Від Волл-стріт до біткоїна: ринки накрила хвиля паніки

Світові ринки охопила хвиля розпродажів. Технологічні гіганти втрачають мільярди, фондові індекси падають, а біткоїн стрімко дешевшає. Багато хто пов'язує те, що відбувається, з виборами у США, але справжні причини паніки набагато глибші.

Трильйони доларів зникли за один день

Масштабний розпродаж розпочався на Волл-стріт у четвер, 5 листопада. Американський індекс Nasdaq Composite обвалився на 5,5%, показавши найбільше одноденне падіння з квітня 2025 року. S&P 500 втратив 4,4%, а промисловий Dow Jones впав на 3,4%. Сукупна капіталізація компаній з S&P 500 скоротилася приблизно на $3 трлн.

Переглянути допис у X Завантаження...

Твіт було видалено автором.

Але ми все зберегли 🙂.

Особливо сильно постраждали технологічні компанії. Акції Nvidia впали на 9%, AMD і Micron Technology – на 17%, а Tesla втратила 10,8%. Капіталізація семи найбільших американських технологічних компаній, відомих як «Чудова сімка», зменшилася більш ніж на $1 трлн.

Під удар потрапили й компанії, які займаються будівництвом та обслуговуванням інфраструктури для штучного інтелекту. Акції Nebius подешевшали на 15%, CoreWeave – на 10%, а оператори дата-центрів Applied Digital, Cipher Digital та IREN втратили понад 14% кожен. Nasdaq Composite опинився в зоні корекції, опустившись майже на 12% від рекордного рівня, досягнутого 6 жовтня.

У п'ятницю, 6 листопада, розпродаж перекинувся на азійські ринки. Японський Nikkei 225 впав майже на 6%, увійшовши в зону ведмежого ринку. Південнокорейський Kospi на початку торгів обвалився більш ніж на 8%, через що біржі довелося призупинити торги на 20 хвилин. До закриття падіння скоротилося приблизно до 6%. Тайванський Taiex завершив день зниженням на 4,5%, хоча вранці також втрачав понад 8%.

Найсильніше в Азії постраждали виробники мікросхем та обладнання для ШІ. Південнокорейські Samsung Electronics і SK Hynix втратили близько 6% і 9% відповідно. Тайванська TSMC завершила торги падінням на 4,7%, а японські SoftBank Group і Kioxia подешевшали приблизно на 11%.

Європейські ринки поки витримували тиск краще за американські та азійські. Вранці 6 листопада ф'ючерси на Euro Stoxx 50 знижувалися приблизно на 1%, а на британські та німецькі індекси – на 0,9% і 0,8% відповідно. Водночас загальноєвропейський Stoxx 600 від початку тижня зберігав зростання більш ніж на 1,3% завдяки акціям банків, медичних і промислових компаній.

Перемога демократів оголила слабкість ШІ-індустрії

Головним приводом для розпродажу стала перемога демократів на проміжних виборах у США 3 листопада. Партія отримала контроль над обома палатами Конгресу та здобула перемоги в кількох ключових штатах. Тепер інвестори побоюються, що нова влада почне обмежувати будівництво дата-центрів, необхідних для розвитку штучного інтелекту.

Переглянути допис у X Завантаження...

Твіт було видалено автором.

Але ми все зберегли 🙂.

Деякі демократи вже виступили з конкретними ініціативами. Сенатор Берні Сандерс закликав запровадити загальнонаціональний мораторій на будівництво дата-центрів. Конгресвумен Яссамін Ансарі запропонувала призупинити розвиток ШІ. Особливо важлива ситуація в Техасі, де зосереджено 27% запланованих потужностей американських дата-центрів. Обрана губернаторка штату Джина Інохоса пообіцяла заморозити погодження нових проєктів до ухвалення законів, що захищають місцевих жителів.

Причина невдоволення – величезні потреби дата-центрів в електроенергії та воді. Місцеві жителі побоюються зростання комунальних тарифів і навантаження на інфраструктуру. За оцінкою UBS, до 2028 року під загрозою призупинення може опинитися близько 30% запланованого приросту потужностей дата-центрів у США.

Однак політичні ризики лише посилили проблеми, які накопичувалися в ШІ-індустрії місяцями. Технологічні компанії вкладають сотні мільярдів доларів в обчислювальні потужності, але інвестори дедалі частіше сумніваються, чи зможуть ці вкладення окупитися.

На ринку заговорили про перегляд завищених очікувань. Керуючий Blue Box Asset Management Вільям де Гейл зазначив в інтерв'ю CNBC, що багато фінансових моделей передбачають зростання виторгу ШІ-компаній на 30% щорічно протягом багатьох років. На його думку, такі прогнози доведеться знижувати до 15–20%, оскільки галузь стикається з нестачею обладнання, електроенергії та фахівців.

Біткоїн падає, інвестори шукають захисту

Паніка зачепила й криптовалютний ринок. У четвер, 5 листопада, біткоїн опустився нижче $76 000, втративши понад 5% за добу. За даними CoinGlass, за 24 години криптобіржі примусово закрили позиції майже 200 000 трейдерів на загальну суму понад $1 млрд. Близько $924 млн припало на довгі позиції – ставки на зростання криптовалют.

Переглянути допис у X Завантаження...

Твіт було видалено автором.

Але ми все зберегли 🙂.

Інвестори почали переводити гроші в захисні активи. Попит на державні облігації США, Японії та Китаю зріс, а їхня дохідність знизилася. Дохідність десятирічних американських облігацій опустилася приблизно до 4,8%. Зміцнилися долар, японська єна та швейцарський франк. Водночас золото, яке зазвичай дорожчає під час ринкової паніки, вранці 6 листопада втратило близько 1%: частина інвесторів продавала дорогоцінний метал, щоб покрити збитки за іншими активами.

Додаткову загрозу становить ситуація на Близькому Сході. Глава Rapidan Energy Group Боб Макнеллі заявив CNBC, що оцінює ймовірність відновлення американських ударів по Ірану у 80%. За його прогнозом, нова ескалація може підняти вартість нафти Brent і WTI вище $100 за барель. Це посилить інфляційний тиск і ускладнить зниження відсоткових ставок.

Що чекає на світові ринки після обвалу?

Подальша ситуація залежатиме не лише від рішень американських політиків, а й від фінансових результатів технологічних компаній. Якщо будівництво дата-центрів сповільниться, а витрати на ШІ продовжать зростати швидше за прибутки, інвесторам доведеться переглянути оцінки компаній, які ще нещодавно вважалися головними фаворитами ринку. Додатковий тиск можуть створити високі відсоткові ставки та можливе подорожчання нафти.

Однак масштабний розпродаж не обов'язково означає початок затяжної кризи. Попит на технології ШІ залишається високим, а частина аналітиків вважає падіння акцій надмірним. Головна зміна полягає у ставленні інвесторів до ризику: колишньої віри в нескінченне зростання ШІ-індустрії вже недостатньо. Тепер компаніям доведеться доводити, що вкладені в них сотні мільярдів доларів здатні приносити реальний прибуток.