美国银行警告：稳定币收益可能导致银行存款流失

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Artem Shendetskii

15.01.2026

美国银行警告：稳定币收益可能导致银行存款流失 — 银行警告流动性紧缩，稳定币收益率之争愈演愈烈

美国银行首席执行官布莱恩-莫伊尼汉（Brian Moynihan）正在敦促美国立法者限制稳定币的利息支付，他警告说，允许发行商提供收益率可能会从传统银行系统中抽走数万亿美元。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

据Cryptopolitan报道，参议院银行委员会在其市场结构法案中提出了对稳定币收益率的新限制，莫伊尼汉在发言时表示，无论发生什么，银行都会适应，但更广泛的系统可能会面临 "流动性紧缩"。

他指出，美国财政部委托进行的研究表明，如果消费者将现金转移到收益更高的替代品上，多达6万亿美元的存款可能会转移到稳定币工具中。这种资金外流将削弱银行的核心资金基础，挤压银行发放贷款的能力。莫伊尼汉认为，这个问题与其说是一场生存之战，不如说是整个经济中贷款能力的结构性风险。他认为，行为类似于货币市场产品的稳定币可能会将家庭储蓄从基于存款的借贷中转移出来。

参议院法案针对稳定币的 "被动收益率

这场争论与参议院最新的市场结构草案有关，该草案明确限制仅仅因为持有稳定币而奖励用户。该法案禁止公司作为默认功能为稳定币余额支付利息，同时允许 "奖励 "仅与交易、抵押、流动性提供、抵押品发布或参与治理等活动相关联。莫伊尼汉认为，这一框架旨在确保稳定币的功能更像现金工具，而不是信贷中介，其储备仅限于存款、央行账户或短期国债。但这种结构也有代价：稳定币储备一般不能像银行存款那样用于借贷。

莫伊尼汉警告说，如果存款外流，银行将被迫依赖批发资金市场，而批发资金市场比零售存款更昂贵，也更不稳定。这种转变可能会提高借贷成本，尤其是对依赖信贷的经济部门而言。首席执行官强调，这种不利影响对中小型企业最为严重，因为这些企业对银行贷款的依赖远远大于对资本市场的依赖。

利润率之争、消费者之争以及谁能获得收益率之争

莫伊尼汉的讲话凸显了一个更深层次的矛盾：稳定币可能会扰乱银行支付给储户的收益与国债等安全资产收益之间的利差。美国联邦存款保险公司（FDIC）的平均数据显示，美国银行的储蓄收益率约为 0.39%，支票收益率约为 0.07%，而国债收益率接近 3.89%，这就造成了传统贷款机构不愿放弃的巨大盈利差距。批评者认为，银行希望通过阻止消费者通过稳定币从类似现金的持有中获得更好的回报来保持这种利润率。

在社交媒体上，银行业游说团体的反对者指责贷款机构 "窃取 "储户产生的收益，并在此基础上收取费用，将稳定币收益率说成是对消费者有利的修正。与此同时，立法进展仍不明朗，参议院农业委员会将原计划的标注时间推迟到了 1 月下旬，因为立法者们正在就悬而未决的问题进行谈判。这场斗争现在看起来不像一场关于金融管道的技术辩论，而更像是一场关于代币化美元是否会表现得像存款--或直接与存款竞争--的政治对决。

最近我们写道，Visa 已经选择了英国的稳定币基础设施提供商 BVNK 来支持新的Visa Direct 试点项目，让一些企业客户可以预先用稳定币进行跨境支付，并将数字美元直接发送到特定市场的收款人钱包中。

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