Obligatsiyalar bozori ehtiyotkorligicha qolayotgan bir paytda Warsh stavka oshirilishi bo‘yicha kutilmalarni kuchaytirmoqda

Traders Union
Barcha Yangiliklar
Markaziy banklar
Warsh stavka oshirilishi bo‘yicha kutilmalarni kuchaytirmoqda

Barcha yangiliklar

Asosiy yangiliklar

Tahririyat tanlovi

Aksiyalar

Kriptovalyutalar

Iqtisodiyot

Valyutalar

Xomashyolar

Biznes va boylik

Bozor ovozlari

Andrey Mastykin

31.08.2026

Obligatsiyalar bozori ehtiyotkorligicha qolayotgan bir paytda Warsh stavka oshirilishi bo‘yicha kutilmalarni kuchaytirmoqda — Obligatsiyalar investorlari Fedning sentyabr oyida stavka oshirishiga shubha qilmoqda

Obligatsiyalar investorlari Federal Reserve raisi Kevin Warsh sentyabr oyida foiz stavkalarini oshirishga tayyorlanayotgani haqidagi kuchayib borayotgan kutilmalarga qarshi chiqmoqda. Uning Jackson Hole’dagi nutqi qat’iyroq siyosat yuritish bo‘yicha bozor dalillarini kuchaytirdi, biroq bir nechta yirik fixed-income menejerlari, agar kelayotgan ma’lumotlar yumshashda davom etsa, Fed bu qarorni amalga oshirishiga hali ham ishonch bildirmayapti.

Taqdimotlar

Bozorlar endi Fedning sentyabr oyida stavka oshirishiga moyil.
Obligatsiyalar investorlari uzoq muddatli obligatsiyalarga nisbatan ehtiyotkor qolmoqda.
Bandlik va inflyatsiya ma’lumotlari prognozni hali ham o‘zgartirishi mumkin.

Ushbu maqola asl nusxadan tarjima qilingan. Muxbirimiz tomonidan tayyorlangan asl nusxasini o'qing bu yerda.

Bloomberg ma’lumotlariga ko‘ra, Warsh inflyatsiyani Fed maqsadiga qaytarishga e’tiborini kuchaytirganidan so‘ng, swap bozorlari sentyabr oyida stavka oshirilishi ehtimolini taxminan 60% deb baholamoqda. Juma kuni ikki oylikdan ortiq davrdagi eng katta o‘sishni qayd etgan ikki yillik Treasury daromadliligi dushanba kuni Osiyo savdolarida taxminan 4,32% gacha pasaydi. Bu investorlar amalda qanchalik qat’iylashtirish ehtimoli borligini hali ham qayta baholayotganini ko‘rsatadi.

Bozor stavka oshirilishini narxlarga kiritmoqda, investorlar esa ehtiyotkor qolmoqda

Bu tafovut avvalgi Fed raislariga qaraganda kelajakdagi siyosat bo‘yicha kamroq aniq yo‘l-yo‘riq bergan Warsh ni qanday talqin qilish borasidagi noaniqlikni aks ettiradi. May oyida lavozimga kirishganidan beri uning izohlari Treasury bozorini bir necha bor harakatga keltirdi, biroq investorlar uning inflyatsiya haqidagi ritorikasini oldindan bashorat qilinadigan siyosat yo‘liga aylantirishda qiynalmoqda.

Shu sababli ayrim portfel menejerlari uzoq muddatli Treasury obligatsiyalaridan qochmoqda, chunki ularning daromadliligi Fed ishonchliligi va davomli inflyatsiya haqidagi xavotirlarga nisbatan zaifligicha qolmoqda. Uzoq muddatli qarz olish xarajatlari allaqachon qariyb yigirma yil davomida kuzatilmagan darajalarga ko‘tarildi.

Skeptitsizm so‘nggi iqtisodiy ma’lumotlar bilan yanada kuchaymoqda. Bandlik o‘sishi sekinlashdi, iyuldagi yig‘ilishdan keyingi inflyatsiya ko‘rsatkichlari esa kutilganidan yumshoqroq bo‘ldi. Bu raqamlar Warsh narxlar barqarorligi ustuvor vazifa bo‘lib qolayotganini ta’kidlaganiga qaramay, Fedga stavkalarni yana o‘zgartirmaslik imkonini beradi.

Barclays yanada qat’iy pozitsiyaga o‘tmoqda

Barcha investorlar bu o‘zgarishga qarshilik ko‘rsatayotgani yo‘q. Barclays endi Fed stavkalarni sentyabrda 25 bazaviy punktga, keyin esa dekabrda yana oshirishini kutmoqda. Bu bankning yil oxirigacha stavkalar o‘zgarmasligi haqidagi avvalgi prognozini bekor qilganini anglatadi.

Bank Warshning Jackson Hole’dagi izohlarini, ayniqsa inflyatsiya 2% sari barqaror siljishni namoyon qilmasa, qo‘shimcha qat’iylashtirish zarur bo‘lishi mumkinligining kuchliroq signali sifatida talqin qildi. Foiz stavkalari fyucherslari ham xuddi shu yo‘nalishda harakatlandi: bozorlar sentyabr oyidagi stavka oshirilishi ehtimolini ko‘pchilik ehtimoliga aylantirmoqda.

Sentyabrdagi qaror ishonchlilik sinoviga aylanmoqda

Bahs muhim, chunki navbatdagi Fed yig‘ilishi endi shunchaki stavkalar 25 bazaviy punktga o‘zgaradimi yoki yo‘qmi degan masala sifatida ko‘rilmayapti. Bu investorlar Warshni qanday talqin qilishi va uning siyosiy signallariga qanchalik ishonishi mumkinligini sinovdan o‘tkazmoqda.

Agar Fed stavkalarni oshirsa, bozorning amaldagi narxlashlari katta darajada tasdiqlanadi. Agar rasmiylar inflyatsiya xavotirlari saqlanib qolayotganiga qaramay, yana stavkalarni o‘zgartirmasa, Treasury investorlari Fedning reaksiyalar funksiyasini qayta baholashi va uzoq muddatli qarzlar uchun yuqoriroq mukofot talab qilishi mumkin.

Shu sababli bu haftadagi bandlik ma’lumotlari va navbatdagi inflyatsiya hisobotlari juda muhim. Ikki yillik daromadlilik 4,32% atrofida bo‘lib, bozorlar stavka oshirilishi ehtimolini taxminan 60% deb baholayotgan bir paytda, ma’lumotlardagi nisbatan kichik o‘zgarishlar Treasury daromadlilik egri chizig‘i bo‘ylab yana keskin qayta narxlashga olib kelishi mumkin.

Shuningdek, biz Fed raisi Kevin Warsh siyosiy islohotga yo‘l-yo‘riq berish uchun yuqori lavozimli xodimlarni jalb qilgani haqida xabar bergan edik.

Ushbu material uchinchi tomon fikrlarini o'z ichiga olishi mumkin, ushbu veb-sahifadagi ma'lumotlar va ma'lumotlarning hech biri bizning Ogohlantirish bo'yicha investitsiya maslahati hisoblanmaydi. Biz qat'iy Tahririy yaxlitlikka rioya qilsak-da, ushbu postda hamkorlarimizning mahsulotlariga havolalar bo'lishi mumkin.

Maqola sizga yoqdimi?