Цифрове євро: Європа готується до експерименту

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Криптоновини

Фінансові новини

Валюти

«Голоси» ринку

Михайло Внучков

25.09.2025

Цифрове євро: Європа готується до експерименту — Обґрунтування цифрового євро просте: готівка зникає.

Євро — валюта Єврозони — вже давно стала символом єдності континенту та надійності його фінансової системи. Але в міру того, як економіка все глибше занурюється в цифрову сферу, Європейський центральний банк (ЄЦБ) готується до чи не найамбітнішого проєкту у своїй історії: запуску цифрового євро — центральної банківської цифрової валюти (CBDC). Міністри фінансів країн-членів ЄС вже досягли компромісу щодо його ключових аспектів.

Ця стаття була перекладена з оригіналу. Читайте оригінальну версію від нашого кореспондента тут.

Захист європейського фінансового суверенітету

Обґрунтування цифрового євро просте: готівка зникає. Банківські картки, мобільні додатки та фінтех-послуги неухильно витісняють паперові гроші на задній план. Водночас стейблкоіни, такі як USDT і USDC, перетворилися на багатомільярдну індустрію, пропонуючи мільйонам користувачів "цифровий долар".

Для Брюсселя і Франкфурта це є одночасно і можливістю, і попередженням. Європа ризикує потрапити в залежність від американських або китайських систем, тому цифровий євро позиціюється і як щит, і як зброя.

Колишній член правління ЄЦБ Фабіо Панетта висловився прямо: "Чи хочемо ми, щоб європейці покладалися на американські стейблкоіни? Або на китайські платформи? Якщо ми цінуємо суверенітет, ми повинні діяти зараз".

Президент ЄЦБ Крістін Лагард підтримала цю думку: "Ми не можемо залишатися глядачами цієї трансформації. Цифровий євро зміцнить нашу незалежність і модернізує спосіб здійснення платежів у Європі".

ЄЦБ візьме на себе основну відповідальність за впровадження, в той час, як міністри фінансів ЄС матимуть право голосу у випуску CBDC і зможуть встановлювати ліміти на залишки на рахунках. Користувачі зберігатимуть свої цифрові євро в гаманцях, керованих ЄЦБ або банками-посередниками, а транзакції проводитимуться миттєво — без Visa і Mastercard, які наразі домінують в європейських платежах.

Однак амбіції є набагато глибшими, ніж просто додавання ще одного платіжного засобу. Цифровий євро також може дозволити ЄЦБ безпосередньо управляти грошовими потоками, оминаючи комерційні банки, якщо це необхідно. Для інституції, відповідальної за забезпечення цінової стабільності у 20 країнах, це могло б мати трансформаційний характер.

Існує також геополітичний вимір. США ще не взяли на себе зобов'язання щодо цифрового долара, в той час, як Китай активно тестує свій цифровий юань. Якщо Європа стане першою великою розвиненою країною, яка запустить CBDC, вона може встановити глобальні стандарти й посилити роль євро в міжнародній торгівлі.

Ризики та компроміси

Жоден проєкт такого масштабу — і з такою політичною вагою — не обходиться без ризиків.

Найбільше занепокоєння викликає конфіденційність. Європа пишається суворими стандартами захисту даних відповідно до GDPR, але цифрова валюта, що підтримується державою, викликає побоювання щодо стеження. "CBDC може стати архітектурою державного моніторингу", - попереджає Філіп Санднер, голова Центру блокчейну у Франкфурті.

Другий ризик стосується комерційних банків. Сьогодні вони збирають депозити, які потім перетворюються на кредити. Якщо мільйони громадян перекажуть кошти в цифрові євро, банки можуть втратити критично важливе джерело ліквідності. Саме тому обговорюються ліміти — наприклад, не більше 3000 євро на одного користувача. Інші, однак, стверджують протилежне, наполягаючи на тому, що цифровий євро може сприяти інноваціям, а не руйнуванню.

"Йдеться не про заміну банків, а про доповнення їхньої ролі та збереження конкурентоспроможності Європи", - підкреслив Франсуа Віллеруа де Гальгау, голова Банку Франції.

Для бізнесу цифровий євро може означати зменшення залежності від американських платіжних гігантів і зниження комісій. Для політиків він обіцяє ширшу фінансову інклюзію та сильніші інструменти для реагування на кризові ситуації.

Що чекає на нас попереду?

Проєкт все ще перебуває на підготовчій стадії: пілотні програми тривають, а повне розгортання очікується ближче до кінця десятиліття. Проте постає одне питання: чим цифровий євро буде кращим за існуючі картки та додатки? Якщо він просто копіюватиме фінтех-послуги, ринок може не зацікавитися пропозицією. Але якщо він забезпечить офлайн-платежі, миттєві транскордонні перекази і надійні гарантії конфіденційності, то може швидко набути популярності.

Експерти залишаються обережними. "Цифровий євро має бути достатньо інноваційним, щоб мати значення, але водночас достатньо обережним, щоб не викликати паніку. Це неймовірно складний баланс", - каже фахівець з цифрових прав Марта Белчер.

Одне можна сказати напевно: готівка зникає, і майбутнє грошей за цифровими технологіями - чи то криптовалютами, стейблкоінами, чи то ініціативами центральних банків. Європа вирішила не залишатися осторонь.

Як підсумувала Крістін Лагард: "Євро завжди був проєктом єдності та прогресу. Цифровий євро стане його новою главою - про довіру, суверенітет і крокування в ногу з часом".

Чи стане це проривом або провалом, ще належить з'ясувати. Але одне вже зрозуміло: цифрове євро знаменує собою початок нової ери в європейських фінансах, де межі технологій, політики та інституційної довіри будуть піддані випробуванню.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.

Вам сподобалася стаття?