英国央行（Bank of England）和金融行为监管局（FCA）已概述了他们计划如何监管那些重要到足以对英国金融体系构成风险的稳定币发行方。该框架为加密货币公司提供了一条更清晰的路径：如果其代币在支付中被广泛使用，将从普通的 FCA 监管过渡到联合监管。
亮点
- FCA 将监管所有英国合格的稳定币发行方。
- 系统性发行方可能接受 FCA 和英国央行的联合监管。
- 英国财政部将决定发行方是否具有系统重要性。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
稳定币的双重监管模式
在英国的制度下，FCA 将监管所有在英国发行的合格稳定币，并最终监管其在零售支付中的使用。根据 FCA 官方网站的消息，如果某种稳定币被广泛使用并可能威胁到金融稳定，英国财政部可能会认定其发行方具有系统重要性，从而将英国央行纳入监管框架。
这种分工反映了两家机构不同的职能。 FCA 将侧重于消费者保护、市场诚信、竞争、行为准则、信息披露、金融犯罪和投诉处理。英国央行则将主导金融稳定事务，包括支持资产、资本和准备金要求、托管、赎回、倒闭规划以及临时发行护栏。
监管机构表示，其目标是在避免规则重复或冲突的同时，减少企业的不确定性。稳定币发行方在被认定为系统性机构后，仍将接受 FCA 的监督，但英国央行将负责可能影响更广泛金融体系的领域。
企业如何进入联合监管
稳定币发行方可能会因日常支付、企业支付或其他支付活动的增长而变得具有系统性。如果英国财政部认定其业务模式从一开始就可能对英国支付产生重要影响，也可能被认定为“启动即具系统性”。
对于从仅受 FCA 监管转向联合监管的企业，英国央行预计将根据具体情况设定过渡期。典型的过渡期可能持续 12 到 36 个月，具体取决于企业的增长情况、风险状况以及满足英国央行要求的速度。
在此期间，英国央行可能会暂时豁免或修改某些要求。发行方可能需要时间来获得支付系统的访问权限、转移支持资产、建立资本和准备金缓冲，并满足更严格的托管规则。英国央行拟议的框架还要求系统性英镑稳定币发行方至少将 30% 的支持资产存放在央行存款中，最多 70% 投资于短期英国国债。
英国加密支付的下一阶段
该框架至关重要，因为 稳定币 正在从加密货币交易转向支付、结算以及潜在的主流商业领域。如果一种代币被广泛用作货币，其失效或中断可能会影响消费者、企业以及对金融体系的信心。
英国的这种做法旨在让稳定币公司成长的同时，使大型发行方看起来更像受监管的金融市场基础设施。这意味着在流动性、赎回、准备金和托管方面会有更严格的规则。这也释放出一个信号：英国欢迎稳定币创新，但不能以牺牲金融稳定为代价。
我们此前还报道过，英国计划在 2027 年前在 FCA 的监督下完成加密货币监管定稿。
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