестора Натана Майера Ротшильда. И действительно, кто получает информацию первым – может оперировать ей в свою пользу. Однако это дает возможность для манипуляций рынком, в связи с чем инсайдерская торговля считается нарушением биржевых правил. Поговорим более подробно о том, что это за вид махинаций на рынках, какие есть характерные особенности и рассмотрим легендарные кейсы.

Интересуетесь торговлей на финансовых рынках? Откройте счет в РобоФорекс

Что такое инсайдерская торговля? Кто такой “Инсайдер”?

Инсайдер – это человек, который имеет доступ к закрытой, конфиденциальной, недоступной для большинства людей информации. Применительно к финансовым рынкам, инсайдерами могут быть:

Члены правления крупных компаний или коммерческих банков;
Политики и представители правительства;
Представители Национальных банков или государственных финансовых комиссий;

Кроме того, существуют и так называемые “случайные” инсайдеры. Это могут быть обыкновенные сотрудники компаний, которые случайно услышали важную информацию или родственники представителей топ-менеджмента компаний или влиятельных политиков.

Инсайдерская торговля - это торговля, которую осуществляют инсайдеры. На основании своей информации они могут проводить те или иные сделки на финансовых рынках, причем с использованием крупных сумм.

Как работают инсайдеры?

Инсайдерская торговля подразумевает заключение сделок на основании полученных сведений. Если это положительная информация (например, слияние крупных компаний), инсайдер будет проводить сделки на покупку. Если же сведения негативные (например, еще неопубликованный отчет о прибыли), инвестор будет продавать ценные бумаги.

Схема работы инсайдерской торговли выглядит следующим образом:

Инсайдер узнает какую-либо важную информацию;
Он совершает сделку на покупку или продажу, пока сведения официально не опубликованы.
После публикации информации котировки движутся в нужную сторону, благодаря чему инсайдер либо увеличивает свою прибыль (при покупке акций), либо фиксирует ее и сможет в дальнейшем купить акции очень дешево (при продаже).

Кроме того, инсайдеры могут делиться информацией со знакомыми, коллегами или родственниками или даже продавать сведения.

Существует несколько признаков инсайдерской торговли, которые может наблюдать частный трейдер. Разумеется, они не являются гарантированным свидетельством, но могут указывать на то, что сделки могли быть инсайдерскими.

Рассмотрим несколько таких признаков:

Внезапное, неожиданное движение котировок. Если на графике долгое время наблюдался боковой тренд, и вдруг без видимых причин появилось какое-либо движение, это может свидетельствовать о том, что кто-то узнал значимые новости раньше остальных.
Резкий разворот тренда без видимых причин. Если так происходит, то есть вероятность, что кто-то проводит операцию на основании инсайдерской информации.
Наличие необоснованно крупных сделок. Случаи риска большими деньгами без какой-либо уверенности – редкость. Значит, вероятно, инвестор что-то знает.

Повторимся, эти “сигналы” не являются гарантированными индикаторами инсайдерской торговли. Однако если вы наблюдаете подобное – есть вероятность того, что на рынок вышел инсайдер.

Почему инсайдерская торговля нелегальна?

Распространенным является вопрос – почему инсайдерская торговля нелегальна? Инсайдерская торговля действительно является нелегальной в большинстве стран мира. Можно выделить три основных причины, по которым данный вид торговли считается нелегальным.

Отсутствие здоровой конкуренции. Если человек получил информацию раньше времени и воспользовался ею, это ставит его в привилегированное положение перед остальными участниками рынка;
Преимущество для мажоритариев. Поскольку в большинстве случаев инсайдерами являются крупные инвесторы – мажоритарии, использование insider trading вредит розничным инвесторам, которых большинство на современных финансовых рынках;
Приводит к нестабильности в экономике. Инсайдерская торговля может создать серьезные проблемы или даже полностью разрушить крупную компанию. Последствия такого краха могут сказаться даже в масштабах государства или целого мира.

За использование инсайдерской информации трейдер может быть лишен должности, оштрафован или даже может быть приговорен к тюремному заключению.

Что такое ложная информация инсайдеров

Розничные трейдеры часто становятся жертвами такого вида мошенничества, как ложная инсайдерская информация. Некий инвестор, называющий себя инсайдером, может распространить ложные сведения, и открыть сделку в нужном направлении, ожидая, что ее “разгонят” люди, которые поверили “инсайдеру”.

Альтернативный вариант – продажа ложной информации. “Инсайдер” может напрямую обратиться к инвестору с предложением купить сведения о какой-либо крупной сделке. Мошенники представляются сотрудниками крупных компаний или хакерами, укравшими сведения. В результате трейдер покупает сведения и открывает сделку, после чего теряет деньги.

