白银价格预测：XAG 在历史性大跌后反弹至 74 美元附近

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Jainam Mehta

30.12.2025

白银价格预测：XAG 在历史性大跌后反弹至 74 美元附近 — 白银反弹至 74 美元附近，历史性大跌考验上升趋势的强度

白银在经历了多年来最猛烈的一次大跌后突然反弹，周二交投于每盎司 74 美元附近。周二的反弹是在前一交易日暴跌 8%（五年多来最大单日跌幅）之后出现的，这主要是由于在近乎垂直的长期反弹之后出现了激进的获利回吐。

亮点

白银在单日暴跌 8%（五年多来最大跌幅）后反弹至 74 美元附近。
价格维持在上升的长期均线上方，巩固了更广泛的看涨趋势。
地缘政治风险和宽松的利率预期继续支撑需求。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

这一急剧逆转重塑了短期情绪，但并未破坏更广泛的叙事。这不是一次缓慢的恶化，而是在强劲上涨过程中积累的过剩杠杆的突然清算。随着波动性的减弱，市场关注的焦点已从下跌速度转向长期牛市结构是否保持完好。反弹并没有抹去技术上的损害，但它证实了买家依然活跃，并愿意在价格重回趋势支撑位时迅速介入。

尽管出现剧烈回调，但趋势支撑依然存在

在日线图上，尽管出现了震荡，但更广泛的结构仍然坚定看涨。白银继续远高于 20、50、100 和 200 天 EMAs，这些 EMAs 从 40 美元中位到 60 美元高位以整齐的上升顺序排列。这种排列反映了持续的上升趋势，而不是投机性的爆仓。

白银价格动态（来源：TradingView）

抛售拖累价格大幅回落至 66 美元附近的 20 天 EMA，几乎立即出现了需求。该水平在今年下半年一直充当着动态支撑的角色，它的防御表明这一走势是重置而非反转的开始。市场在抛物线式上涨后往往会出现剧烈调整，但能否守住关键的趋势支撑位是盘整与趋势失败的区别所在。

动量指标支持这种解释，但需要谨慎。日线 RSI 在反弹期间飙升至 75 以上，表明在抛售来临前市场处于超买状态。回调迫使 RSI 回到 60 多点，在没有打破看涨区间的情况下冷却了过剩。从历史上看，只要在回调期间 RSI 保持在 50 以上，白银就会保持建设性趋势，这一条件依然完好。

较短的时间框架显示了清算的代价。在 30 分钟图上，白银飙升至 82 美元至 83 美元区域，随后遭到猛烈拒绝，由于止损被触发，白银冲入 71 美元低位。从那时起，价格又攀升至 74 美元至 75 美元，稳定在 72.8 美元附近的短期超级趋势支撑位上方。抛物线 SAR 反弹至价格下方，表明短期势头再次转高，但结构仍不稳定。这种类型的价格走势通常出现在强制清仓清除弱手之后。

宏观和基本面继续支持牛市

除技术面外，宏观驱动因素继续支撑白银的长期走强。地缘政治风险依然高企，在有报道称俄罗斯总统弗拉基米尔-普京的住所附近发生了一起疑似无人机事件后，围绕俄乌冲突的不确定性再度升温。美国官员也表示有可能进一步打击伊朗的核和导弹发展，同时宣布了在委内瑞拉的行动。这些事态发展加强了白银在地缘政治紧张时期的避险作用，即使价格反应并不均衡。

基本面也同样支持白银。白银有望实现约 158% 的年度涨幅，这是自 1979 年以来白银表现最强劲的时期之一。这一涨势并非仅由投机推动。工业需求依然强劲，尤其是能源转型和电子行业。供应限制依然存在，交易所交易基金的流入继续呈积极趋势，各国央行依然是积极的买家。

货币政策再添利好。美国联邦储备委员会已三次降息，市场对 2026 年进一步放宽政策的预期也日益增强。从历史上看，较低的实际收益率为贵金属提供了一个强劲的背景，即使在剧烈波动时期也能支持投资者的偏好。

市场前景

展望未来，技术路线图已经明确。看涨方面，白银日收盘价需要维持在 70 美元至 72 美元区间上方。只要该支撑位保持完好，回调就可能被视为机会而非威胁。如果持续回到 76 美元以上，则表明买方已重新控制了市场，从而为重新测试 80 美元至 82 美元附近的近期高点打开了大门。若能顺利突破该区域，85 美元和 90 美元将成为关注焦点。

看跌风险与趋势支撑失效而非头条新闻有关。日线收盘价跌破 70 美元将是一个有意义的技术性警告，会暴露出 58 美元附近的 50 天 EMA。向 52 美元至 55 美元区域（100 天 EMA 所在位置）的更深修正仍将符合更广泛的牛市，但代表着更痛苦的重置。这种结果可能需要利率预期急剧逆转或 ETF 资金流突然平仓，而目前这两种情况都不明显。

此前，我们曾强调，白银在近乎垂直上涨后容易出现大幅回调，即使大趋势仍具有建设性。最近的走势验证了这一观点。同花顺清除了过剩的杠杆，再次确认了真正的需求所在。在事实证明并非如此之前，白银仍处于主要上升趋势中，交易波动而非疲软。

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