Ринки облігацій падають через зміну прогнозу щодо ставок

Traders Union
Всі новини
Акції
Дохідність казначейських облігацій різко зростає

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Акції

Криптовалюти

Економіка

Валюти

Сировинні товари

Бізнес та добробут

«Голоси» ринку

Андрій Мастикін

24.09.2026

Ринки облігацій падають через зміну прогнозу щодо ставок — Дохідність казначейських облігацій зростає на тлі посилення очікувань підвищення ставки ФРС

Глобальний розпродаж облігацій посилився в четвер після того, як стійкі економічні дані зі США та слабкий попит на державний борг підштовхнули дохідність казначейських облігацій до рівнів, яких не спостерігали майже два десятиліття. Переоцінка поширилася на азійські ринки, оскільки інвестори збільшили ставки на те, що Федеральній резервній системі доведеться ще кілька разів підвищити процентні ставки, щоб стримати інфляцію.

Основні моменти

Дохідність 10-річних казначейських облігацій США досягла близько 5,12%.
Дохідність 5-річних облігацій піднялася вище 5% уперше з 2007 року.
Ринки тепер повністю закладають ще три підвищення ставки ФРС.

Дохідність 10-річних казначейських облігацій США під час торгів в Азії залишалася близько 5,12% після стрибка на 15 базисних пунктів у середу – найбільшого денного зростання від часів ринкових потрясінь, спричинених оголошеннями США про тарифи у квітні 2025 року. Дохідність 5-річних облігацій піднялася вище 5% уперше з 2007 року після невдалого аукціону казначейських облігацій, що посилило тиск на і без того вразливий ринок облігацій, повідомляє Bloomberg.

Перегляд очікувань щодо ставок

Розпродаж відображає стрімку переоцінку того, наскільки сильно ФРС, можливо, доведеться посилити монетарну політику. Тепер свопи повністю враховують ще три підвищення на 25 базисних пунктів протягом наступного року, а трейдери також активно хеджують ризик четвертого підвищення.

Три додаткові кроки піднімуть цільовий діапазон ставки за федеральними фондами з поточних 3,75% – 4% до 4,5% – 4,75%, тоді як четверте підвищення – до 4,75% – 5%.

ФРС підвищила ставки минулого тижня вперше з 2023 року. Представники центрального банку стикаються з економікою, яка залишається відносно стійкою, тоді як вищі витрати на енергоносії загрожують утримати інфляцію вище цільового показника центробанку на рівні 2%.

У четвер розпродаж вийшов за межі казначейських облігацій США. Державні облігації подешевшали в Японії, Австралії та Новій Зеландії, а також на кількох ринках, що розвиваються. Середня дохідність глобального державного боргу наблизилася до 4%.

Вища дохідність тисне на глобальні ринки

Рух на ринку облігацій поширився на валюти, акції та сировинні товари. Індекс долара США залишався поблизу найвищих рівнів із липня, оскільки очікування вищих американських ставок посилили відносну привабливість валюти.

Азійські акції впали приблизно на 0,6% після зниження на Волл-стріт, тоді як акції материкового Китаю подешевшали на 1,5%. Падіння відбулося попри продовження на два місяці митного перемир’я між США та Китаєм до 10 січня.

Золото подешевшало на 0,2% – приблизно до $4 280 за унцію, оскільки зростання дохідності облігацій підвищило альтернативну вартість володіння активом, який не приносить відсоткового доходу. Нафта Brent відновилася після ранкових втрат і торгувалася близько $103 за барель, залишаючи в центрі уваги інфляційні ризики, зумовлені енергоносіями.

Вартість запозичень стане наступним випробуванням для ринку

Значення розпродажу казначейських облігацій виходить далеко за межі державного боргу. Дохідність казначейських облігацій визначає вартість запозичень за іпотекою, корпоративними облігаціями та іншими кредитними інструментами, а також впливає на оцінки, які інвестори дають акціям.

Тому дохідність 10-річних облігацій вище 5% означає істотно жорсткіші фінансові умови. Слабкий попит на аукціоні додає ще одну проблему, оскільки уряду США доведеться й надалі продавати великі обсяги боргу, тоді як інвестори вимагатимуть більшої компенсації за володіння довгостроковими цінними паперами.

Оскільки ринки вже закладають ще три підвищення ставки ФРС, майбутні дані щодо інфляції та економічного зростання визначать, чи стане остання переоцінка стійкою, чи виявиться надмірною.

Раніше ми вже зазначали, що Південна Африка підвищує ставки до 7,25% на тлі відновлення інфляційного тиску.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.