Известные примеры инсайдерской торговли

История знает большое количество случаев инсайдерской торговли. Многие из них оказались раскрыты из-за обыкновенной случайности или собственной неосмотрительности.

Инсайдерская торговля Марты Стюарт

Марта Стюарт прославилась в Соединенных Штатах, как автор книг по домоводству и телеведущая различных шоу по этой теме. Однако по ее репутации был нанесен серьезный удар после скандала с инсайдерской информацией. Инсайдерская торговля Марты Стюарт была связана с информацией от Сэма Вексала – владельца фармацевтической фирмы ImClone Systems. В 2001 году он сообщил Марте о том, что разработка анонсированного лекарства против онкологических заболеваний провалилась. В итоге Стюарт продала свои акции, и таким образом сумела получить прибыль в размере 45 000 USD. Однако операциями по продаже акций ImClone Systems заинтересовались контролирующие органы. Вексал активно распространял информацию еще до выхода заявления, что соответственно сказалось на котировках. В числе “пострадавших” оказалась и Марта Стюарт. Суд приговорил ее к тюремному заключению на 5 месяцев. На фоне этого скандала обвалились котировки медиахолдинга Martha Stewart Living Omnimedia, что привело к значительным финансовым потерям самой телеведущей.

Инсайдерская торговля Шпигельмана

Один из самых нашумевших скандалов с инсайдерской торговлей состоялся на фоне объединения компаний Procter & Gamble и Gillette. Сделку должен проводить банк Merrill Lynch. Сотрудник банка Станислав Шпигельман знал об этом и сообщил эту информацию своим друзьям и коллегам из конкурирующего банка Goldman Sachs – Евгению Плотнику и Давиду Пайцину. Воспользовавшись этой информацией, банкиры сумели заработать на акциях около 100 000 USD. Кроме того, коллеги рассказывали об этой информации своим родственникам и знакомым. Так подруга Пацина Моника Вуйович заработала на этой информации 313 400 USD, отец Плотника – 63 000 USD, а партнер Плотника по игре в софтбол Элвис Сантана – 463 200 USD. Аналогичную схему партнеры хотели применить на сделке по слиянию Adidas и Reebok. Об этой сделке также знал Станислав Шпигельман. Однако коллег погубило неосторожное распространение информации. Когда тетя Пайцина, 63-летняя швея на пенсии, заработала 2 млн USD, контролирующие органы начали расследование. The United States Securities and Exchange Commission (SEC) установила факт использования инсайдерской информации. Плотник и Шпигельман были приговорены к 38 месяцам и 58 месяцам тюремного заключения соответственно. Пайцин нарушил условия испытательного срока и бежал из США.

Инсайдерская торговля Питера Чо

История Питера Чо – это пример случайного получения ключевой информации. Инцидент случился в 2016 году. Жена Чо была инвестиционным банкиром, которая работала в Bank of America. Однажды она обсуждала по телефону сделку с участием Virgin Airlines, которая должна была выкупить Alaska Airlines. Питер Чо случайно услышал этот разговор и решил на этом подзаработать. Чо сделал ставку на бинарных опционах, выбрав опцию покупки. Сумма сделки, открытой им, составила 250 000 USD. Сам инсайдер смог заработать на полученных данных 500 000 USD. Однако такое быстрое обогащение Чо заинтересовало SEC. Комиссия постановила, что он использовал инсайдерскую торговлю. Чо своей вины не опроверг, но и не признал. На досудебном урегулировании он согласился вернуть заработанную сумму и уплатить штраф в аналогичном размере. Итого Cho пришлось заплатить 532 000 USD. История также поставила пятно на репутации Bank of America.

Надежные брокеры для торговли по правилам

Если вы планируете работать с акциями и другими видами ценных бумаг, необходимо выбрать надежного брокера. Компания должна быть регулируемо, авторитетной и гарантировать своевременный вывод денежных средств и быструю обработку ордеров. Аналитики МОФТ выбрали для вас топ-3 брокера, которые, по мнению наших экспертов, надежны и предоставляют трейдеру большой набор активов и функций для торговли. Мы предлагаем рассмотреть следующие варианты.

Interactive Brokers - для акций США и международных рынков

Отзывы об Interactive Brokers Открыть счет

Interactive Brokers – это один из старейших и самых надежных международных брокеров с регуляцией в США, Великобритании и целом ряде других развитых стран. Начал работу еще в 1977 году и с тех пор является новатором во многих отраслях трейдинга. Брокер предлагает выход на 135 мировых рынков в 33 странах мира при крайне выгодных комиссиях, которые стартуют всего от нескольких центов за сделку. Брокер гарантирует возврат средств по депозитам до 500 000 USD.

