IPO SpaceX та OpenAI можуть посилити ризики в AI-секторі

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Акції

Криптовалюти

Фінансові новини

Валюти

Сировинні товари

Ольга Шендецька

25.05.2026

IPO SpaceX та OpenAI можуть посилити ризики в AI-секторі — IPO SpaceX та OpenAI підвищують ризики AI-бульбашки

Можливі IPO SpaceX та OpenAI можуть стати новим випробуванням для ринку, який вже зараз значною мірою залежить від невеликої групи компаній, пов’язаних зі штучним інтелектом. За оцінками Bank of America, лістинг таких емітентів може підштовхнути концентрацію лідерів AI у капіталізації ринку США майже до рівнів, характерних для найбільших історичних бульбашок.

Основні моменти

Bank of America попереджає, що IPO SpaceX та OpenAI можуть збільшити концентрацію ринку навколо AI.
Частка провідних AI-компаній у капіталізації ринку США може зрости з 40% до 48%.
Швидке включення нових акцій до індексів може спровокувати вимушені покупки з боку пасивних фондів.

Ринок стає ще вужчим

За даними Yahoo!Finance, головний стратег Bank of America Майкл Хартнетт попередив, що великі лістинги SpaceX та OpenAI можуть збільшити частку провідних AI-компаній у загальній капіталізації ринку США з приблизно 40% до 48%. Це перевищить рівні, зафіксовані під час «ревучих двадцятих», епохи Nifty Fifty, японської бульбашки 1980-х та дотком-бульбашки, хоча й залишиться нижче концентрації залізничних акцій у 1880-х.

Проблема не лише у розмірі потенційних IPO. Якщо такі компанії швидко потраплять до основних індексів, пасивні фонди будуть змушені купувати їхні акції незалежно від оцінки, що може підвищити попит і збільшити вагу AI-сектору в портфелях інвесторів. Раніше Financial Times повідомляла, що нові правила Nasdaq можуть дозволити великим новим емітентам увійти до Nasdaq 100 вже через 15 днів після IPO, навіть за обмеженого вільного обігу акцій.

Прибутковість змінює ціну майбутнього зростання

Облігаційний ринок додає вразливості цій історії. SpaceX та OpenAI, як і інші швидкозростаючі технологічні компанії, вимагають від інвесторів платити сьогодні за прибутки, які можуть з’явитися лише через роки. Коли прибутковість зростає, така модель стає менш привабливою, оскільки майбутні грошові потоки дисконтуються за вищою ставкою.

Інфляційний фон також залишається несприятливим. У квітні індекс споживчих цін у США зріс на 3,8% у річному вимірі. Це наблизило інфляцію до 4% — рівня, який Bank of America вважає історично складним для акцій. За словами Хартнетта, коли CPI вперше перевищував цю позначку в попередніх циклах, S&P 500 втрачав близько 4% за наступні три місяці та майже 7% за шість місяців у середньому.

Концентрація стає головним ризиком

Можливі IPO SpaceX та OpenAI можуть розширити публічний AI-ринок, але водночас зробити його ще більш залежним від вузького кола компаній. Для інвесторів це означає меншу диверсифікацію в індексах і більшу чутливість ринку до будь-яких змін у прогнозах щодо штучного інтелекту.

Якщо прибутковість і далі зростатиме, а CPI наближатиметься до 4%, ринок може почати застосовувати жорсткіші стандарти оцінки до компаній, прибутки яких очікуються лише в далекому майбутньому.

Ми також повідомляли, що IPO SpaceX може відкрити двері для мільйонів роздрібних інвесторів.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.