Дохідність 10-річних казначейських облігацій США вперше з 2007 року перевищила 5%

Traders Union
Всі новини
Акції
Дохідність 10-річних казначейських облігацій США досягла 5%

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Акції

Криптовалюти

Економіка

Валюти

Сировинні товари

Бізнес та добробут

«Голоси» ринку

Андрій Мастикін

15.09.2026

Дохідність 10-річних казначейських облігацій США вперше з 2007 року перевищила 5% — Дохідність 10-річних казначейських облігацій США досягла найвищого рівня з 2007 року

Базова дохідність 10-річних казначейських облігацій США у вівторок піднялася вище 5%, досягнувши найвищого рівня з 2007 року, оскільки зростання цін на енергоносії, стійка інфляція та значні обсяги випуску боргових зобов’язань посилили глобальний розпродаж облігацій. Цей рух посилює тиск на Федеральну резервну систему саме тоді, коли представники регулятора розпочинають дводенне засідання, за підсумками якого ринки дедалі більше очікують першого підвищення ставки у США з липня 2023 року.

Основні моменти

Дохідність 10-річних казначейських облігацій досягла 5,02%.
Дохідність 30-річних облігацій зросла приблизно до 5,38%.
Вищі ціни на нафту чинять тиск на дохідність облігацій.
Імовірність підвищення ставки ФРС перевищує 92%.

Дохідність 10-річних казначейських піднялася до 5,02%, перевищивши піковий рівень 2023 року, при цьому позиції довгострокових державних боргових паперів також ослабли, повідомило видання Bloomberg. Дохідність 30-річних казначейських облігацій піднялася приблизно до 5,38%, а дохідність дворічних наблизилася до 4,68%, що свідчить про поширення тиску з боку продавців на значну частину кривої дохідності.

Нафта та інфляція підвищують дохідність

Останнє зростання відбулося після чергового підвищення світових цін на нафту на тлі посилення загроз для постачання енергоносіїв із Близького Сходу. Вищі витрати на паливо підживлюють очікування, що інфляція довше залишатиметься вищою за цільовий показник ФРС, знижуючи інтерес інвесторів до державних облігацій із тривалим строком погашення.

Зв’язок між нафтою та казначейськими облігаціями став надзвичайно тісним. Одномісячна ковзна кореляція між нафтою WTI найближчого місяця та дохідністю 10-річних казначейських облігацій зросла приблизно до 0,96, що відображає значний вплив цін на енергоносії на інфляційні очікування.

Ринки облігацій також поглинають структурний тиск через зростання державних запозичень і значні обсяги корпоративних випусків, зокрема боргу, залученого для фінансування інфраструктури штучного інтелекту. Водночас центральні банки більше не купують державні облігації в масштабах, характерних для періоду кількісного пом’якшення, а попит з боку деяких традиційних іноземних покупців ослаб.

Рішення ФРС набуває більшого значення

Розпродаж ставить ФРС перед складним комунікаційним викликом. Підвищення ставки на 25 базисних пунктів уже значною мірою закладене в ціни, оскільки серпнева інфляція залишилася вищою за цільовий показник центрального банку на рівні 2%. Збереження ставок без змін може занепокоїти інвесторів, посиливши сумніви щодо того, наскільки рішуче представники регулятора мають намір стримувати новий виток цінового тиску.

Довгострокова проблема виходить за межі засідання цього тижня. Пропозиція казначейських облігацій продовжує зростати, оскільки Вашингтон рефінансує борг, термін погашення якого настав, і фінансує бюджетний дефіцит, тоді як структурний попит ослаб порівняно з попередніми періодами. За таких умов довгострокова дохідність може залишатися підвищеною, навіть якщо короткострокові ставки грошово-кредитної політики зрештою знизяться.

Вища дохідність посилює фінансові умови

Стійке утримання дохідності 10-річних облігацій вище 5% матиме наслідки далеко за межами ринку казначейських облігацій. Базовий орієнтир впливає на іпотечні ставки, вартість корпоративних запозичень і оцінки акцій та інших ризикових активів.

На тлі зростання цін на енергоносії та розширення державних запозичень інвестори вимагають більшої компенсації за інфляційний ризик і ризик тривалості. Це означає, що поточний розпродаж облігацій є не просто реакцією на дії ФРС, а ширшим переглядом оцінки вартості довгострокових запозичень для економіки США.

Раніше ми повідомляли, що глобальний ринок облігацій зіткнувся з новим сплеском дохідності.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.