RoboForex - для торговли на Форекс

Отзывы о РобоФорекс Открыть счет

RoboForex - одна из крупнейших работающих в странах бывшего СССР международных брокерских компаний. Группа компаний RoboForex имеет международную лицензию на предоставление услуг от FSC Belize, и европейскую лицензию от CySEC (license No. is 191/13 Robomarkets Ltd). Специализация брокера - это рынок Форекс. При стартовом депозите от $10 трейдеры могут воспользоваться сигналами копи трейдинга и отличными возможностями для автоматизации торговли.

Мнение эксперта

Инсайдерская торговля – это распространенное явление на финансовых рынках. Многие люди узнают информацию и пытаются воспользоваться ею в своих целях. С помощью инсайдерской люди зарабатывают десятки и сотни тысяч долларов, покупая или продавая акции компаний, работая с валютами каких-либо государств и т.д.

Однако следует помнить, что инсайдерская торговля – это незаконно. Если вы используете такую информацию, вы нарушаете конкуренцию на рынках, подставляете как бизнес, так и трейдеров. Инсайдерская торговля запрещается большинством стран и отдельных бирж, поэтому если вы попытаетесь использовать такую информацию – высока вероятность санкций в ваш адрес, вплоть до тюремного заключения.

Кроме того, не стоит соглашаться, если некий незнакомый человек предлагает вам якобы инсайдерскую информацию. Это распространенный способ мошенничества. Никаких гарантий здесь быть не может, и проверить данные, которые предоставляет незнакомец – нельзя.

Лиманский Константин Александрович,

независимый трейдер-аналитик

Отзывы

У меня был опыт работы с инсайдерской торговлей. Еще в начале своей карьеры я получила заманчивое предложение от одного человека – вложить крупную сумму в акции мирового гиганта, который находился на пороге крупной сделки. Я согласилась, но в последний момент сделка сорвалась, и я потеряла крупную сумму. С тех пор избегаю инсайдерской информации. Риски провала или претензий от SEC гораздо выше возможной прибыли.

Михаил Денин

управляющий менеджер

Москва

В нашей компании был случай, когда один из сотрудников случайно услышал секретную информацию и попытался ее продать. Когда мы об этом узнали, он был уволен, а планы изменились. Я сам активно работаю на финансовых рынках и знаю, что такое инсайдерская торговля, но избегаю использования такой торговли. Хотя часто замечаю, что с котировками происходят необъяснимые движения, через несколько дней все становится ясно. Информацию, которую знаю о своей компании и вовсе никогда не применяю, потому что это может нанести серьезный ущерб репутации и бизнесу.

Виталий Кинчев

член правления компании

Казань

Мне часто предлагают различную инсайдерскую информацию, но предпочитают отказываться. Слишком велика вероятность того, что эти сведения окажутся ложными, поэтому предпочитают торговать исключительно своими силами. Советую всем получать знания и опыт на финансовых рынках, и не пытаться заработать нечестным путем. Торгуя самостоятельно, вы сами принимаете решения, основываясь на своей информации и выводах.

Андрей Фигуров

expert trader

Москва

FAQ

Отслеживают ли брокеры и биржи инсайдерскую торговлю?

Да. Брокеры, биржи и контролирующие органы проводят постоянный мониторинг сделок, и если у них есть основания предполагать инсайдерскую торговлю, они начнут расследование.

Могут ли брокеры отменять сделки, которые считают инсайдерскими?

Такой вариант возможен, но не обязателен. В отношении инсайдера обычно начинается расследование, по итогам которого устанавливается наказание.

Могут ли брокеры блокировать аккаунты из-за инсайдерской торговли?

Как правило, они оставляют за собой такое право. У каждого брокера индивидуальная политика, поэтому перед началом работы с ними, необходимо детально изучить Условия и Положения. Однако расследованием инсайдерской торговли обычно занимаются контролирующие органы на рынке ценных бумаг, такие как SEC. Также громким делом могут заняться правоохранительные органы.

Мне предлагают инсайдерскую информацию с оплатой после успешной сделки. Соглашаться?

Ни в коем случае. Во-первых, инсайдерская торговля нелегальна сама по себе и вы рискуете получить блокировку или даже можете быть привлечены к ответственности. Во-вторых, мошенник ничем не рискует. Если тренд пойдет в нужную сторону, то вы ему заплатите. Если нет – вы потеряете деньги на сделке.