伊朗战争引发的石油冲击不太可能对比特币矿工的电力成本产生重大影响。全球大约 90% 的哈希率都是在电价与原油价格相关性极低的市场上运行的。
亮点
- 伊朗冲突导致的油价暴涨不太可能提高比特币挖矿的电力成本。
- 全球约 90% 的比特币价格与石油价格的相关性较弱。
- 比特币价格波动给矿工带来的风险大于能源成本。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
只有10%的哈希率依赖石油
美国和以色列对伊朗的军事行动推高了全球油价，但比特币矿工不太可能受到直接影响。相反，矿工可能主要通过比特币价格波动而不是电费上涨来感受石油供应中断的影响。
全球约 20% 的石油供应通常通过海峡。局势升级后，布伦特原油从每桶 60 美元左右跃升至 100 美元以上，随后回落至 90 美元左右。与此同时，Hyperliquid 等分散的衍生品市场正越来越多地被用于在传统市场时间之外交易这种资产。
根据剑桥另类金融中心（Cambridge Centre for Alternative Finance）和比特币矿业委员会（Bitcoin Mining Council）的数据，一半以上的比特币 网络依靠非化石能源运行，而直接使用原油作为燃料进行挖矿被认为 "基本上是四舍五入的错误"。
哈希率指数（Hashrate Index）的数据显示，全球大约 90% 的哈希率都是在电价与原油价格几乎没有关联的市场上运行的。
全球哈希率所占份额最大的国家是美国、俄罗斯和中国，其次是巴拉圭、阿拉伯联合酋长国、阿曼、加拿大、埃塞俄比亚和哈萨克斯坦。其中许多市场主要依靠天然气、煤炭或水力发电，而不是石油，这限制了原油价格波动对采矿成本的直接影响。
全球哈希率热图（2026 年第一季度）。来源：Hashrate Index：Hashrate Index。
一个更相关的问题是，石油价格冲击是否会影响采矿业务集中国家的电价。包括阿联酋和阿曼在内的波斯湾国家约占全球哈希率的 6%。加上伊朗、科威特、卡塔尔和利比亚，网络中对油价敏感的份额上升到大约 8-10%。
由于大多数采矿业务依赖于以天然气、煤炭、水电或地热能为燃料的电网，因此分析表明，石油冲击只会直接影响网络运营成本的一小部分。
即使存在某种联系，油价和电价之间的相关性也相对较弱，而且由于受管制的公用事业定价周期，这种相关性往往会慢慢显现。
比特币价格更重要
然而，地缘政治动荡的宏观经济后果对矿工构成的风险要大得多。油价上涨会加强通胀预期，影响利率前景，可能会推动投资者转向更安全的资产，远离比特币等波动性较大的资产。这种态势可能会压缩哈希价格--即单位算力的收益--从而降低挖矿利润。
这种影响在今年早些时候已经显现，在比特币从约 7.8 万美元跌至 6.5 万美元后，哈希价格在 2 月份跌至 27.89 美元/PH/天的历史低点，跌幅达 23.8%。
因此，虽然地缘政治事件将油价推高至100美元以上可能会影响全球市场，但比特币矿商的主要风险在于盈利能力而非运营成本--具体来说，就是比特币的价格能否在更广泛的宏观经济不确定性中保持弹性。
对于 矿业来说，地区能源市场的结构仍然是一个重要得多的因素。近年来，许多矿业公司有意将业务迁往电力便宜且稳定的地区，包括拉丁美洲的水电、美国的天然气电网以及非洲和中东的可再生能源。这种多样化降低了比特币网络对石油等个别商品市场的敏感性。
此外，石油价格上涨可能会间接提高人们对采矿的兴趣，将其作为剩余能源资源货币化的一种方式。在一些国家，已经有项目利用石油生产过程中产生的滞留或燃烧的天然气为挖矿设备供电。在石油价格高昂、能源供应不稳定的环境下，这些项目在经济上可能更具吸引力，并有可能进一步支持去中心化和全球比特币哈希率的弹性。
正如我们所写，大型科技和比特币挖矿推动了核能复兴
最新 Bitcoin 新闻
-
中国
-
中国台湾
-
丹麦
-
乌克兰
-
乌兹别克斯坦
-
乌干达
-
乌拉圭
-
也门
-
亚美尼亚
-
以色列
-
伊拉克
-
伊朗伊斯兰共和国
-
保加利亚
-
克罗地亚
-
刚果
-
刚果（金）
-
利比亚
-
加拿大
-
加纳
-
匈牙利
-
北马其顿
-
南非
-
博茨瓦纳
-
卡塔尔
-
卢旺达
-
卢森堡
-
印度
-
印度尼西亚
-
厄瓜多尔
-
叙利亚
-
古巴
-
吉尔吉斯斯坦
-
哈萨克斯坦
-
哥伦比亚
-
哥斯达黎加
-
喀麦隆
-
土耳其
-
坦桑尼亚
-
埃及
-
埃塞俄比亚
-
塔吉克斯坦
-
塞尔维亚
-
塞浦路斯
-
墨西哥
-
多米尼加共和国
-
奥地利
-
委内瑞拉
-
孟加拉国
-
安哥拉
-
尼日利亚
-
尼泊尔
-
巴勒斯坦
-
巴哈马
-
巴基斯坦
-
巴布亚新几内亚
-
巴拉圭
-
巴拿马
-
巴林
-
巴西
-
希腊
-
德国
-
意大利
-
拉脱维亚
-
挪威
-
捷克
-
摩尔多瓦
-
摩洛哥
-
文莱达鲁萨兰国
-
斯威士兰
-
斯洛伐克
-
斯洛文尼亚
-
斯里兰卡
-
新加坡
-
新西兰
-
日本
-
智利
-
柬埔寨
-
格鲁吉亚
-
比利时
-
毛里求斯
-
沙特阿拉伯
-
法国
-
波兰
-
波多黎各
-
泰国
-
津巴布韦
-
海地
-
澳大利亚
-
爱尔兰
-
爱沙尼亚
-
牙买加
-
特立尼达和多巴哥
-
玻利维亚
-
瑞典
-
瑞士
-
留尼汪
-
白俄罗斯
-
科威特
-
科特迪瓦
-
秘鲁
-
突尼斯
-
立陶宛
-
索马里
-
约旦
-
纳米比亚
-
缅甸
-
罗马尼亚
-
美国
-
老挝
-
联合王国
-
肯尼亚
-
芬兰
-
荷兰
-
莫桑比克
-
莱索托
-
菲律宾
-
萨尔瓦多
-
葡萄牙
-
蒙古
-
西班牙
-
赞比亚
-
越南
-
阿塞拜疆
-
阿富汗
-
阿尔及利亚
-
阿尔巴尼亚
-
阿曼
-
阿根廷
-
阿联酋
-
韩国
-
香港
-
马来西亚
-
马耳他
-
马达加斯加
-
黎巴嫩
-
黑山
- Forex
- Crypto
